1月投资策略：在区间波动中逢低建仓顺水鱼财经

今年以来A股整体盈利增速在下半年进入上行拐点，从盈利增速过往的持续周期推断，本轮盈利反弹将持续到明年年中。但在12月份召开的中央经济工作会议上，并没有明确明年经济增速目标。导致市场开始担心改革的推进会增加经济下行的风险，而客观上降低了对明年上半年盈利增速继续上行的预期。

年末流动性全面趋紧，资金价格连续跳涨。从近期' target='_blank' >央行在资金市场一系列动作来看，央行稳定货币金融环境，平抑过高资金价格的决心依然坚定。

近两日资金价格出现明显回落，我们预计央行在年底到明年初，依然会通过短期融资工具投放，避免再次出现6月底流动性紧张对金融体系造成的巨大冲击。但在金融机构去杆杠、利率市场化等大背景下，未来资金面高企，流动性紧张的格局可能较长时间存在。

我们认为，今年6月底流动性紧张对金融体系造成的冲击可能难以重现，如无重大利空消息出台，A股市场可能在12月底逐渐止跌。不过，明年1月份以及春节前资金价格将维持高位，' 新股发行（IPO）重启对市场带来的心理压力，依然会对市场构成较大压力。

我们认为，1月份' 沪指维持在2000点至2200点的核心波动区间概率较高，建议维持六至七成的平衡仓位，采取逢低配置的操作策略。

权重股在近两个月的流动性紧张环境中已砸出明年估值修复' 行情的中期底部。成长股对IPO发行启动难以一概而论。对于明年1月份，我们建议重点关注IPO重启带来的新一轮投资机会，以及明年' 业绩增长明确且存在高送转预期的成长股。

' 个股方面，1月份重点推荐的' 股票 组合是：' howImage('stock','2_300196',this,event,'1770') 长海股份(' 300196,' 股吧)（300196）、' howImage('stock','1_600535',this,event,'1770') 天士力(' 600535,' 股吧)（600535）、' howImage('stock','2_300251',this,event,'1770') 光线传媒(' 300251,' 股吧)（300251）、' howImage('stock','2_300090',this,event,'1770') 盛运股份(' 300090,' 股吧)（300090）、' howImage('stock','2_002262',this,event,'1770') 恩华药业(' 002262,' 股吧)（002262）、' howImage('stock','2_002570',this,event,'1770') 贝因美(' 002570,' 股吧)（002570）、' howImage('stock','2_002450',this,event,'1770') 康得新(' 002450,' 股吧)（002450）、' howImage('stock','2_002230',this,event,'1770') 科大讯飞(' 002230,' 股吧)（002230）。 （' howImage('stock','2_000776',this,event,'1770') 广发证券(' 000776,' 股吧)）