大小非减持或催生强势股顺水鱼财经

金百临咨询 秦洪

市场参与者对' 大小非减持一度闻之色变，但今年以来大小非减持成为部分冷门股迅速火爆的催化剂，例如' howImage('stock','2_300132',this,event,'1770') 青松股份(' 300132,' 股吧)在日前公布大小非减持计划后，股价持续上涨，成交量渐趋活跃；' howImage('stock','2_300124',this,event,'1770') 汇川技术(' 300124,' 股吧)等' 个股也因为大小非减持出现了强势的股价特征。那么，为何会有这样的走势出现？它能否带来一定的投资契机？

A股强势削弱

大小非减持压力

的确，大小非减持会对二级市场股价形成一定压力，但是这一格局主要是体现在弱势' 行情中，因为在行情疲软之际，市场缺乏强有力的买盘，因此，每笔抛单均会因为市场承接乏力而对股价产生较大压力。不过，在强势行情中，大小非减持会成为股价上涨的动力。一方面，市场活跃，人气亢奋，二级市场资金对公司未来的' 业绩演变趋势较产业资本更为乐观，故愿意承接大小非的抛盘；另一方面，活跃的市场意味着承接能量充沛。所以，在去年一旦出现大量的大小非减持信息，就会使得股价持续下跌，但在今年由于行情活跃度提升，大小非减持对股价的压力出现减缓，甚至成为部分个股的股价向上拐点，部分实力游资就想通过承接大小非减持股份，达到迅速收集筹码的目的。

市值管理冲动

催生投资机会

与此同时，在强势行情中，大小非在减持过程中，存在着利益最大化的想法，他们会产生一定的市值管理冲动。毕竟如果个股的日均成交量只有200万股、300万股，那么大小非高达数百万股、数千万股的减持量，就没有对手盘。如果霸王硬上弓，在减持初期就把数十万股或数百万股的筹码硬砸下来，就会使得股价持续跌停，这不仅不利于后续减持，也不利于公司形象。

此时，包括大小非在内的利益相关方会通过各种方法激活二级市场股价，这样就可以吸引更多市场参与者的目光，培育更多的交易对手盘。而所谓的各种方法则包括但不限于以下几条路径：一是引进实力机构资金，委托他们操盘，从而达到激活股价走势的目的；二是持续释放公司的业绩利好信息，比如收购新的优质资产，做大做强，这样就会使得机构资金不请自来；三是在' 年报、半年报中大比例送、转增股本，这样契合了当前热钱的投资胃口，这些热钱随之涌入，驱动股价上涨，二级市场成交量持续放大，此时就意味着交易对手盘增多。

在此背景下，大小非减持压力就不大，甚至在行情火爆时，会有一种火上浇油的态势。毕竟在火爆行情下，筹码就意味着收益，筹码越多，收益率就越高，因此，大小非的减持新增筹码可能会成为市场参与各方竞相争抢的香饽饽。而且，' howImage('stock','2_300027',this,event,'1770') 华谊兄弟(' 300027,' 股吧)等今年以来的强势股就是在大小非持续套现的声音中持续走强，如此的赚钱示范效应必然驱动更多的上市公司采用市值管理的方式来缓冲大小非减持压力。市值管理的方式也的确会给二级市场带来新的交易标的。

关注量能变化

把握出手良机

当然，在实际操作中，投资者需要把握两点，一是基本面的变化，只有基本面出现积极变化，才是股价持续活跃的基础；二是成交量的变化，因为只有成交量持续放大，才说明已有实力资金的操盘手开始实施市值管理计划，从而意味着股价出现活跃的拐点。

循此思路，对于近期有着大小非减持预期，二级市场开始放量且股价走势渐趋强硬的品种可以积极跟踪，例如青松股份、汇川技术、' howImage('stock','2_300107',this,event,'1770') 建新股份(' 300107,' 股吧)、' howImage('stock','2_002513',this,event,'1770') 蓝丰生化(' 002513,' 股吧)、' howImage('stock','2_002470',this,event,'1770') 金正大(' 002470,' 股吧)等。