成都首发“艺术品股票” 市场前景有待观察顺水鱼财经

一周交易一次，避免过度投机

在自己的“家门口”就可炒“艺术品股票 ”了。日前，由北京兰亭风文化传播有限公司组织发售的、总价值高达5000万元人民币的《汪国新·朋友》艺术品资产权益份额，已在成都文化产权交易所（简称成都文交所）发售完毕。据悉，《汪国新·朋友》诗书画艺术品资产包，是成都文交所成立后上市发行的第一个艺术品资产包，也是成都在拓宽艺术品价值投资渠道和促进文化艺术品流通的一次重要尝试。

《汪国新·朋友》成功发售

《汪国新·朋友》诗书画艺术品资产包为著名艺术家汪国新的精品力作，包括国画56幅、书法19幅，总价值5000万元。资产包拆分为5000万份，每份价值1元。其中，40%份额由艺术家本人和组包方持有，其余60%由成都文交所向会员发售。成都文交所注册会员认购下限为1万份，认购上限为向会员投资发售权益份额总额的10%即300万份。

据悉，此次《汪国新·朋友》诗书画艺术品资产权益份额的上市发行，创下三个全国第一：中国第一个集诗词、书法、绘画为一体的艺术品资产权益份额；中国目前为止第一个最大规模艺术品资产权益份额；成都文交所上市发行的第一个艺术品资产权益份额。

成都文交所要求当代艺术品资产持有人(画家)和组包方必须持权益份额的40%，且所持有的份额为非流通份额，该份额不得设置抵押、质押等第三方权利，只能通过退出时的拍卖实现收益，将艺术品持有人和组包方利益绑定在资产权益份额上，使他们同会员投资人利益共享、风险共担。

“原始份额”发售成功之日后第20个工作日，资产权益份额中可转让份额才能开始转让；而资产权益份额进行二次转让，必须在一周后才能进行。三年存续期后，成都文交所将该资产包公开拍卖，再将拍卖所得收益向成都文交所注册会员投资人受偿。

“为防止爆炒，成都文交所规定，每周交易一次，在每周一至周四由买卖双方洽谈，如果达成交易后，在周五到交易所办理鉴证、过户等手续。”成都文交所投资总监王小峰告诉记者，如发现权益份额转让的平均价格连续两周内涨跌幅度达到20%或累计三周内涨跌幅度达到20%时，将于下周一发布暂停转让的公告，并且会查询艺术品原始作者的相关艺术品作品在当期拍卖市场的拍卖价格情况，并通过网站对外公示，该公示作为权益份额转让的参考。

目前成都文交所暂时均采用柜台方式。电子交易平台正在研发，交易只在会员之间进行，相关资产权益份额价格情况，可在文交所网站查询。

据悉，投资者要购买成都文交所发售的艺术品份额，首先要在成都文交所通过审核后成为其会员。会员分为“服务类会员”和“交易类会员”。服务类会员主要针对提供专业中介服务的机构，依据其专业类型，所提供的服务包括拍卖、招投标、审计、评估、" 法律、财务顾问等，需一次性缴纳会员费人民币1万元，每年缴纳年费人民币1万元。服务类会员可在交易所从事交易所发布、提供的各种文化产权交易活动；交易类会员则不需缴纳年费，只需缴纳一次性100元的《会员证》工本费。

成交所制度相对完善

成都首只“艺术品股票 ”能够成功发售主要得力于两大因素：一个是民间资金的充裕，特别是在房地产市场遭到连续调控之后，更需要新的投资渠道来填补这一“空白”；另外一个因素是预期未来增值空间稳定。自2000年开始，中国艺术品市场便稳定增值，去年中国拍卖市场更是跃居全球第一，首次超过了美国，未来增值空间稳定。

此前，天津文化产权交易所在艺术品份额交易市场首尝螃蟹，但因诸多问题屡遭外界质疑，那么，专家对成都文交所的这一举动又会怎样看待？在法律方面和风险控制方面作何评价？

四川省社科院法学研究所副所长郑鈜说，成都文化产权交易所开展的“份额化艺术品交易”投资活动，从现有的法律、法规来看，没有禁止性的规定，因此，在法律上是没有什么障碍的。同时，此次成都文交所制定了较之天津文交所相对完善的规则，力求规避交易过程中可能出现的问题。

“目前许多人将"艺术品份额化"叫做"艺术品股票 "是不准确的。”郑鈜的理由是它不适用于现有的《证券法》。《证券法》第二条规定：在中华人民共和国境内，股票 、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易，适用本法；本法未规定的，适用《中华人民共和国公司法》和其他法律、" 行政法规的规定。

郑鈜说，与其将“艺术品份额化”叫做“艺术品股票 ”，还不如叫做“艺术品基金”更合适。因为它具有证券投资基金的一些相类似的特征，如交易规则规定，三年存续期满，将由拍卖公司拍卖实现收益，拍卖所得对会员投资者进行受偿，这与证券投资基金的赎回意义差不多。

在谈到“艺术品份额化”的风险控制时，郑鈜说，一周交易一次，避免了过度投机。当然，交易价格扩大有变化，但它不是通过频繁换手来进行的，而是采用一种持续的、长期的、趋平滑的交易价格变动曲线来完成的。同时，为了保证艺术品的真实性，规定只能对在世作者的艺术品进行“份额化”。

另有业内人士认为，此前，天津文化产权交易所在艺术品份额交易市场首尝螃蟹，但因诸多问题屡遭外界质疑。有必要由国家明确一个监管部门，制定统一完善的交易规则，使艺术品交易金融创新之举得以推广，以满足目前大量民间资金寻找投资渠道的需要。不过，由于这是一个新生事物，因此其市场前景有待观察。