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业界普遍认为，此次降息将对人民币理财市场整体收益率产生影响，短期产品将逐渐减少，且产品收益率将逐步降低。未来我国理财市场会呈现怎样的格局？面临理财市场新格局，投资者要如何做出抉择？
中资银行短期产品风光不再
普益财富监测数据显示，2012年5月，82家银行在境内共发行2144款个人理财产品，较4月增加241款。其中，1个月（含）以下期产品共发行110款，较上月增加32款，市场占比下降1.19个" 百分点至5.29%；1个月至3个月（含）期产品发行1190款，较上月增加124款，市场占比下滑0.39个百分点至55.63%，3个月至6个月（含）期产品发行509款，较上月增加44款，市场占比大幅下降1.07个百分点至23.37%，6个月至1年（含）期产品发行281款，较上月增加38款，市场占比上升0.36个百分点至13.13%；1年以上期产品发行49款，较上月增加8款，市场占比上升0.16个百分点至2.31%。此外，本月还发行了5款无固定期限理财产品。受降息影响，5月份发行的理财产品平均预期收益率为4.63%，环比下降21个基点。
渣打（中国）个人银行财富管理部产品总监郑毓栋认为：“从趋势看，我基本同意银行短期理财产品收益率应该出现逐步下降的过程。这点从流动性宽松和" 央行降准上就逐步显现，只是最近的降息让这个现象更加明显了。总的来说，在这次降息后银行利差会收窄。预计银行短期理财产品收益率会逐步下降，与定存利率差距将越来越小，吸引力也会逐步下降。”
外资理财受影响较小
近年来，我国理财市场异常火爆，不断涌现出短期、超短期且收益率不俗的产品。对此，业界一直存在银行理财偏离理财本源、成为“揽储”工具的质疑。但不管怎样，类似产品确实有其存在的意义。短期理财产品在很大程度上反映出银行对存款的渴求度。
在本次降息的同时，央行还增大了金融机构存款利率上浮空间。目前来看，几乎所有银行的一年期存款利率均大幅上升。对此，业界分析人士普遍认为，降息对理财市场的长期影响将逐渐显现。然而，对外资银行来说，却是另一番景象。
郑毓栋认为，对外资银行来说，较少提供短期融资产品，主要推出纯投资类的理财产品，比如结构性产品等，因此受到降息影响较小，而对外资银行理财产品的影响主要还是市场波动。
普益财富数据也显示：7家外资银行5月份共发行理财产品103款，与4月份相比增加7款。外资银行产品发行数基本持稳，恒生银行和渣打银行依然是发行主力，两家银行的发行总数占到外资银行整体发行数的近七成。
资产配置将成主流
近年来的理财火爆在给银行带来中间业务收入和存款的同时，不时爆出的理财亏损引致客户投诉甚至对簿公堂的事件，都让中资银行意识到，产品导向的理财业务不是可持续的业务模式，而资产配置才是未来的发展方向。而本次降息造成的理财产品收益率下降，将有助于推动理财市场合理资产配置的进程。
在理财方面，外资银行在华主打高端理财，而资产配置一直是他们强调的理财理念。“理财业务还是要做好资产配置，客户不应从产品层面选择，而是要合理分散投资和风险。从这个角度说，降息可能给了中国投资者一个更好的机会，使客户能够按照自身实际情况制定投资计划，而不是专注于某款产品的收益率。”郑毓栋说。
需要注意的是，短期理财受到影响之后，很多客户手中资金充足，但会面临缺乏投资渠道的问题。对此，郑毓栋认为：第一，从理财和资产配置的最终目的看，很大的意义在于战胜通胀，之后才要考虑如何取得合理收益。第二，风险和收益一定是并存的。低利率时代，客户如果希望获得高收益的话，就需要看风险资产是否需要增加。
从下一阶段具体产品类型情况分析，郑毓栋认为，短期内欧洲市场都是承压状态，欧元相关产品也会承压。投资者可以更多关注黄金的走势。全球央行持续降息或者维持低息环境，增加流动性，可能对黄金有比较好的支撑。同时，他仍然认为中国内地市场走势将强于其他市场，而美国经济持续复苏也值得关注。此外，高收益债券和高配息股票 都是比较好的防御策略，在市场不利的环境下，能够为客户带来持续收益。
事实上，虽然短期产品受影响较大，但结构型理财产品和" 信托等非银行金融机构发行的产品，近期人气依然很旺。目前中资银行也增加了对结构性理财产品的发行力度。普益财富的数据显示，5月12家银行发行了150款结构性理财产品，除外资银行外，" 渤海银行和" 中国银行(" 601988," 股吧)发行量也较多，分别达到19款和17款。
“中国的理财市场肯定将是持续发展和进步的市场，目前的市场上除了银行理财外，非银行机构也在扮演越来越重要的角色。在整个降息的大环境下，对银行理财来说，短期产品吸引力会持续下降，各家银行会更多发行投资性质的产品来维持客户关系。近期，我们注意到中资银行已经增加了结构型理财产品的发行量。但要注意的是，这一类型的产品确实存在一定风险，投资者应该注意甄别。”郑毓栋说。
