中炬高新业绩超预期股价反应“冷淡”顺水鱼财经

本报记者 韩永先

' howImage('stock','1_600872',this,event,'1770') 中炬高新(' 600872,' 股吧)发布一季度' 业绩预告称，经财务部门初步测算，预计公司２０１４年一季度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长１０５％左右，实现净利润约为７８９１．４７万元。这已是公司连续四个季度' 业绩超市场预期，市场分析人士纷纷给予公司“买入”等积极评级，但是在二级市场上，公司股价却依然反应平淡。

业绩连超预期

２０１３年，中炬高新实现营业收入２３．１８亿元，比２０１２年增长３２．１４％；归属母公司的净利润２．１３亿元，同比增长６９．３１％。这大大超出公司董事会２０１３年年初制定的主营业务收入２０．９亿元、净利润１．４５亿元的经营目标。基于较好的业绩增长，公司拿出了业绩分红预案，拟每１０股派发现金红利０．８１元（含税）。

中炬高新在业绩报告中称，２０１３年公司收入增长的主要原因是子公司广东美味鲜公司销售收入增长了３．７１亿元，中汇合创销售商品房收入增加１．６８亿元。

仍然是得益于子公司广东美味鲜公司主营业务收入、净利润稳定增长，以及公司本部及其他主要子公司的净利润均取得不同程度增长。今年一季度中炬高新再次出现高增长，归属于上市公司股东的净利润同比增长１０５％。

“中炬高新已经连续四个季度业绩超越市场预期。我们判断这是一家正处于高速成长期的调味品龙头公司。”' target='_blank' >齐鲁证券研究员王颖华分析称，根据公司公告，预计公司一季度整体收入增速为３０％以上，盈利增长的主要贡献来自于调味品业务，收入增速在２３％—２６％，净利润增速约为５０％—６０％左右，净利润约为７０００万—７３００万元。公司调味品业务增长主要来源规模效应、渠道扩张和产品结构持续升级。

多家机构看好

根据公司的经营目标，２０１４年，中炬高新计划实现主营业务收入２６亿元，比２０１３年增长１２．２％；实现归属母公司的净利润２．５亿元，比２０１３年增长１７．５％。

这一目标相对于市场的预测仍然是相对保守。

“产品结构升级，区域深耕扩张，阳西基地产能释放，公司今年业绩将继续保持快速增长。”' howImage('stock','2_000562',this,event,'1770') 宏源证券(' 000562,' 股吧)研究员陈嵩昆认为中炬高新大力发展生抽类高毛利产品，同时不断革新工艺降低成本，公司的毛利率将进一步提升；公司加强渠道建设，对经销商分级管理，区域深耕与扩张将推动公司未来收入增长；公司阳西基地一期工程６万吨产能有望在下半年投产，将有效缓解产能瓶颈。

国信证券研究员龙飞认为，未来三年，调味品行业仍将处于量价齐升阶段，中炬高新品牌优势突出，在阳西基地产能释放和产品结构持续提升下，公司提出的２０１６年业绩再翻番的目标有望实现。

股价反应平淡

不同于中炬高新业绩持续高增长和机构纷纷看好公司未来业绩，在二级市场上，中炬高新' 股票 并没有引起投资者的追捧。

从目前的二级市场' 行情来看，中炬高新的股价依然处于低值区，市场反应平淡。春节过后，中炬高' 新股价并没有跟着业绩预增的预期持续上涨，而是持续出现下滑，从２月１１日时１２．８２元／股的高点一路下探到３月３１日的９．２０元／股。

４月１６日，中炬高新２０１４年第一季度业绩预增公告发布后，公司股价连续两天拉出大阴线。４月１７日收盘，公司股价报收于１０．３２元／股，下跌２．４６％，再次下探至“１０元股区间”。