巨丰投顾：毋庸置疑的历史性底部顺水鱼财经

从2010年迪拜金融危机之后，先是“中国楼市泡沫论”异军突起，结果楼市这只大老虎没有趴下，但是股市这只小松鼠却先趴下了。现在“中国经济崩溃论”也随之甚嚣尘上，难道中国经济真是泡沫缭绕了？

中国是不是真的要复制90年底日本“失落的20年”？从股市的表现看，我们已经失落了6年。在股市这个大染缸里，多少人流逝了青葱岁月，多少人从少年到白头。

20多年前，日本出了什么样的昏招呢？" 大众所知的往往停留在所谓的广场协议，" 美国迫使日元大幅升值，大幅削弱了日本的外贸出口。

鲜为人知的是，1990年3月日本大藏省发布《关于控制土地相关融资的规定》，对土地金融进行总量控制，这一人为的急刹车导致了本已走向自然衰退的泡沫经济加速下落，并导致支撑日本经济核心的长期信用体系陷入崩溃。此后，日本银行采取连续" 加息的金融紧缩政策，进一步导致了泡沫的破裂。此项政策如今被视作败招，20年后美联储救市政策一直以此为戒。

日本经济泡沫的案例始终被列为经典教科书，日本经济泡沫有三大教训：一是1986至1989年间的政策放任泡沫；二是没有利用好泡沫带来的产业调整机遇；三是1990年大藏省前述“急刹车”政策刺破泡沫。前两者构成经济的“假性繁荣”，后者告诫人们面对泡沫应该“软着陆”，切忌刻意去刺破。他人的失败是我们的一面镜子，我们应以此为鉴，避免再去验证一次。

如果今天是2007年末，那么中国经济状况可能就是日本经济泡沫的典型复制，股市和楼市处于历史巅峰，经济政策仍未产生结构调整的倒逼压力，一旦内外压力再加上政策失调，就极有可能重蹈日本经济大萧条的覆辙。但是今日中国经济已深入结构调整中期，而股市处于历史估值的低点，因此中国经济难言泡沫。

自2010年以来，中国已把房地产从支柱产业中剔除。虽然调控屡屡成为“空调”，但是随着二三线城市的鬼城迭出及银根逐步紧缩，房价继续上涨将难以为继。

治大国若烹小鲜，如今的中国经济牵一发而动全身。总理的高超管理艺术，将使得失速的飞机实现软着陆！在中国梦的指引下，我坚信现在A股是历史性大底部，这点毋庸置疑。（丁臻宇）

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