2013熊收尾 股民希望2014马上牛顺水鱼财经

导读：2013年，全球主要股市步入牛途，" 美股和日股不仅收复金融危机前的高点，还相继创出历史新高。

A股市场却反复筑底，" 大盘全年跌幅达6.75%，连续第四年跑输" 全球股市。

新年伊始，对于股民来说，不但希望自己“马上有钱”，更盼望股市能够“马上牛气来”。机构已经开始谋篇布局，其中不乏力挺A股的声音。

2013年·股事

IPO重启

2013年的" 新股发行交了白卷，700多家公司依旧在上市的门口坚定地排队，这期间还有200多家公司中途退场。而A股市场也被几乎每月一次的IPO重启的传言吓得起起伏伏。不过投行业务惨淡的" 券商和焦虑的拟上市公司终于等来福音，" 证监会在去年11月30日宣布，IPO在2014年1月底就要开闸了，首批将有50家上市公司上市。目前已经有11家公司获得批文。

“五指”治市

2013年3月17日" 中国资本市场的第七任掌门人" 肖钢正式履新，在肖钢上任8个月后的公开演讲“首秀”中，其引“五指理论”来定调中国股市，“大拇指是投资者，食指是券商及其他中介机构，中指是媒体，无名指是上市公司，小拇指是证监会”。

流动性紧张

流动性紧张在2013年可谓是投资者的魔咒，在6月末首度上演之时一度令A股暴跌3%，而到了12月，银行间回购利率再度飙升，再加上" 美国缩减量化宽松货币政策引发的焦虑，A股再度出现大跌态势。实际上，投资者对于流动性紧张这个概念依旧不太清晰。目前市场货币供应量尚可，而银行业长期以来存在的资金错配风险，在" 央行去年以来偏紧的政策中被放大，从而淹没了此前的逾千亿元RQFII可投A股、以上海国资改革为代表的新一轮国企改革正式启动等一众利好。

光大“乌龙指”

2013年最大乌龙事件的主角是" 光大证券(" 601788," 股吧)。8月16日，上证综指大幅飙升，两分钟之内涨幅超过5%，引发市场震动。此后被证实是光大证券自营交易系统出错，从而引发" 沪指惊天震荡。不过事后光大证券为此付出了惨重代价：“8·16”事件之后，光大证券一度跌停，市值蒸发80亿元，" 徐浩明等4位相关责任人被终身禁入市场，同时还被罚款5.23亿元，几乎相当于光大证券全年的利润。不过时隔四个月，损失股民的索赔依旧遥遥无期。

两融惨案

被券商颇为看重的两融业务2013年爆发风险。2013年11月4日，随着" 威华股份(" 002240," 股吧)发布与赣州稀土集团进行资产重组的相关公告，一直被认为是“准新娘”的" 昌九生化(" 600228," 股吧)重组梦碎，陷入连续跌停，最终以十个跌停板打破" 重庆啤酒(" 600132," 股吧)保持的纪录，也成为两融爆仓的第一案。

顶格处罚

2013年见证了财务造假屡遭证监部门严打。" 万福生科(" 300268," 股吧)、天能科技、新大地等一批公司成为案例。其中处罚最重的莫过于万福生科事件，数名当事人及相关责任人被“顶格”处罚，其中原董事长" 龚永福、原CFO秦学军除被罚款外还被终身市场禁入；中介机构平安证券被罚暂停3个月保荐机构资格并处以巨额罚金。

高管落马

2013年也被不少人戏称为“高管落马”年。据不完全统计，2013年以来，20多家上市公司逾30名高管或被调查，或遭双规，或悄然“失联”，涉及公司范围广泛。这些“摊上大事儿”的高管们，既有公司的实际控制人，也有公司董事长或总经理，还涉及公司的董事、董秘甚至财务总监。这些事件呈现三个特点：一是地域较为集中；二是年中为案件多发期；三是公司性质呈现多元化。探究高管们的落马原因，大致可分为以下五类：贪腐受贿、牵扯、内幕交易、财务造假、个人违纪。

" 新三板扩容

或将成为中国“纳斯达克”的新三板，在经过一年多的试点之后终于再度起航，于2013年12月31日面向全国企业受理挂牌申请，同时一直被期待的新三板与主板之间的转板机制也被打通。这对于受累于IPO暂停了一年的券商来说，无疑是个好消息。扩容之后新三板将迅速发展，首批非试点园区企业或可在2014年1月实现挂牌，数量在百家以上。这也被业内认为是今年券商最大的利润想象空间。

定增抽血

虽然IPO停摆一年，但是A股市场仍未停止被抽血。" 同花顺(" 300033," 股吧)" 数据显示，由于IPO停摆，使得A股直接融资规模大幅攀升，有406家公司通过定向增发实现再融资，累计融资额度为8324.28亿元，其中115家公司的定增方案目前仅获得董事会通过，42家公司的融资方案已获得证监会发审委放行。

