银行理财产品半年盘点顺水鱼财经

记者 胡蓉萍 随着居民富裕程度的提高和高端富有人群的扩大，理财需求得以提升，而商业银行也正在面临着业务结构转型的内在压力和动力，这两方面的因素成就了中国高速增长的银行理财市场。

根据WIND资讯统计数据，2011年上半年商业银行共发行10160只理财产品，接近2010年全年发行数量；同期银行个人理财产品规模达8.5万亿，已超过2010年全年发行总规模。综合WIND统计数据估算，截至2011年上半年末，理财产品余额在3万亿到3.5万亿之间，其中，五大行占市场份额65%以上，工行就占30%以上，股份制中，招行和光大较为突出。

与此同时，根据经济观察报和WIND资讯共同制定的评选方法，银行理财产品2011年上半年排行揭晓，上半年有347款到期产品的' howImage('stock','1_601169',this,event,'1770') 北京银行(' 601169,' 股吧)夺冠，其他若干家知名大行和股份制银行因各种原因未能进入本榜单。

随着居民和公司财富管理意识的增加，短期理财产品作为活期存款的替代投资项目已经日渐被接受，由于资金占有周期短、风险收益回报较高，短期理财产品的市场需求较为旺盛，已经成为了各期限产品中最受关注的投资品种。

与此同时，商业银行面对日益严格的监管要求，也需要通过发行短期、甚至超短期理财产品的方式吸收存款，进一步推升了短期理财产品的井喷。

2011年二季度银行理财产品大多数为短期，根据WIND资讯，1个月内占了37%，1-3个月占了30%。

总的来说，银行理财产品有期限缩短的趋势，但如果理财产品能不断续发，则资金池的总量保持稳定，与其匹配的资产池就可以购买期限较长的资产，从而获得期限错配带来的收益，而这被认为是银行运用理财业务的一大法宝，即将短期的理财资金运用于中长期投资。

带来收益的同时，银行的流动性风险也在增加，这就要求银行有较强的整体的流动性风险和利率风险管理的能力。

尽管超短期限产品（一个月以下）的发行数量占比较高，但沉淀下来的产品数量和余额相对较小，根据WIND资讯数据，截至2011年二季度末存续的理财产品中，期限为6个月至一年，以及3个月至6个月的理财产品数量占比分别为38%和25%，一个月以下理财产品数量占比不到5%。

理财产品中的票据相关类和信贷相关类资产都是向实体经济提供资金融出，相应的获取融资收益，随着贷款利率上浮和票据贴现收益率的上升，该方面的收益率保持在了高位。同时，在贷款规模控制背景下，理财产品提供的融资功能获取或留住更多的客户，获取客户更多的综合收益。

由于各种监管政策，银信合作产品和贷款类理财产品占比的持续下降将是未来理财产品投资资产结构的趋势。银信合作的规模在2010年二季度时达到了顶峰，余额接近2万亿，约占彼时银行理财产品余额90%。2010年8月监管机构出台针对银信合作的监管文件后，银信合作规模被压缩。尽管如此，根据WIND资讯粗略统计，银信合作余额和贷款类余额分别占了银行理财产品的一半和三成。

从2009年的111号文、到2011年的72号文、2011年的7号文和银监办发148号文，' 银监会连续出台了针对银信合作的' 规范性文件，对2012年及以后到期的银信合作贷款，从2011年起，按每季度25%计入风险资产和计提拨备，除银信合作之外，银监会也试图规范包括非银信合作委托贷款之类的所有融资类理财产品。

据华泰联合证券统计，银行理财资产池提供的融资占新增银行表内外融资5%-6%，占新增贷款的8%-9%。2011年新增方面，资产池类新增的票据类达3000亿到5000亿，新增的信贷类为数百亿，预计占银行表内外融资的5%-6%左右，预计占新增贷款9%左右。

上述统计显示，余额方面，理财产品对实体提供1.05-1.2万亿的信贷类支持，以及1万亿以上的票据融资支持，相对于54万亿的贷款余额更高的社会融资总量，占比并不高。“其实这块对宏观调控的影响并不大，但是还是引起了监管层的注意；很显然，银行理财产品提供高收益率的能力将会因此受到较大影响，将降低银行理财产品相对于其他金融产品的吸引力”，分析人士称。

银行理财业务的竞争主要包括多渠道的销售网络、高质量的中高端客户、产品设计和资金运用能力、有号召力的财富管理品牌。

根据经济观察报和WIND资讯共同制定的评选方法，银行理财产品2011年上半年排行揭晓，上榜银行共16家，城商行表现较为突出。

本次排行榜剔除了到期产品总数低于20只，实际收益率公布占比低于30%的银行。一些大行和股份制银行如' howImage('stock','1_601288',this,event,'1770') 农业银行(' 601288,' 股吧)、' howImage('stock','1_601988',this,event,'1770') 中国银行(' 601988,' 股吧)、' howImage('stock','1_601939',this,event,'1770') 建设银行(' 601939,' 股吧)和股份制银行' howImage('stock','1_600016',this,event,'1770') 民生银行(' 600016,' 股吧)、' howImage('stock','1_600015',this,event,'1770') 华夏银行(' 600015,' 股吧)、' howImage('stock','1_601998',this,event,'1770') 中信银行(' 601998,' 股吧)因各种原因不在榜单之内。

但在投资能力的子榜单中，民生银行和中信银行分别名列第二和第三，屈居到期产品仅47只的哈尔滨银行之后。

服务能力的子榜单上，全国性银行优势明显，招行再次拔得头筹，紧随其后的是' howImage('stock','1_601818',this,event,'1770') 光大银行(' 601818,' 股吧)、北京银行、中国银行、' howImage('stock','1_601166',this,event,'1770') 兴业银行(' 601166,' 股吧)、' howImage('stock','1_601328',this,event,'1770') 交通银行(' 601328,' 股吧)等等。

截至目前为止，经济观察报已经联合WIND资讯公布了四期银行理财产品排行榜，分别为考察期为2010年7月至11月的试行排行榜、考察期为2010年全年的第一份正式排行榜、其后还有2011年一季度排行榜，以及这一次的2011年半年度排行榜。' howImage('stock','1_600036',this,event,'1770') 招商银行(' 600036,' 股吧)和北京银行分别两次获得经济观察报和WIND银行理财能力综合排行榜第一名。