各期限理财产品收益率普跌顺水鱼财经

陈洋

银行半年考核结束，银行同业拆解利率回归正常水平，理财产品出现“量价齐跌”。7月首周银行理财产品的发行量和预期收益率均有所回落，部分1个月（含）以下期理财产品的平均预期收益率仅为3.2%。

6月的理财产品市场格外红火，但个别结构性产品收益率有些尴尬。数据显示，该月共有10款理财产品到期未达预期收益率，其中9款为结构性产品。专家表示，结构性产品的最终收益率由挂钩标的表现决定，对标的市场的判断失误或时点选择错误，是结构性产品到期不能实现最高预期收益率的最主要原因。投资者最好对标的市场做出自己的判断，选择与自己预期一致的产品。

8号文落地后，银行理财产品的非标准化债权投资并未受到明显打击，一方面' target='_blank' >银监会要求达标的时间窗口较宽裕，另一方面市场仍存在操作空间，如暗保、互买、过桥、代持等方式。然而，预计下半年监管手段继续趋严，银行盈利压力不断上升，都将影响理财产品的市场规模。随着利率市场化进一步推进，银行理财产品可能会受到存款利率浮动区间上调影响，但利率市场化的加速将迫使银行将业务重点向理财倾斜。预计理财市场将保持相对稳定的发展速度，并逐渐走向规范化。

进入7月，随着资金面的改善，多数银行理财产品收益率出现小幅下滑。不过投资期限在1个月到6个月之间的产品收益率反而上行。外资银行一些结构型产品收益率在高位徘徊。这些产品投资期限较长，最短的是1年，最长甚至达到3年。

据金融界金融产品研究中心统计，最新一周，理财产品平均期限117天，与上周理财产品平均期限105天相比略有增加。从各类银行发行理财产品数量来看，股份制商业银行、城商行和国有商业银行发行量均有明显变化，其中' howImage('stock','1_601288',this,event,'1770') 农业银行(' 601288,' 股吧)和' howImage('stock','1_601939',this,event,'1770') 建设银行(' 601939,' 股吧)的理财产品发行量出现明显下降，' howImage('stock','1_601169',this,event,'1770') 北京银行(' 601169,' 股吧)和交通银行的产品发行量却有显著升高。

理财产品收益率整体呈现下降趋势，其中14天、3个月和6个月期限产品收益率降低幅度最大。从收益率分布来看，各期限预期收益率最高产品属股份制商业银行、城商行和外资银行。其中，7天、14天和1个月这几种期限的预期收益率最高产品都被' howImage('stock','2_000001',this,event,'1770') 平安银行(' 000001,' 股吧)发行的产品所占据。' howImage('stock','1_600036',this,event,'1770') 招商银行(' 600036,' 股吧)的一款理财计划占据了同期限产品预期收益率第一的位置，而汇丰银行的一款12个月以上的保本浮动收益产品夺得了外资银行的首位。

从理财产品投资分布来看，组合投资类和债券投资类产品占比明显增加，' 信托贷款类和固定收益类产品的占比大幅减少。从保本类型看，非保本浮动类产品所占比重与上周相比减少了1个百分点，保本浮动收益类产品占比与上周持平，保本固定收益类产品占比增加了一个百分点。从区域看，本周发行理财产品数量前十名城市主要集中在南方地区。