学会以变应变顺水鱼财经

对股市投资者来说，2012年不是个普通的年份，看似平淡的指数波动蕴含了非常多的新鲜的市场变化。之所以说新鲜，是因为入市时间不够长的投资者近年积累起来的经验规律，可能在今年被一一打破。即便经验老道者，不少也在6、7月间铩羽而归。因此，最近散户销户数显著增加，许多阳光'私募陷入困境。

怎样解决股市上遇到的新变化？投资者常见的应对方法有三种，其一，无视或选择性忽视新变化的发生，该怎样仍旧怎样；其二，心存侥幸，幻想市场总有一天会“变”回来；其三，退出不玩。

第一种方法，其实是相当一部分投资者的选择，原因在于对市场变化不敏感，最终多半会受到市场的惩罚。更重要的是，无视变化会导致发生损失后仍不了解损失的原因，往往造成反复失败。第二种方法，投资者已具备市场敏感性，但因过度自信，最终结果也与第一种方法差不多。第三种方法，虽说消极，却也无害，通常是多次受挫并接受教训后的反应。

其实，在不断变化的市场上，投资者首先要承认变化的必然性，在此前提下才有可能保持敏感，及时洞察市场内外环境的重大变化。其次，要有自我否定的勇气，不论操作策略过去如何成功或不成功，都不可在新的市场环境中盲目坚持。投资者要做的，是客观认识变化的核心所在，努力制定适应变化的新策略。此外，应变并不意味着随意变化或时常变化，原因在于市场大环境的变化并非经常发生，宏观经济周期、货币政策周期、筹码供给结构等重要的市场影响因素，在相当长的时间内不会变化，只有深刻认识这些因素，才能在市场变化之际做出准确判断，进而制定应变之策。

也许有投资者疑惑，' target='_blank' >巴菲特的价值投资理论不是号召买入并长期持有吗？历史上那么多涨幅惊人的个股若非坚持持有，怎能达到收益最大化？这里涉及一个问题，高收益的投资策略多种多样，对大牛股的长期持有只是最通俗的一种，虽看似容易，实则难度甚高，概率很小，因为做投资首要的就是在大概率上保证较好的收益，正如孙子兵法所云，“善战者，胜于易胜者也”。

（杨鑫鑫）