莫融资炒股（上）顺水鱼财经

以前读海外投资大师写的投资宝书的时候，都强调一句话，莫要融资' 炒股，当时不解其意，因为中国股市当时没有融资一说。等到' 融资融券放开后，也没有充分理解投资大师的告诫，只有最近才深深地体会，真是实践出真知。

2012年末，A股市场买股融资余额还只有861.31亿元；融券卖出余额，则只有34.63亿元；而到2013年11月12日那天，股市融资余额已井喷到3096亿元；而融券余额，依然只有33.86亿元。今年末至今，股市新增融资2235亿元，大部分进入了2013年以来的热点板块与' 个股，也直接推动了这些热点板块与个股在' 大盘全年震荡中走出了癫狂的独立而超级的结构性牛市' 行情。上半年的时候，融资炒作牛股' howImage('stock','1_600433',this,event,'1770') 冠豪高新(' 600433,' 股吧)还被人称颂，我有多线程选股技术，在上涨第一时间也发现了这只' 股票 ，但是觉得行业不咋样，' 业绩也没有，估值也极高，就放弃了。当时短期出现了巨幅上涨，我也并有没羡慕和后悔，因为那个不是自己能赚到的钱。而里面参与炒作的投资英雄则一举成名。

2013年，是中国法定炒股加杠杆的元年，是融资炒股金额井喷与爆发的一年。年初我在自营部门管投资的朋友都悲哀地说，现在自营部门越来越不受重视，公司自营的钱都以8.5%左右的年利率借给了胆大而希望快速暴富的股市大户与中户们。而2013年，在融资炒股大爆发的时期，融券卖出余额却比融资融券新政策实行之初的去年末还要少。原因吗，就是' 券商只把破净的股票 给出数量不少的融券，而有小泡沫、中泡沫、大泡沫的股票 ，则根本没有券可融。证券公司不傻，不可能把利润让给投资者、把亏损留给自己。（未完待续）