成长股将现分化 布局新一代蓝筹顺水鱼财经

《红周刊(博客,微博)》特约作者 中富金石

传统周期性产业仍处于淘汰落后产能的阶段，经济增长的旧动力难以持续。消费和新兴成长股有望成为新一代蓝筹的发源地

市场的结构性机会可以说在上半年市场中展现得淋漓尽致，节能环保、TMT、新能源等' 新兴产业成长股反复走强，不少中小市值' 个股股价刷新历史新高。在此期间，我们主要采取“双保险”战术，一方面把握市场热点脉络，挖掘行业细分龙头且涨幅较小的成长股跟进，如享受智能终端高增长的柔性电路板龙头' howImage('stock','2_002618',this,event,'1770') 丹邦科技(' 002618,' 股吧)，单周最高涨幅14.85%；另一方面，寻找技术调整较为充分，具有安全边际的个股参与超跌反弹，如' howImage('stock','2_000886',this,event,'1770') 海南高速(' 000886,' 股吧)、' howImage('stock','1_600110',this,event,'1770') 中科英华(' 600110,' 股吧)等，均在' 大盘下跌时获得了不错的成绩。

5月经济' 数据陆续公布，市场对于经济复苏疲弱的预期得到进一步确认，尤其是中小企业的情况并不乐观，5月汇丰PMI大幅下滑就是一个佐证。在产业转型升级的大背景下，传统周期性产业仍处于淘汰落后产能的阶段，经济增长的旧动力难以持续，但新增长动力尚未成型，消费引擎增长缓慢，出口又面临美、日制造业强势回归带来的冲击，复苏之路任重而道远，预计下半年GDP还有个回探的过程，四季度或将逐步明朗。

在经济转型期，对于目前传统产业占主要成分的A股而言，指数中短期内难现大的' 行情，股指区间波动有望加剧，尤其是涨幅较高的' 创业板指数，' 业绩低于预期的高估值创业板个股将面临估值回归的过程。行业配置策略上，对于钢铁、电力等传统周期性板块应尽量回避，即使技术上存在超额收益，也往往不具持续性，消费和新兴成长股仍是配置主旋律，有望成为新一代蓝筹的发源地。下半年可主要把握三条主线：第一，挖掘新兴产业细分领域中具有核心' 竞争优势的成长股，可待调整后逐步低吸，如智能语音界龙头' howImage('stock','2_002230',this,event,'1770') 科大讯飞(' 002230,' 股吧)、节能环保领域的' howImage('stock','2_300055',this,event,'1770') 万邦达(' 300055,' 股吧)等；第二，市场对改革释放增长活力的预期高涨，结合十八届三中全会契机，与改革相关的主题有望迎来阶段性机会，如证券创新、物流体制改革等；第三，在经济不明朗的背景下，业绩增长较为确定或者业绩拐点将出现的板块将具有稀缺性，如消费领域中的医药、酿酒，可适当关注' howImage('stock','2_300254',this,event,'1770') 仟源制药(' 300254,' 股吧)。此外，' 中报、三' 季报定期报告发布期间催生的绩优股炒作行情也可期待，如' howImage('stock','2_002329',this,event,'1770') 皇氏乳业(' 002329,' 股吧)等。