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10月25日以来，人民币连涨13个交易日，这是近半年内人民币兑美元汇率时间跨度最长的一次上升。
对于银行理财的投资者来说，这种连续上涨趋势已对他们购买的美元银行理财产品、QDII以及挂钩外汇的结构性产品的收益造成“致命威胁”。
' howImage('stock','1_601818',this,event,'1770') 光大银行(' 601818,' 股吧)高级理财经理白一帆认为，“短期内，人民币升值压力加大了理财产品的收益风险，许多投资者将面临不可预期的汇兑损失，这些损失将进一步摊薄产品的实际收益水平。”
事实上，自今年7月美元兑人民币汇率到达低点后，人民币已升值2.6%，即使以近一个月的中间价比较，人民币也上升了200个基点。
以' target='_blank' >中国人民银行授权中国外汇交易中心公布的汇率中间价计算，10月15日，1美元兑人民币6.3112元，而11月15日，1美元兑人民币6.2905元，一个月美元兑人民币汇率中间价下调了207个基点。以此计算，同样是100万美元兑换人民币，如今一个月内损失就高达人民币2.07万元。
据银率网数据库统计，2012年9月份各商业银行共发行人民币产品2490款，其中外币产品发行218款，环比上升14%。10月份，外币产品共发行185款，虽然较上月减少38款，其中美元产品发行69款，占比11.44%，但美元产品依然是占比最多外币理财产品。
“美元认购的理财产品在募集时就以美元认购，结算也是以美元结算，对于想长期持有美元的投资者来说，人民币汇率的上升还没有直接影响到收益。但一旦投资者要进行人民币结算，汇兑损失就会立刻出现，"真金白银"反映在可得到的兑换结果上，这部分损失不是投资者可以预期的。”白一帆说。
在白一帆看来，如果要进行不同币种的配置，现在是有必要持有一些美元的。“相比于2008年以前，现在中国的经济比较疲软，外贸受到了欧洲危机、' 美国经济强劲的两大影响而大大减缩，无论是对世界经济恢复还是中国经济恢复，人民币的升值都不是有利的。因此，人民币升值的空间并不大，美元的强势货币的地位短期内并不可能丢失。”
如果排除投资者汇兑行为所造成的损失，在银行理财产品中，对人民币升值较为敏感的要数挂钩汇率的人民币理财产品，这也是由产品本身的挂钩属性所决定的。“美元兑人民币汇率的上升，会间接地影响其他货币之间的汇兑价格，进而影响目前发行的挂钩汇率的产品挂钩标的表现，一个直接的影响就是加剧了标的的波动范围，但具体的收益影响还得取决于收益结构和收益档次的具体设计。”格上理财的一位分析师说。
在人民币还不能自由兑换的情况下，QDII成为国内投资者或机构投资境外资本市场的替代工具。但自今年五月以来，基于汇率风险、国外投资环境整体较弱等原因，QDII产品发行数量越来越少。“此次人民币的升值长期内并没有多少空间，最晚到明年上半年就会站稳，这其中决策层的调控必然使得人民币汇价上下波动，不会有太大的升值幅度。但今年发行的QDII产品都面临汇兑损失的风险，具体会损失多少收益还得看到期结汇时的人民币表现。”白一帆分析称。
