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曾梓
随着美联储宣布削减购债规模，黄金再次破位下行。上海黄金交易所99.99的黄金价格探出了235.40元/克的新低。不过在' 美国明年逐步退出QE，黄金价格还将继续下行的预期下，部分地区“中国大妈”的投资热情依然在燃烧。
盘点2013年的百姓投资，作为百姓参与度最高的三大投资品，' 股票 、房产、黄金走出了完全不同的走势。股市一年波澜起伏之后，终点回到了起点；楼市在加码调控声中稳步上扬，北京、上海两大城市甚至上涨20%；黄金则一路盘旋下跌，全年跌幅接近30%。
股市是让投资者最受伤的市场，让绝大部分投资者穷折腾一年。更有甚者，踩到了' howImage('stock','1_600228',this,event,'1770') 昌九生化(' 600228,' 股吧)这样的伪重组题材股，直接导致爆仓，血本无归。但要说' 大盘不给力，可也还有上涨4倍、5倍的股票 ，大量的' 创业板股票 走出了一轮漂亮的' 行情。
在这个投机市场上，没有抓住行情，最该检讨的首先是自己的技术和能力。当然股市萎靡不振，最根本的原因还是实体经济疲弱和投资者对中国经济发展的信心不足。
而造成黄金和房产的这种逆向走势，实在不能怪“中国大妈”厚此薄彼。且不说中国过百万亿元的M2，光居民储蓄存款余额就达到45万亿元。看着口袋里的钱在增厚，购买力却在以官方公布的CPI增长幅度的速度在贬值，那个心里着急，怎会忽略黄金这样的财富载体？
中国一线城市的房子虽然动辄几百万，但那不仅是生活必需品，更是最好的投资品，十多年来始终保持一贯的上涨势头，再高的CPI也抵不过房价上涨。2013年，房地产公司都不好意思再用“日光盘”来为自己楼盘的火爆做广告，都改成“小时光盘”了。
“中国大妈”抢购黄金的热情其实一点都不逊于抢购房子。在2013年，随着黄金价格不断下跌，“中国大妈”充当起全球黄金的拯救者，华尔街大鳄根本就没在“中国大妈”的眼里，不是年中曾有媒体报道“中国大妈完胜华尔街金融大鳄”吗？只是可惜了，“中国大妈”的疯狂抢购并没能阻止黄金价格的一路下跌。
黄金毕竟不同于房子。黄金是全球商品，和各国的经济荣衰以及与全球的金融投机资本息息相关，中国大妈再能扛也扛不过全球的金融资本呀。而且，在这全球博弈的市场中，普通老百姓买点黄金存在家里，其实还是蛮安全的，甚至于比房子还安全。
不是曾经有人说过，中国人也不要纠结自己的房子产权是70年还是50年，现在建的房子普遍寿命也就30年，30年后房子可能都不在了。黄金可不同，放上一千年也还在那栩栩生辉。
所以，黄金价格下跌30%似乎还真算不得什么，在每一波抢购潮中，很多“大妈”购买黄金还不见得是冲着投资去的。不是有记者在太原采访抢购黄金的大妈：“你不怕黄金还会下跌吗？”大妈很坦然地说：“没事，跌就跌呗，反正过两年孩子' 结婚要用。”
其实，在抢购黄金的“大妈”中，还有一些有国际思维的投资者。看准了黄金是以美元计价的商品。现在是人民币对美元足够坚挺，所以随着国际金价下跌，国内人民币计价的黄金也在下跌。而人民币对美元的汇率是否能一直保持这样坚挺的势头其实是存疑的。
如果中国大环境发生变化，人民币汇率出现崩溃式的贬值，现在用人民币购买的黄金说不准会成为一个极好的保值资产。而正因为它是一个全球商品，它在经济崩溃时的保值作用甚至超过房产。这样的例子在不远的23年前就曾经很生动地在某些国家发生过。既然几十万亿的居民储蓄还在银行躺着，抢购点黄金是再自然不过的事情了。
2013年即将走过，跌了30%的黄金和涨了20%的房产相比实在算不了什么。只有股市在最真实地表现着中国经济潜在的危机。被某经济学家抨击为“是条狗趴在行长的位置上也能赚钱”的银行依然在弱势的经济环境下日进斗金，但这么好的企业并没有得到资本市场投资者的认可，四大行的股价还是在年底跌破了净资产。
在这一轮持续多年的股市下跌行情中，我是相信“股市是实体经济的晴雨表”的，在国企改革和房地产价格调整没有实质性的突破之前，中国的实体经济就不会真正好起来。明年“中国大妈”或许还会在不断下调的黄金价格中继续充当全球黄金市场的拯救者，其实更是在拯救自己那点贬值预期不确定的人民币货币资产。（作者为资深股权投资基金管理人）
