券商集合理财一季度弃股投债顺水鱼财经

近日，' 券商集合理财2013年一季报基本披露完毕，各类产品仓位配置也随之浮出水面。

Wind数据显示，截至4月底，共有489只集合理财产品披露了今年首季报告，其中有274只产品配置了债券，占比达56%。与去年一季度末相比，集合理财产品的债券仓位增长了16个百分点。其中有87只集合理财产品的债券仓位超七成。与此同时，一季度末券商集合理财产品股票 市值为463.35亿元，占总值比为20.65%，占净值比为21.39%，而2012年底上述占比分别为25.21%、26.26%，分别下降了4.56个百分点、4.87个百分点。此外，其对基金减持比例也接近7个百分点。

' target='_blank' >东方证券新睿4号投资主办吴铁表示，债券市场一季度的行情主要受货币市场宽松、通胀预期和政策扰动因素推动。“展望二季度，债市总体看平，利率债的投资价值相对有限，但由于信用债券的优势已经压缩，利率债券可能存在波段性机会。”

' howImage('stock','1_601788',this,event,'1770') 光大证券(' 601788,' 股吧)' target='_blank' >金阳光1号投资主办李剑铭则认为，二季度，在温和通胀和弱复苏的大环境下，受中性货币政策影响，债市弱势震荡的概率较大。分品种来看，高评级债利差好于低评级债，但绝对收益率均处在历史均值以下；二季度信用债供给或将放量，尤其是低评级城投债。

与券商弃股投债相同步，集合理财产品投资者在今年前3个月也开始从股市转向债市。Wind数据显示，一季度债券型和货币市场产品份额增长较快，而不少偏股型产品出现了不小幅度的赎回。

具体来看，一季度最受市场欢迎的前三名产品为银河水星1号、中信现金增值、中信季季增利纯债，其份额增长分别达到27亿份、14.34亿份、13.99亿份，银河水星2号、广发金管家现金增利、国信现金增利1号、华泰紫金天天发等产品的份额也有不同程度地增长。不过，在部分产品受到市场欢迎的同时，一些产品份额出现缩水，如宏源内需成长等。

' howImage('stock','1_600109',this,event,'1770') 国金证券(' 600109,' 股吧)表示，风险偏好较高的投资者可以提高管理灵活、弹性较高的品种的配置比例以应对短期风险的增加，例如华泰紫金3号、东方红基金宝和创业2号稳健等产品；对于收益率要求不高，风险偏好较低的投资者，建议主要配置业绩稳定的固定收益类产品以及分级产品中的收益优先级产品，或者以追求绝对收益为目标、风险暴露较小的量化对冲套利品种，如东方红新睿系列和享套利系列产品等。