窦维德：顺水鱼财经

五重因素：流动性、QE退出、' 期指交割、富时期指换样本股、IPO。

流动性是主因，QE退出次之。否则你无法解释为何QE有序退出，其他国家股市都涨，包括' 新兴市场。惟独A股暴跌。盘后' target='_blank' >央行SLO举措3次释放流动性，旨在化解缓冲7天。暂时可化解市场恐慌情绪，但真正效果还是要看下周后。QE退出，很多证券机构午盘不会退出，尤其中国部分人士上2周还在预判年底人民币对美元破6没问题，我当时说随时会被收回去，结果QE退出宣布后，NDF果然回撤，但实际也没有回到11月均价，但A股已经反应过度。

而期指则是算正好趁火打劫，' target='_blank' >国泰君安多单也是低估市场情绪，高估央行SLO作用。而周五尾盘的部分蓝筹股暴跌暴涨，上交所也证实是新加坡富时A50期指调换样本股后，QFII杀盘所致。按理来说，自从2011年4月A股期指推出后，富时期指对A股影响已经没有指引意义。所以，我认为里面还有类似当时光大量化换筹套利交易嫌疑。而IPO影响还远远没有化解，需要时日。由此，上述五重因素，下周将缓解部分，但真正化解还需要年底过后。

上周末，热点部分出现在抗禽流感、典当租赁' 信托、种业、部分国资股、富时期指换进消费样本股等。周末消息，禽流感在河北也出现、广东国资改革推进、乳粉进药店，预计这类概念可进可退还会交叉脉动。操作上可以做的短些。对价值成长股，还是没有必要恐慌跟风杀跌。

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