理财产品跑出年内最好水平顺水鱼财经

记者 崔烨

自9月最后一周股指跌破2000点后，投资市场行展开反弹，不过对于大多数市民手头的帐户变化来看，涉债类资产启动先了一步，而从光大、汇丰、易方达、博时等机构发布的旗下投资产品的最新情况看，股债配置型产品的年化收益已经跑出了年内最好水平年化7%。

“难破五”魔咒被打破

据' howImage('stock','1_601818',this,event,'1770') 光大银行(' 601818,' 股吧)公告，10月第一周资产配置激进产品净值达到1.0628，年收益率为7%，达到年内历史高水平，打破了2012年以来银行理财产品收益率难以“破五”的僵局。

昨天，易方达中小板指数分级基金10月25日在深交所上市交易并开放申购赎回。统计显示，截至当日收市，A类份额“' 易基稳健”收盘溢价约为5%，全天换手率易基稳健为36.8%，交易非常活跃。

对于拔得十月业绩 “头筹”，光大银行资深产品经理' target='_blank' >李伟给出了这样的解释：作为FOF管理人，光大银行首先判断A股市场的中期演变趋势，再次结合投资顾问的投资风格和投资管理能力，设定投资顾问之间的资产配置比例。同时根据市场的演进变化，不断微调投资顾问之间的配置比例，避免根据短期内市场的剧烈波动对于投资顾问之间的资产配置比例进行重大调整。

而易方达中小板分级基金上市首日受众多投资者关注及参与，主要原因在于其属于新一代成熟分级产品，风险收益特征明晰，能为不同风险偏好投资者提供更具吸引力的投资工具。记者注意到，通过该分级基金的运作机制可看出，易基稳健的收益和' 易基进取的“借贷”成本更确定，易基稳健份额约定年收益为7%，风险较低；易基进取份额相当于向易基稳健借钱投资指数，初始杠杆率为2倍。

记者注意到，易基稳健相当于票息为7%的7年期债券其份额7年到期、约定收益率为7%，与7年期AA级企业债相当，远超定存和7年期国债，对于固定收益类投资者具备较大吸引力，也适用于长期持有型投资者。此外，对于交易型投资者，目前有分级运作期的A类份额普遍存在溢价，而易方达中小板A类份额相当于定息债券，定价更加有效，而且与同类型分级基金优先级份额相比收益较高，从上市首日来看的确出现了明显溢价。

更多新品瞄准高票息品种

基于已经“显山露水”的市场表现，近日' target='_blank' >博时基金发布公告，旗下博时安心收益定期开放债券基金将于11月7日起开始发售。作为第九只固定收益产品，主要面向于希望获得稳定、可预期投资收益的个人投资者，以及具有期限匹配资产配置需求的机构投资者。

记者注意到，与常规基金有所区别的是，博时安心收益债券基金每一年打开一次，其余时间内采取封闭运作。“定期开放的设计使得基金可以减少申赎资金对投资组合的影响，并可以投资于流动性欠佳但收益相对较高的固定收益类产品，兼顾安全性和收益性。”据拟任基金经理陈凯杨介绍，该基金封闭期的主要投资策略是买入与封闭期相匹配的债券，并持有到期，或者是持有回售期与封闭期相匹配的债券，获得本金和票息收入，同时根据所持债券信用状况变化，进行必要的动态调整。此外，该基金还可通过正回购，融资买入收益率高于回购成本的债券，获得杠杆放大收益。

而从投资品种上来看，博时安心收益债券的“债性”非常纯正，该基金将不投资股票 、权证、可转债等股票 类资产。另外值得注意的是，小企业'私募债券也被纳入了该基金的投资范围。

对于未来债市，汇丰中国零售银行及财富管理业务总经理陈静君认为，宽松政策压低利率，将令企业债券保持吸引力。

“三大发达国家' target='_blank' >央行短时间内先后出手进行量化宽松，虽然长远成效仍有待观察；但新增的流动性短期内将带动投资气氛，刺激风险资产表现。 ”陈静君提供的数据显示截至10月17日，发达国家股票 今年以来上升15.5%，' 新兴市场股票 升13%；高收益债券亦录得约16%升幅，表现不俗。