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中国经济网编者按：
刚刚过去的2011年，商业银行面临的融资压力不小，从年末异常火爆的次级债发行市场便可见一斑。据统计，2011年银行业发行次级债总规模高达3132亿元，创历史新高。商业银行为何青睐发行次级债？
商业银行次级债发行马不停蹄，呈现跨年趋势。张家口市商业银行称1月13日发行不超过5亿元人民币的次级债，这是2012年首只次级债。2011年12月29日，工行500亿元次级债登陆全国银行间债券市场。30日，兰州银行、南昌银行各自发行了2011年次级债，其中，兰州银行发行规模为10亿元，南昌银行的发行规模不超过10亿元。
截至2011年12月30日，商业银行全年累计发行次级债规模达到3132亿元，大幅超过股权融资额，创下历史最高水平。其中，工行发行880亿元次级债、农行发行500亿元、中行发行320亿元、建行发行400亿元、交行发行260亿元，共计2360亿元。也就是说，5家大型银行的次级债发行量超过全国总量的七成。看来，次级债已经成为2011年银行最为青睐的资本补充方式。
股权融资受冷落
2011年仅有两家商业银行采用股权融资的模式补充资本，大部分银行则选择发行次级债。
2011年，有不少银行推出了股权融资的方案，但是真正在年内完成再融资的商业银行只有两家，分别是" 中信银行(" 601998," 股吧)和" 华夏银行(" 600015," 股吧)，合计股权融资金额为459亿元。
“这一方面是因为2010年已经有不少银行在A股和H股市场完成再融资，并且他们作出了几年之内不再进行股本权益性融资的承诺。另外一方面，眼下资本市场表现欠佳，也没有哪家银行愿意充当"抽水机"的角色，稀释本来就很紧张的流动性。”华夏银行特约研究员吴健雄表示。
正如吴健雄所说，发行次级债是我国商业银行补充附属资本的一种重要方式。通常情况下，商业银行可以采用的补充资本的方式包括：公开增发、定向增发、配股、发行次级债与混合资本债券等。
相比而言，由于次级债的发行对象全部是" 银行间市场的机构投资者，次级债发行后也不在股票 市场流通，既不会摊薄老股东的权益，对股票 市场也没有直接影响，因此相比股权融资，次级债更受青睐，这也是2011年商业银行选择次级债而非股权融资进行资本补充的原因。
有" 分析认为，商业银行“扎堆”发行次级债，意在应对长期资本约束。
对银行而言，发行次级债的主要目的在于补充附属资本，为未来业务的发展提供支撑。同时，我国商业银行的资本回报率也有目共睹，明显高于银行间市场次级债的发行利率。次级债补充的资本所带来的回报，不仅可以覆盖发行次级债的融资成本，还能对银行拓展业务和利润的增长带来很好的推动作用。
“发行次级债是商业银行补充资本的优选，因为2011年银行的存款出现负增长，这使得银行的放贷能力变弱。另外，存款 keyword=准备金率" 准备金率也处于历史高位，如果银行想让自己的贷款节奏更加灵活，就需要通过发行次级债补充资本金。”吴健雄说。
2011年资金面偏紧、资本充足率下行风险加大等因素，让商业银行比较“忐忑”。同时，在2011年5月，" 银监会曾表示在今年1月1日将实施银行业监管新标准，即系统重要性银行和非重要性银行的资本充足率不低于11.5%和10.5%，对应的核心资本充足率不低于9.5%和8.5%，这对商业银行而言是不小的考验。
中国"巴Ⅲ"推迟出台让银行"舒口气"
原定于2012年1月1日起正式实施的" 中国银行(" 601988," 股吧)业新监管标准至今尚未出台。接近监管层人士对表示，新监管标准的实施已经获得国务院批准，实施是迟早的事。不过，中国版“巴Ⅲ”的各项监管标准较高，银行业压力很大。
据中国银监会发布的数据显示，到2011年11月，商业银行整体加权平均拨备覆盖率为270.7%，资本充足率达到12.3%，核心资本充足率为10.1%。即使执行新监管标准，商业银行整体也能够达标。
有分析认为，银监会已经推迟了新标准的实施时间，这或许意味着急于补充资本金的银行可以喘一口气，从而调整次级债的发行节奏。
值得注意的是，对于大型银行，监管层全面实施了以“腕骨”风险指标为核心的非现场监管体系，逐行确定“腕骨”风险指标值并纳入银行内部考核管理，实行单一法人和集团并表双重考核，形成了系统性监管标尺。
一周大事连连看：
理财产品管理新规试行 风险评级对等性存在脱节
银监会两规定则曾深刻地影响了2011年的理财产品市场。《中国银监会关于进一步加强商业银行理财业务风险管理有关问题的通知(银监发〔2011〕91号)》在去年三季度正式实行，而最新的《商业银行理财产品销售管理办法》则2012年1月1日实施。
在银监会重点抓的募资投向和风险提醒两大关键问题上，投资快报记者发现，调查所涉及的九成银行都更新了风险提示，并标注了募资投向，但能具体说明投向比例的银行寥寥无几。
银监会定调2012:缓释重点风险 开展动态压力测试
中国银监会日前在北京召开2012年大型银行监管工作会议中,强调今年对大型银行的监管“坚持五个稳步紧扣五个抓手”,促进大型银行科学发展。
会议指出,2012年将是世界经济持续低迷的一年,也是我国经济持续稳定健康发展面临较多挑战的一年,作为我国银行业的主体,大型银行要稳步把握发展速度,稳步实施监管新规,稳步缓释重点风险,稳步推进业务转型,稳步改善金融服务。并且,还明确提出了今年对大型银行监管的具体任务是“五个抓手”。
香港金管局放宽港银人民币业务监管要求
香港金融管理局(以下简称香港金管局)在推动离岸人民币业务方面再下一城。
据报道，香港金管局总裁陈德霖在周二(1月17日)接受媒体采访时表示，要适当放宽香港银行经营离岸人民币业务的一些监管要求，将人民币未平仓净额上限由原来的不得超过人民币资产或负债的10%提升至20%。
银行年初放贷速度明显加快 大规模投放略收敛
各家商业银行在去年底的揽储狂潮后，新年伊始又开始了放贷大战。不少机构预测，今年1月新增贷款或超万亿。不过相比往年，各商业银行今年的放贷冲动却有所收敛。近日有市场消息称，针对银行在每年首季度大规模投放贷款的“特色”，" 央行要求各地法人金融机构做好信贷投放计划，防止年初冲规模。分析人士对此表示，今年的货币政策定调依然以“稳”字当头，商业银行贷款投放在1月相对大幅增加之后，预计此后各月将趋于均衡。
