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TOT、FOF，以及海外比较常见的MOM等投资工具，通常都遵循资产配置的思想，更为强调资产的组合、优选，有别于单一的股票 或单只基金投资模式，都可以归类为“组合投资模式”，那么，这三款投资工具，各有哪些特点呢？
“我先生是一名私营业主，家里的资金主要由我来打理。可是，想要成为家庭的‘CFO’也不是那么容易的事，现在房产基本不敢投了，股票 投资去年我自己也做得不是很好。年前我们常聚会的‘太太团’里一位朋友跟我说，现在市场上有一些TOT、FOF的产品，多为组合投资模式，让我也去了解了解。不知道这类投资工具是不是真的适合我们这样的家庭情况？”
来自浙江的周女士是一名全职太太，先生是一名中等规模外贸工厂的老板，她的问题其实也代表了不少较高净值家庭的理财困惑。
波士顿咨询公司曾在2011年年底联合建行发布了一份《中国财富管理市场》报告，当时预计国内高净值家庭（可投资资产超过600万元人民币，即约百万美元）数量约有121万户。根据调研，这些人士的实际风险承受能力多为稳健，近两三年来，这一人群的财富目标则更趋多元化。
周女士的朋友提到的TOT、FOF，还有刚刚被引入国内的MOM模式投资工具，通常都遵循资产配置的思想，更为强调资产的组合、优选，对于高净值人群而言，倒也不失为多元化投资手段之一。
FOF（Fund of Funds）是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。FOF并不直接投资股票 或债券，其投资范围仅限于其他（公募）基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票 、债券等证券资产。
与基金超市和基金捆绑销售等纯销售计划不同的是，FOF完全采用基金的' 法律形式，按照基金的运作模式进行操作；FOF中也包含对基金市场的长期投资策略，与其他基金一样，是一种可长期投资的金融工具。
投资风险是每一个投资者最关心的问题，面对市场上几百种差别不小的基金，个人挑选的难度和风险都不小，而为了规避风险，总想什么类型的基金都买一点。FOF实际上就是帮助投资者一次买“一篮子基金”的基金，通过专家二次精选基金，有效降低非系统风险的特点。
FOF的起购金额基本上都是10万元。此外，FOF的开放期不是每天，而是根据不同的' 券商或'私募基金公司，有的是一个季度开放一周，有的是一个星期开放一日，其他的时间就无法买卖。
由于FOF的投资产品是基金，只要是基金有的手续费它也无法避免，简单地说，就是投资FOF会付出双重费用。FOF比较适合投资新手和无暇打理投资组合的投资者。
TOT(Trust of Trusts)产品，也就是信托中的信托，它主要由银行、信托、券商发行，投资阳光'私募产品。其操作方式是在信托平台成立一个母信托，然后由母信托再选择已经成立的阳光私募信托计划进行投资配置，形成一个母信托控制多个子信托的信托组合产品。因此，其业绩主要取决于子信托投资的业绩表现。
TOT的优势还是不小。因为个体私募收益率差异较大，而私募产品的投资门槛又较高，所以对于资金量不是很充裕的投资者而言，无法做到在不同风格间进行有效的组合搭配，在购买单个私募产品时就存在较大的非系统性风险。而通过投资TOT则可以通过调研和优选，平衡不同私募间的优劣，让产品业绩在某个期间的表现不至于落后。另外TOT是集合了大家的钱，以机构的身份去投资，会更有话语权，更容易买到业绩棒、起点高、或者为控制规模而限制认购的稀缺私募。
从成绩而言，TOT成立近两三年来，伴随着阳光私募基金的快速发展，TOT也迅速成长起来。但是，由于市场风格变化较快，阳光私募业绩起伏较大，不同产品间的表现差异也不小。
MOM：投资管理人的管理人
众所周知，金融市场瞬息万变，各种金融投资工具报酬率也不尽相同，目前仍然没有单一商品可以在所有金融商品报酬率上称王，更没有单一商品可以在短期就获得高收益同时兼顾低风险。对于个人投资者而言，想要挑选到自己心仪且能长期“靠得牢”的投资管理人也有一定难度。
在这样的基础上，MOM（Manager Of Managers），即投资管理人组合的管理人也开始展露头角。MOM 的特点是，首先用多元资产配置来有效控制风险，第二步则采取多元风格方式进行管理，并通过优选的多位投资管理人在分散风险的同时，力争取得超额回报。
据介绍，MOM模式下的基金经理仅负责挑选各资产类别及投资风格下优秀的投资管理人，持续跟踪、监督这些投资管理人的表现。MOM模式所衍生出的“多元投资管理人产品”就是将市场上优秀的投资管理人，以及各种类型的资产类别集中在同一产品中，用以降低单一资产、单一投资管理人的风险，特别适合保守稳健或是要做长期退休规划的投资人。
在海外市场，MOM模式已经有40多年的发展历史，而国内市场上暂时还未出现MOM模式的投资产品。但2011年3月，' howImage('stock','1_601318',this,event,'1770') 中国平安(' 601318,' 股吧)集团已与罗素集团合资成立平安罗素投资管理公司，将罗素有关MOM模式40多年的海外实践经验引入中国，通过内部的评级，建立最完善的国内投资管理人数据库，同时已经着手研究开发MOM模式下的产品，通过筛选最优秀的投资管理人，组建和管理多元投资组合，力求为投资者创造长期、稳定、高于平均水平的投资回报。在不久的将来，“中国版MOM”肯定也会出现在广大投资人的视线中。
“曲同工异” 各取所需
看起来，FOF、TOT、MOM是不是有点相似，又有所不同呢？
的确，三者都是强调帮助投资人精挑细选投资标的，以便分散市场的系统性风险。而且，MOM与FOF、TOT均由一个以上投资管理人共同操作，因此投资人常容易混淆，它们之间到底有何差别？
产品模式的不同是最本质的差异。MOM模式下，下层投资管理人所提供的投资建议是针对MOM产品整体层面的需求量身定制而成，FOF或TOT则是参与已经存在的产品，其主动性管理易受制于产品的开放周期、其他投资者建议等影响，因此MOM模式具有更强的控制力，可实施定制化管理。
而投资门槛、收费标准等，也都有所差异，投资者到底是挑选哪一类工具为自己所服务，倒不妨根据自身的资金特点、风险承受力、投资期限、理财目标等，各取所需。
表 FOF、TOT和MOM三类投资工具（模式）的主要异同
投资工具 FOF TOT MOM
投资模式 并不直接投资股票 或债券，其投资范围仅限于其他证券投资基金（公募），通过持有其他证券投资基金而间接持有股票 、债券等证券资产。
在信托平台成立一个母信托，然后由母信托再选择已经成立的阳光私募信托计划进行配置。 MOM模式下的产品，其实是
将市场上最顶尖的投资管理
人，以及各种类型的资产类别
集中在同一产品中，用以降低
单一资产、单一投资管理人的
风险。
投资门槛 一般为10万元 大多为100万元 暂未定
收费模式 双层 双层 单层
代表产品 基玉1号等 平安黄金组合系列、阳光私募基金宝等 国内暂无，即将引入
适合人群 基金投资新手、理财懒人 具有一定风险承受能力、希望从众多产品中优选集合品的投资人 偏好获取长期稳定收益的机构，高资产净值个人投资者