“新国九条”出台

国务院办公厅发布《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》这一消息，在2013年12月27日一出炉，即占据了各大财经媒体的头条位置，因为《意见》包括了九个方面的内容，因此被财经网(" 博客," 微博)站和分析人士称为“新国九条”。2004年推出的“国九条”，被视为直接推动上一波6124点大牛市的主要因素，但本次“新国九条”出炉，A股市场却反应冷淡。文/本报记者 吴琳琳 制图/左小榕

2014资金去哪儿

在近30家券商发布的2014年A股策略报告中，绝大多数看好A股市场。针对2014年大盘运行的点位预测，1900点到2600点左右的运行区间较为集中。对沪指点位最为乐观的是最高点将至3000点，最悲观的则认为沪指将探底1800点。

反转还是“俯卧撑”

" 方正证券(" 601901," 股吧)认为，2014年底或2015年初大盘将逐步走出底部，并迎来5至7年的牛市" 行情。中金" 公司研究报告认为，A股将在2014年乃至之后的中长期时间中，出现反转。对于反弹节点，" 国泰君安预计2014年将会出现三次明显反弹。第一波来源于信用风险重建；第二波是企业盈利能力重建；第三波源于增长信心重建。每一次重建都将使A股形成20%以上的反弹空间。三波反弹将会带动市场出现特色鲜明的板块反弹及主题轮动机会。

部分券商对于今年股市的走势明确表达悲观的态度。安信证券的观点是看空2014年市场：2014年股市整体趋势是下行的，除春节前可能有点机会，整体降低仓位，以防御为主。" 日信证券对于沪指最低点位的判断为1850点，认为不会出现大的趋势性机会。" 长江证券(" 000783," 股吧)则直接指出，2014年A股主板会下破新低。" 国海证券(" 000750," 股吧)也认为“主板市场整体性的机会仍然是跌出来的”。也有券商表示A股仍将在2014年延续“俯卧撑”行情。

资金将涌向何方

几乎所有券商都把希望寄托在“改革”的主题投资上。与2013年接近，2014年改革主题性投资机会将贯穿全年，行业配置大致需要把握几个方向：即安全、城镇化、环保、金融改革、以4G为代表的" 新兴产业链，投入市场的资金将集中砸向这些投资领域。

由于政府会继续在调结构、促改革、稳增长、惠民生中寻找平衡，" 齐鲁证券建议关注如国企改革、土地改革、金融改革等投资主线。

在各种以改革为主题的投资逻辑中，" 银河证券特别提出“安全至上”的投资逻辑，其中包括国家安全、生产安全、生活安全等几个细分领域。在“安全”主题中，日信证券则较为看好军工行业。

多数券商则看中了消费类" 个股的投资机会。" 国都证券认为，消费品行业在2014年有望实现较快增长，建议关注" 业绩披露窗口期兼顾稳增长低估值的消费蓝筹股。日信证券则指出，消费板块的投资机会将集中于中低端品牌；" 中金公司、" 东吴证券(" 601555," 股吧)、" 招商证券(" 600999," 股吧)也都建议投资者布局" 大众消费品行业。

今年投资防范“黑天鹅”

2013年，投资者遭遇了众多“黑天鹅”事件，如光大证券“8·16”事件、昌九生化融资爆仓事件、超日债暴跌事件等，在新品种日益增多、新方式层出不穷的背景下，股市环境正在发生巨变。2014年的“黑天鹅”可能来自哪些方向呢？

有媒体指出，十大风险分别为：伪成长股暴跌；昌九融资惨案或重演；" 退市致股东疯狂套现；炒新风险大，" 中签或亏钱；房地产泡沫被挤压；QE退出A股有色板块承压；警惕2000点附近“踏空”风险；互联网冲击，拉低传统产业估值；听消息" 炒股很“危险”；个股做空时代来临。

伪成长股暴跌被列为首个风险，不管是即将开闸的IPO重启，还是渐行渐近的注册制，" 创业板更是明确规定不能借壳，没有壳炒作价值的“伪成长股”未来命运堪忧。第二，在未来新股大批上市背景下，不排除一些质地较差的上市公司，股价开盘就跌破发行价的可能，因此中签的投资者也可能会亏钱。第三，房地产两大巨头万科A和" 保利地产(" 600048," 股吧)去年跌幅分别接近20%和40%，业内人士指出，“房地产泡沫破灭的预期在股市已经开始体现。”大部分与房地产直接相关的行业或许也会受到波及，如建筑建材、装修装饰、园林、有色金属等，投资者也要警惕。