拓维信息：手机支付短期难贡献顺水鱼财经

中国移动大力发展手机支付平台，公司承建其中的湖南、云南和江西三个省。手机支付在中国还处于方兴未艾的状态，以湖南省为例，目前主要在长株潭地区开展业务，业务量不大，因此公司现在每个月的收入只是省移动公司支付的十几万元的平台维护费。

如果手机支付这块蛋糕发展超过人们的预期，当分成对于公司更有利的时候，公司才会跟中国移动谈分成收入。因此我们认为手机支付业务的推广需要一个长期的过程，目前还不能对这块业务贡献的业绩抱太大的希望。

根据公司出具的业绩快报，2009年每股收益为0.78元，我们预计公司2010～2011年全面摊薄后的EPS分别为0.98和1.16元，目前A 股可比的信息技术公司2010年动态市盈率的均值在40倍左右，按此计算，公司合理价格为40元。目前股价已基本到位，短期给予中性的投资评级。但是从长期看，公司已成立了投资公司寻找可能的并购机会，并且随着手机支付业务的发展，公司的成长性可能会超预期，因此长期给予增持的投资评级。

风险：手机支付业务在中国发展的不确定性也会给公司的发展带来不确定性。

(金元证券研究所 邱虹天)