A股四季度关注三大主题顺水鱼财经

A股三季度仅仅剩下一个交易日，如不出意外，' 大盘季度飘红无悬念，这也是自2011年以来A股首次实现三季度“正收益”，对即将到来的四季度，股民如何让手中的资金“钱生钱”？多数分析师认为，年底大盘可能维持震荡势头，低估值的金融股、大消费以及有关会议概念等有望成为四季度“股谱”，对' 创业板依然要在疯狂中保持一分清醒。

“我们觉得四季度宏观经济会继续保持稳定，但经济' 数据不一定会比三季度好看多少。大盘年底还是震荡为主。”深圳某基金首席策略分析师对即将到来的四季度是“乐观中带有一丝谨慎”。多数分析师认为，从对A股影响来看，一方面经济波动有限，“稳”字当头；另一方面货币供应难言放松。

宏观面：经济稳定 资金不松

' target='_blank' >统计局27日公布的数据显示，今年1~8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额34863.9亿元，比去年同期增长12.8%，增速比1~7月份提高1.7个百分点。前8个月固定资产投资同比增长20.3%，增幅达到两个月来的累计最高值。

中金' 公司研究员王汉锋认为，从8月份的数据来看，基建投资和制造业投资是拉动固定资产投资复苏的重要力量，而持续性有可能比预期要强。不过，' target='_blank' >浙商证券分析师戴康表示，综合来看，四季度经济呈现消费平稳、投资小幅下滑、出口继续转暖。因此，整体而言，A股四季度受宏观经济面影响的波动预计较小。

而备受市场关注的流动性方面，分析师们几乎一致地认为不会有明显放松。

微观面：盈利分化 上游较差

王汉锋认为，由于二季度非经常性损益大幅增加，使得非金融板块上市公司盈利的表观增长明显加速，从一季度的5.2%上升至二季度的10.6%，但如果剔除非经常性损益的影响，二季度盈利同比仅增长1.9%。预计3季度增速将有所回落。

“连续好几年，A股公司的盈利都不怎么样，这是造成股价不断下滑的一个因素。”' target='_blank' >华泰联合证券市场分析人士告诉记者。

记者注意到，在未来' 业绩预期中，上游的强周期性板块遭到大幅下调。普遍认为上游的资源股等强周期行业业绩可能遭到下调幅度较大，特别是煤炭股。

操作建议

关注概念转换

“综合多方面信息来看，我认为今年年底大盘有望延续震荡上行的势头，当然如果中间经济数据突然变坏或者地方债务超预期等"黑天鹅"事件发生。”华泰联合证券分析人士称。而在投资主题上，多数分析认为，包括金改股在内的低估值蓝筹股、' 大众消费以及有关会议概念股有望成为年底的主要赚钱点，而创业板仍然需要谨慎。

' target='_blank' >航天证券陈义新认为，对' 股票 市场而言，经济增速相对稳定有助于缓解市场对中国经济“硬着陆”的担忧，有利于低估值的蓝筹股修复估值。而在该类投资主题中，机构最为看好的要数大金融板块，如金改股、民营银行概念股等。

记者发现，大众消费基本面上都是分析师在四季度比较看好的主题，其中生物医药、医疗服务和食品饮料最“受宠”。

“之所以看好大众消费，一方面年底是消费旺季；另一方面这类股票 业绩都不错，攻守兼备。”深圳某基金策略分析师表示。而在大消费板块中，医药类最值得关注。

实际上，从9月份初，有关会议概念股已经受到市场的关注，如土改、国企改革、金融改革等。因此，在上海自贸概念退潮后，有关会议概念有望继续引领大盘，投资者不妨重点关注。