金融影响金价不意味牛市终结 黄金仍是理财首选？顺水鱼财经

东方网5月9日消息：据今天出版的《城市导报》报道，法国大选结果揭晓，主张刺激经济并反对过度紧缩的' target='_blank' >奥朗德获胜，从表面上看，即将“改朝换代”的法国似乎是当下欧元区变数最大的国家。不过，很多市场人士认为，希腊才是投资人和政客们最应该担心的大麻烦。

希腊面临6月大考

上周末提前举行的大选是2009年希腊债务危机爆发以来的第一次议会选举，也是希腊从欧盟及IMF那里连获两轮救助贷款后的第一次大选。从最终结果看，希腊目前两大支持外部援助的政党都未能在周末的选举中赢得足以组建联合政府的国会多数席位。

分析人士认为，相比法国，希腊选举结果带来的市场影响可能更大。希腊选举带来了更大的不确定性，因为按照目前的结果，还不清楚到底谁能成功组阁，新的政府能坚持多久，对希腊与外界达成的援助协议态度如何也不得而知。

依据希腊宪法，在选举中获得最多票数的新民主党将有三天时间来组建政府。如果失败，接下来票数排在第二位的左派政党联盟将获得组阁的权利，依此类推。如果三大政党都无法成功组建联合政府，希腊将在大约三周后重新投票。

根据日程安排，希腊的下一场严峻考验将在6月份到来，届时希腊必须让议会批准在2013年和2014年额外削减约115亿欧元的开支，以换取欧盟和IMF的进一步援助。按原定计划，由欧盟、IMF和欧洲' target='_blank' >央行组成的代表团将在未来几周内抵达雅典，以敲定希腊进一步削减开支的细节。

从目前的政治形势看，批准上述削减开支计划似乎是一个很艰巨的任务。而这可能直接导致希腊的外部援助“断供”。上周日，欧盟和IMF方面就放话警告说，希腊必须严格遵守财政紧缩计划，包括在6月份采取新的举措。

欧美央行可能再出手QE

尽管德法等国之前曾暗示，如果希腊拒绝接受外部援助，他们可能允许希腊退出欧元区，但如此危险的先例一旦开启，可能引发多米诺骨牌效应，令欧元区陷入崩溃边缘。

分析人士表示，在多场选举发出令人担忧的信号之后，市场接下来会密切关注欧洲央行的任何言论，以期从中找出当局准备好进一步出手救市的线索。预计欧洲央行还会启动一轮长期再融资操作（LTRO），此前央行已通过两轮该措施释放流动性上万亿欧元。

不仅是欧洲，欧元区局势生变可能促使日本、美国采取进一步措施，通过调整货币政策来提振经济。

市场人士表示，如果希腊选举结果带来更多的风险，并引发欧债危机可能再度恶化的担忧，欧洲央行可能被迫采取更加宽松的政策。与此同时，一旦觉察到欧债危机再度向不利的方向发展，美联储可能在欧洲央行之前就采取更多的宽松措施QE。

欧元未来将延续跌势

受欧债再添变数影响，欧元对美元汇率7日跌破1.3美元的心理大关，为今年4月16日以来首次。欧洲、亚太股市几乎全线下跌。

国债市场方面，欧洲重债国国债收益率全线走高，截至北京时间18时40分，希腊10年期国债收益率上升至22.4%，葡萄牙、爱尔兰、意大利和西班牙10年期国债收益率则分别上升至11.006%、6.739%、5.434%和5.744%。

目前，市场对欧元走势存在很大担忧，希腊和法国的选举表明当地民众对财政紧缩政策产生反感，这是当前解决欧债问题的一大棘手障碍。霸菱亚洲资产管理亚洲资产战略部主管杜敬创也认为，很少有国家能够支持财政紧缩政策，预计未来欧元汇率将会进一步下跌。

黄金仍是家庭理财首选？

受国际金融形势影响，近期金价震荡回落，自2011年所创纪录高点已累计回落近14%，但分析人士认为，这并不意味着金价已延续10多年的牛市格局即将终结。相反，当前是长线投资者购入黄金的良好时机。

部分观点认为，黄金已经吸引了大量投资者，金价存在泡沫。但数据显示，黄金在避险资产中的占比仅为11%，而国债占比则达到50%以上。因此，没有迹象显示贵金属市场存在泡沫。即便是有，那也是存在于债市。

支撑金价的另一个决定性因素便是，欧债问题及美国经济是一个持久性问题。而这终将引发更大规模的量化宽松。独立分析师FaisalHumayun在其公布的报告中表示，当前金价不存在泡沫，后市仍将进一步走高。