爱奇艺若以28亿美元市值私有化 受伤的是小米和百度大股东？顺水鱼财经

李彦宏则很可能成为爱奇艺私有化最大的赢家。因为爱奇艺的估值低，就意味着他领导的财团可以花更少的钱从百度手中买下爱奇艺。这也是为什么Acacia Partners在其公开信中称，“百度不应该是获取个人经济利益的套现工具”。
美元市值私有化 受伤的将不止是美国大股东" src="http://pic2.pedaily.cn/201607/2016722924449342.jpg" /> " 百度大股东美国对冲基金Acacia Partners，日前在一封致" 百度公司董事长兼CEO" 李彦宏的公开信中表示，" 爱奇艺私有化的28亿美元估值过低，这违背了百度及其股东长期利益，要求" 李彦宏取消收购" 爱奇艺。 此前，公开消息称，百度CEO李彦宏和爱奇艺CEO" 龚宇(微博)领导的财团欲从百度手中买下爱奇艺，使爱奇艺由一家百度控股的公司变为私人控股公司。 爱奇艺目前80.5%的股份都由百度持有，而根据百度今年4月提交给SEC的文件显示，李彦宏目前持有百度15.9%的股权。 亏损的爱奇艺拖百度财报后腿 在最近几年的百度财报中，爱奇艺几乎清格式每一次都在拖后腿，李彦宏选择私有化爱奇艺，首先可以改善百度的盈利状况。 根据百度财报显示，2013年爱奇艺内容获取成本为8.3亿元人民币，而2014年内容获取成本暴增125.4%至19亿元人民币。而在2014年到2015年内容获取成本同样增长明显，2014年1-3月，爱奇艺内容成本为3.93亿元人民币，2015年1-3月，其内容成本上升54.6%至6.08亿元人民币。 根据百度财报显示，爱奇艺2015年营收为52.95亿元，较2014年的28.73亿元增长84.3%，而爱奇艺2014年营收也较2013年的13.45亿元增长113.6%。 由于成本与费用高于营收，导致爱奇艺最近3年都处于运营亏损状态，且亏损持续扩大。据悉，爱奇艺2013年、2014年、2015年分别亏损为7.43亿元、11.1亿元、23.8亿元。 爱奇艺成本不断增加，直接导致了百度净利润率的下滑。据悉，百度2015年第三季度运营利润为25.12亿元（约3.952亿美元），同比下滑35.9%；百度2015年第三季度运营利润率仅14%，而2014年同期是29%，2013年同期是38%。 目前百度的搜索业务一直处于持续盈利状态，而影响百度利润率的几大业务主要为：在线旅游、在线视频、O2O和互联网金融。 百度在去年10月选择将旗下在线旅游网站" 去哪儿与另一家在线旅游巨头" 携程进行合并，如果再将爱奇艺私有化，百度的利润率将得到明显改善，从而有望进一步拉动百度股价飙升。 其次，爱奇艺私有化以后，一旦登陆A股，将有助于提升其自身估值。当前国内资本市场对文娱影视类公司普遍给予高估值，另一家视频网站暴风集团更是在A股创下过37个涨停板的疯狂记录。 28亿美元估值偏低 爱奇艺私有化，有利于百度股价的提升，却依然遭遇了百度美国大股东Acacia Partners的反对。在Acacia Partners看来，将爱奇艺卖给李彦宏和" 龚宇领导的财团并没有错，但应该卖个更好的价钱。 那么，如何为爱奇艺估值，成了双方争夺的焦点。Acacia Partners在信中指出，独立研究机构八六证券研究（86Research）在5月2日发布的一份报告中将爱奇艺的估值定为58亿美元，高于李彦宏28亿美元的作价两倍之多。去年晚些时候" 阿里巴巴以48亿美元收购同业公司" 优酷土豆。 实际上，不仅仅是Acacia Partners 认为爱奇艺估值太低，多位行业人士均认为爱奇艺不止价值28亿美元。 根据艾瑞咨询发布的2015年全年中国在线视频行业报告指出，" 优酷土豆、爱奇艺和" 腾讯视频的传统三强格局开始松动，" 优酷土豆与其他两强的差距日趋明显。 报告认为，优酷在PC、移动两端的各项数据上增长情况低于行业，PC观看时长甚至出现负增长，这表明在并未摄取到2015年行业增长红利的前提下，原有用户也出现流失，在第一集团中逐渐落后。而爱奇艺在双屏的优势明显，2016年视频行业双极格局已经逐步形成。 即使以百度官方提供的“百度指数”显示，在搜索指数方面，“爱奇艺”在2015年6月以前一直落后于“优酷”，但从2015年6月起，爱奇艺开始反超，并持续扩大领先优势。目前，“爱奇艺”这一关键词的搜索指数一路领先" 优酷土豆，已经是“优酷”、“优酷网”、“土豆”和“" 土豆网”这四大关键词之和的近1.6倍。 美元市值私有化 受伤的是小米和百度大股东？" src="http://pic2.pedaily.cn/201607/2016722924444268.jpg" /> 由于A股上市公司" 乐视网和暴风集团均已实现盈利，因此无法直接与持续亏损的爱奇艺和优酷土豆进行对比。 1">2" >下一页" >阅读全文 【本文为合作媒体授权投资界转载，文章版权归原作者及原出处所有。文章系作者个人观点，不代表投资界立场，转载请联系原作者及原出处获得授权。有任何疑问都请联系（editor@zero2ipo.com.cn）】