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和讯网消息 1月6日，沪深两市早盘跳水杀跌，各行业板块全线走弱，汽车、煤炭、房地产、钢铁等权重板块领跌，截至午间收盘，' 沪指跌1.93%，报2043.01点，深成指跌2.66%，报7814.64点，' 创业板跌0.91%，报1340.52点。
股市连续两个交易日大跌。市场普遍认为，这与本次传闻的巨量' 新股发行有很大关系。而之所以有如此巨量的新股发行，其实早在2013年11月30日发布的《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，就已经露出端倪。而这一之前被解读为股市重大利好的规定，酝酿了本次股市的巨量新股发行。
先看看目前的新股改后新股发行办法是如何操作的，根据办法规定，今后的新股发行采用注册制，上市公司的发行和审批今后不再有' target='_blank' >证监会负责，而是将审批权下放到两家证交所，而近期两家证交所也分别下发了新股' 申购办法。
从办法中可以看到，对新上市新股在二级市场上做了非常繁琐的规定，以确保股价的稳定，同时在新股申购方面，也看出政府为了保护广大散户的利益采用了按市值配售发行，当然本次市值配售因为审批权在各证交所，所以配售也是分开配售的，就是深圳上市的' 股票 可以配售深交所的新股，在上交所上市的股票 要按在上交所的股票 市值配售，同时只同意现有可流通的股票 可参与市值配售。
因此，如此操作复杂的办法，看来一切都是都是为了维护股价，充分保护广大投资者的利益，所以说看上去很美。但这只是表象，假如我们来分析一下今后新股票 上市后对市场的影响，就会发现，促使股市暴跌的元凶已经深藏其中：
第一， 根据办法的规定，对新上市的股票 在二级市场的价格表现对大股东做了相当多的规定，可以这么说给大股东在今后的坚持增加了许多的难度，可以这么说假如新股在二级市场的表现，如果低于发行价，对大股东的压力是非常大的，因此可以这么说新股不败神话将延续，而且有可能发扬光大。可以这么说新股发行想低价发行，那只是一个美好的愿望，资金将快速流向新股，这同时对原有股票 的价格形成资金压力。
第二， 我们来分析一下按市值配售真正的受益者。
先看看现有流通股持有者的布局，主要分为两类，一类是真正从二级市场购买的股票 所形成的市值，可以说相对分散，另一类就是由原有的' 大小非到了年限转为可流通股份，这一部分的股票 市值相对集中，但是这一部分在今后会不断的壮大。我写到这里我想大家就有点明白了，本次市值配售的真正受益者了，
通过历史的验证，当新股发行总在高价发行，而且“炒新”盛行的话，那么对整个市场的伤害是非常大的，而我们的这些政策恰恰变相鼓励了新股不败神话，可以推断：在新股发行后资金将快速流向新股市场，变相的抽离了现有市场的资金。
而原本我们的股民的素质有参差不齐，不注意上市公司的真正回报，而只关注股价的涨跌，来赢取差价。这样就会形成一方面新股还是供不应求，而形成较高的发行价，从而变相的鼓励没有上市的公司，想尽一切办法来上市来分一杯资本市场的盛宴，按注册制规定，只要符合上市要求，就可以申请上市，这样要求上市的公司会越来越多。
由此必然带来巨量的新股发行，从而最终造成股市严重的抽血。可以想见这样带来的如此严重的后果，' 大盘的走势又会好到哪里？
我们再来分析一下优先股。所谓优先股就是一些不已上市变现为目的，而只追求稳定收益的股份，这看上去貌似是一项不错的制度。表面上看对股市是有促进作用的，特别是当下投资者都是以获取差价为目的的市场。
但是优先股是有条件的，就是无论盈利多少每年都要向优先股东付固定利差的，实际上变相的摊低了全体股民的的每股收益，而换来的只是无关紧要的投票权。
我们是不是可以这么假设当一家上市公司现在总股本8亿股，大股东有5亿股，其他股东持有3亿股，然后根据发展而融资需要向特定股东发行2亿优先股，往往会被大股东相关联的公司购买，甚至直接由大股东购买，那么问题就来了，一方面今后大股东有优先股固定的收益，一方面根本不会影响他们的控股权，何乐而不为呢，当然我们中小散民也可以购买优先股，但是对于一个靠吃差价而在市场上运作的大多数散民来说，那又有什么吸引力，所以说优先股只是一个叫大股东得利散民吃亏的政策，所以这项政策最多只能算是中性偏空。
可以肯定，假如这些政策如果要长期执行的话，估计肯定是无法长期支撑下去的，市场上的股票 无论是有价值还是无价值，都会被慢慢蚕食下跌，直到再次停止发行新股为止。
目前股市的真正的利好就是国家把各种渠道的资金引进股市，说明政府真不想叫股市跌了，这就是最大利好，但是就凭我们那些专家想出一个好的政策又太难了。
实际上我们的本次股改，应该看得出来我们的管理者是想尽办法来讨好投资者，因此在本次规则的设计上，就对前期备受诟病的大股东只注意圈钱而不管股价的行为，增加了许多限制大股东套利及维护自身股价的条款，期望达到变相的维护股价，以维持大盘稳定的目的，并尽可能的保护广大投资者的利益。
但是我们的管理者忽略了越复杂的规则，漏洞也会越多，也意味着政府的干预也就会越多，而这恰恰违背了市场的自身运行规律，也违背了了18大以来政府所倡导的向市场方权的目的，因此造成了股市的极其不稳定。如何解决当前的股市困局，摆在了我们管理着一个极其困难的课题。
前面我已说过，当前股市的最大利好就是我们的管理者希望股市稳定并健康发展，这也是大多数投资者都能看得到的，同时也是维持着当前投资者对资本市场的信心。
但有没有一个好的解决方案呢，能够看出管理者也在苦心研究解决方案。
要想维护股市的稳定，我最想看到的就是我们的政府在制定各类规则时，应该有一个计划。比如在18大时政府就对将来的执政方向有一个大的规划。那么我们资本市场具体的相关部门是不是也应该有一个规划，并且也应该及时地公布出来。
特别是对于新股的发行，是否能出台这样一个预期的规划。及恢复以前的能在一个时间周期内，限定一个额度。一个好的管理者首先要给市场一个稳定的预期，这样才能使投资者知道干啥。
虽然这是在走老路，但是主要是我们现行的制度上，' 法律法规还不完善，更重要的是我们的大多数投资者的投资理念，还停留在博取差价上，要想改变现状还是一个缓慢而漫长过程，当将来广大投资者能懂得并能方便的维护自身权利时，上市公司也不敢轻易造假时，注册制就顺理成章的水到' target='_blank' >渠成了。
什么事都不可能一蹴而就，而更需慢慢来，慢慢看。股市管理者想依靠下猛药一次就治愈市场是不可能的。
提醒一下我们的管理者，不要怕走老路，只要是有利于市场发展的政策大家都会欢迎的。事实上，当前的创业板和' 中小板的股价，普遍并不低，发行价就是以现有的的平均价格，也不是市场所能承受的，而新发行的新股主要还是围绕着一些板块，针对股市的压力可想而知。
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