杨成长：十八大后证券投资的六大关注顺水鱼财经

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申银万国首席经济学家杨成长

2013年3月28日，" 申银万国证券" 研究所在深圳举行" 申银万国2013春季宏观策略研讨会。会议围绕“不一样的复苏”这一主题展开讨论与交流。和讯股票 在会议现场做图文直播。申银万国首席经济学家杨成长在会上做主题演讲，他着重阐述了“十八大后证券投资的六大关注”。

他提出六大猜想，一：治国方略调整为经济“三抓手”、社会“五统筹”；二：资产周期，从爆发式增长回归平稳增长；三：从要素红利过渡到改革红利；四：调整需求结构成了经济转型的先导；五：城镇化的三大新抓手；六：中国金融业的春秋战国时代。

他认为，目前来看，有三大倒逼机制推进着城镇化的步伐，传统小农模式难以为继；两亿农民工离乡难离土；扩大内需需要新热点。同时他也表示，自己并不赞成新型城镇化的说法，“城镇化就是城镇化，在于怎么做，不在于提出什么样的叫法”。

他表示，中国金融业将进入春秋战国时代，中国金融市场结构未来可能发生三大变化。第一是投资结构的变化，这主要体现为向财富管理转型；资产管理成核心；混业竞争、相互拆台。第二是融资结构的变化，渠道融资大发展；而影子银行将成为烫手山芋。第三是金融市场转型。市场多层次，产品成时尚；利率大分割，目前的市场将分裂为货币市场 、存贷市场、票据市场、影子银行市场、债券市场、民间借贷市场；而金融赚钱大方向，他认为。将表现为资金的大搬家。

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