北京京放：谨防补跌风险顺水鱼财经

周一，今天指数受IPO重启消息影响，两市出现暴跌现象。早盘两市大幅低开后，快速下跌，虽有金融三大板块护盘，拉动指数一度收红，但量能无法持续，其他板块持续下跌，未能跟随，指数冲高回落，并创出新低。盘面上，除证券、银行、' 保险（' 放心保）板块外，其他板块全线下跌，且跌板块跌幅多数超过5%，' 个股跌停数一度超过400只。

IPO重启短期利空

今天最大的利空是，周末，' target='_blank' >证监会同时发布' 新股发行改革意见、上市公司现金分红、优先股试点意见、借壳上市执行IPO标准等4个政策文件，并透露IPO将于明年1月底左右重启。这一系列政策将开启中国证券市场制度变革的新起点。尤其是新股发行体制改革，是近年来少有的兼顾各方利益、堵塞各种漏洞的较完善方案。 11月初以来的上涨主要逻辑是改革预期，近期市场踌躇不前的主要制约因素是债券市场利率上升导致的资金紧张担忧。上述政策的出台，尤其是IPO政策和重启时间的确定有助于减少不确定，稳定市场预期，从而引导市场朝正确的方向前进。历史' 数据表明，新股重启一般不会影响原有的市场运行大趋势，但其结构性影响显而易见。对' 创业板等小盘股而言，前期高估值的核心逻辑：一是高成长；二是供给有限。在三' 季报业绩不佳，创业板指数不断走高的情况下，创业板整体估值不降反升。新股发行将增大供给，因此其估值中枢下移将成大概率事件。另一方面，资金从小' 股票 流出是必然。一是绝对收益投资者年底的兑现将加速；二是管理层禁止创业板借壳，资金寻找相对收益更确定、政策方向更明确的' 大盘股是必然，尤其是优先股试点的银行等金融股、电力股等。关注' 券商板块、' 创投类公司、以及优先股试点板块。

今天的证券和创投板块有了较好的上涨。

本周防范风险为主

后市展望，北京京放投顾认为，今天受市场利空消息影响，指数大幅低开后，反弹回落，创出新的低点，这种自杀式的下跌，对市场影响较大，盘面上，金融板块护盘明显，其他板块全线下跌。从短期看，利空取得了绝对性的优势，本周还将继续打击多头，但力度不会太大。短期对市场的影响有限。操作上，目前对高低位个股逐步减仓，防范风险，等后期市场企稳后，再进行布局。市场不稳定时，投资者更应该遵守' 投资策略，执行严格的止损原则。同时，将仓位降低，最好三成以下。

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