震荡筑底需要时间顺水鱼财经

周五两市波动较大，传统板块超跌反弹带动指数最后翻红。下周，技术上市场仍有反弹需求，但筑底不会一蹴而就。操作上关注反弹量能，若量能不济仓位不宜过重。

本周后两个交易日，银行虽然小幅反弹，但整个6月该板块依然下跌了13.13%，直接的原因是' target='_blank' >央行不及时释放流动性对冲准备金上缴、外汇头寸管理以及理财到期等诸多紧张因素，但本质上也反映了中国信用市场流动性错配已经极为严重，存在硬着陆的脆弱性。宏观层对影子银行一系列治理整顿，是不得已而为之。央行通过货币条件变化清晰的传达了政策意图，未来将带来银行业务模式的深度调整；鉴于银行体系的特殊性，考虑到经济的平稳性，预计银行业系统性风险整体可控。资金高成本状态难以维系，为保持经济平稳性，未来货币政策预计将保持相对宽松的趋势。

A股市场上，在经济弱复苏转化为弱衰退的过程中，周期股的预期不断下调，空间不断挤压，经济在底部运行的时间超预期，投资难度较大，弃弱从强、抓小放大的操作思路是今年以来的主旋律。主题投资的困惑在于估值和主板估值背离明显，各子行业、个公司随着' 中报出台会有分化。市场回调之后相关主题投资仍有机会，节能环保、国防军工属于政策护航，传媒文化、智能穿戴等轻资产的信息化符合经济转型方向，都可中线波段关注。

下周趋势 看多

中线趋势 看多

下周区间 1900－2000点

下周热点 中报预增

下周焦点 ＰＭＩ