股市风险有“两张脸”顺水鱼财经

风险有两种，一种是感受到的风险，另一种是真实的风险。股票 暴涨后，真实的风险上升，感受到的风险却在下降，在6000点股市最危险的时候，大家感受到的都是歌舞升平；股票 暴跌后，真实的风险下降，感受到的风险上升，在2000点股市相对低谷时，人们感受到的却是凄风苦雨。

换一个角度看，风险可以分为暴露的风险和隐藏的风险。在投资中，我们要承担暴露的风险，因为人们已经避之惟恐不及，危险性已经反映在价格里，承担这样的风险会有相应的高回报。相反，我们要避开隐藏的风险，因为人们还没有意识到它的存在，承担这样的风险没有相应回报。

再换个角度看，风险还可分为价格波动的风险和本金永久性丧失的风险。当市场在5000多点时，股价天天上涨，风平浪静，价格波动的风险貌似不大，但本金永久性丧失的风险却巨大；当市场在2000点时，股价跌跌不休，波涛汹涌，价格波动的风险好像很大，其实本金永久性丧失的风险却已急剧缩小。

美国的VIX指数，衡量的就是市场的波动性，每次市场的底部伴随着的都是VIX的高点，也就是市场波动性最大的时候。为什么人们常常会在底部斩仓？就是因为市场在底部之时，往往也是市场波动最剧烈的时候，而大多数投资者承担股价波动风险的能力是很弱的，且常在市场底部把波动性风险混同为本金永久性丧失的风险。

有个故事说，一个失恋的人找到一个老和尚，说怎么都放不下，老和尚就让他拿一茶杯，给他倒热水，水满了烫到他的手，他就把杯子放下来，老和尚说，这个事情就跟这杯茶一样，痛了就放下了。很多人做股票 也是一样，涨了，爽了，就满仓；跌了，痛了，就清仓。低点低仓位、高点高仓位就是这么来的。其实，对于逆向投资者来说，最痛的时候，往往是最不该放手的时候。正如' target='_blank' >索罗斯所说，如果你承受不了失败的痛苦，就不要入市，因为没有人能够百战百胜。

此外，人们常说高风险高回报，低风险低回报。其实，风险和回报常常不成正比。投资不可能不承担风险，成功的投资就是要承担那些已经暴露的、大家都感受到的、有相应风险折价但是真实危险性却很小的“假”风险。