集中投资大成若缺 一动不动大巧若拙顺水鱼财经

⊙刘建位

一、' target='_blank' >巴菲特小故事

巴菲特的' 投资策略很简单，他如此形容：“我用屁股比用脑袋赚的钱多。”巴菲特没有找到符合标准的好公司' 股票 时一动不动：“尽管我们发现什么事都不做是所有事情中最难做到的一件事情，我们还是努力避免在选股标准上妥协让步。（有一位' 英国政治家将英国十九世纪的伟大成就归功于的“熟练拿手的无为而治”的政策，但这种无为而治的策略，历史学家说起来很容易，但是历史上参与者做起来却很困难）。”巴菲特大量买入之后也是一动不动：“只有你选对了股票 ，而且这家公司一直情况良好，只要一直拿住股票 就行了。”一动不动，看似大拙，实为大巧，看似极易，其实极难。正如《道德经》第45章所说：大巧若拙。

二、《道德经》大智慧

《道德经》第45章说：大成若缺，其用不弊。大盈若冲，其用不穷。大直若屈，大巧若拙，大辩若讷。躁胜寒，静胜热。清静为天下正。

这一章体现了老子辩证法的独特之处：正反相彰和以反彰正。一般人都是正反分开，老子却是正中有有反，反中有正，有些像禅宗不二之法。完全做成的东西，看上去好像还缺些什么，但用起来却一点也不差。我们完成论文，求职，结婚，生子，每次完成一件大事，回头看好像都不完美，还缺这缺那，但是实际上主要方面都具备了，该有的都有了。办事抓住关键就行，如毛泽东说要抓住主要矛盾。完全装满（水）的容器，看上去好像是空的，但用起来却一点也不少。当我们刚从学校毕业时，自我感觉最有知识，领导给你派份活儿，却什么也干不了。工作多年之后，经常感觉自己这也不懂那也不懂，领导派给你一份从未做过的工作，最后也能应付下来，甚至超出预期。非常直的东西，看上去却好像是弯的。比如你在高速公路上，从地图上看笔直的长路，其实跑起来很多小弯。你要追一个女孩，要找一个关系，看似直截了当最简单，却要婉转地说，绕些弯子托人，效果比直接表白好得多。非常大的机巧，看上去却好像很笨拙。比如苹果手机一出来，什么按键也没有，只是一块屏幕，最伟大的智能手机创新，看上去好像很笨。挖土机和人挖比，汽车和马车比，显得很笨拙很死板，但都是巨大的创新，而且能够大规模运用的创新。特别能辩论的人，看上去却好像不太会说话。我们年轻刚毕业时，特别喜欢辩论，因为我们什么都没有，只有一张嘴。工作一二十年，即使是对方找你辩论，你理都不想理，用嘴说有什么用，拿证据来说话，拿' 业绩来说话，拿实力来说话。在寒冷的冬天快步走上一阵，身体就会暖和多了。要酷热的暑天，心静下来，就会感到凉快多了。碰到难题，遇到困难，过于急躁，过于烦躁，越忙越乱，保持清醒和冷静，才能找到正确的解决之道。

三、刘建位道解巴菲特

巴菲特投资之道，和我们常见的投资策略往往正好相反。一般是分散投资，巴菲特却集中投资，大成若缺。一般是定量指标筛选，巴菲特却是买股票 如同买企业，大盈若冲。一般是经常买进卖出，减少组合相对于股市的波动性，巴菲特却利用波动性提高业绩，大直若屈。

1、大成若缺，其用不弊：巴菲特股票 组合市值有600多亿，比我们最大的基金公司股票 和债券资也产合在一起还要多，业绩也很好，好几只股票 长期涨幅超过10倍。但是他的组合只有30多只股票 。持股数量比我们绝大多数基金都要少得多。他的前5大重仓股占70%以上，前10大重仓股占近90%，持股集中度比我们所有公募基金都高得多。巴菲特说：“我们的投资仅集中在几家杰出的公司上，我们是集中投资者。”巴菲特很少买入，买入后就长期持有，很少卖出，大成若缺，但如此少的股票 ，如此少的买卖交易，却做成了如此高的长期业绩，其用不弊。

2、大盈若冲，其用不穷：巴菲特对公司对股市非常了解，却很少谈什么具体指标，他在2013年股东大会上说：“我们并不用定量指标筛选股票 。我们寻找的并不是那些具有低市盈率或低市净率的股票 。我们关注的是企业，就像有人过来要把整个企业卖给我们，那么我们认为这家企业未来五年会如何？”他一再强调，买股票 就是买企业。听起来很虚很空，但巴菲特用这个方法大赚特赚，一赚再赚。

3、大直若屈：从长期业绩来看，巴菲特管理伯克希尔公司48年赚了5800多倍，好几只重仓股赚了10倍甚至几十倍。但从年度业绩来看，和股市整体相比，波动性相当大，有些年份甚至还亏损。革命的道理是光明的，但也肯定是曲折的。巴菲特说：“我宁愿要波动起伏的15%，也不愿要平平稳稳的5%。”

4、大辩若讷：巴菲特每年致股东的信封面是一张表，列示了当年以及从他1965年接管公司至今的公司业绩、指数涨幅、公司跑赢指数的相对业绩。好的业绩自己会说话。

5、躁胜寒，静胜热：巴菲特把他的投资成功归结为一句话：在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。想一想，熊市如寒冬，人人恐惧得不敢出门，巴菲特却出来大买便宜的好公司股票 ，以躁胜寒。牛市如酷暑，人人狂热得乱跑乱动，巴菲特却安静远远躲走避暑，以静胜热。为什么我们很多人做不到，最大的原因是我们无法保持清醒保持冷静。