不足四成结构性产品披露到期收益顺水鱼财经

在利率市场化后，银行理财产品将回归“代客理财”的本质，基于风险定价的结构化产品最符合财富管理本质。普益财富统计显示，今年1—7月，共有20家银行发行982款结构性产品（8家外资银行发行527款、12家中资银行发行455款），挂钩标的涉及汇率、利率、股票 指数、基金、' 期货、黄金价格、原油价格等全球主要投资资产，标的资产范围涵盖了成熟市场和' 新兴市场。

由于结构性产品的最终收益取决于挂钩标的的表现，因而不确定性较大。在今年到期的结构性产品中，收益率最高的是星展银行于2012年3月发行的“股得利系列1211期—12个月人民币结构性投资产品（EZGF）”，其挂钩黄金基金，1年投资期结束后，实现了22%的投资收益。中资银行中，' howImage('stock','1_600036',this,event,'1770') 招商银行(' 600036,' 股吧)于2012年7月发行的“焦点联动系列之A50中国指数基金表现联动理财计划（104019）”，积极看涨A50中国指数基金，181天的投资期结束后，实现了11.20%的最高预期收益率，远远高出银行理财产品的平均收益。

据银率网统计，今年以来（截至8月28日），共有938款结构性理财产品到期，其中披露到期收益率的结构性产品有348款，披露率仅为37%。在披露到期收益的结构性理财产品中，275款结构性理财产品达到预期最高收益率，占比为79%。

这表明，结构性理财产品到期信息披露率相当低，其原因在于，结构性理财产品因收益波动较大，很多产品不能达到最高预期收益，进而饱受业内诟病，银行索性对到期收益信息封闭起来不做公布。从已披露到期信息的理财产品来看，其达标率仅为79%，远低于非结构性理财产品的达标率水平。

银率网分析师认为，尽管各家银行对理财产品的风险评级方法不同，但从以上统计数据可以看出，收益类型在银行理财产品风险等级评价中权重较大，而产品实现收益的概率在评价体系中权重较小，所以才会出现收益类型中的保本产品与低风险产品高度匹配的现象。

金融危机之后，外资银行和中资银行发售的结构性产品，在标的选择、本金保障等方面做了较大改进，其风险明显降低，更适应国内投资者的需求。随着国内金融工具的丰富创新，嵌入衍生合约的结构化产品将成为银行理财的发展方向之一。业内人士提醒，在投资结构性产品时，投资者应重点关注该类产品背后的风险，购买产品前充分了解其投资标的，仔细阅读产品说明书，知悉产品结构设计、收益设计条款、提前终止条款等，慎重投资。