投资的是企业而不是行业顺水鱼财经

撰文儒峰

企业和行业之间，按重要性当然是企业更重要。

很多行业都可以产生好公司，无论是传统产业还是新的网络科技产业，也无论是医药还是消费产业，都有好公司。当然，好公司是少数，有好价格的时候更是少之又少。

在选择一家公司的时候，当然也不能忽略行业。但考虑行业时，重点不是这家公司处在哪个行业，而是行业的状况是不是长期支持而不是打击你所看好的公司。

在行业的选择上，最关键的因素是要能看得懂的，这也就是所谓的能力圈问题，如果简单的觉得哪个行业前景好就去哪个行业选公司，而不是自己可以掌握和看得懂的行业，是很难找到真正的好公司的。

某个时期，一些行业的确比较热门，但一般估值也高，行业前景是挺好，但其中又好又便宜又看的明白的公司应该不多。

目前，笔者持有8家上市公司股票 ，行业上涉及金融、医药、白酒、汽车、食品、零售和“能源”，把能源加上引号是因为能源不是这家公司的主业，但笔者看好它在能源方面的投资前景。

拿白酒来说，该行业现在的处境可能是最差的时候，也许还有更差的在后面，笔者投资其中的“' howImage('stock','1_600519',this,event,'1770') 茅台(' 600519,' 股吧)”，当然不是因为看好白酒行业，而是认为茅台可以抵御行业的困境穿越周期。

笔者也不是因为汽车行业好才选择“长城”。实际上，随着合资车的战略布局向下延伸、合资车的价格降低，未来国产车的市场空间将受到严峻考验。但笔者认为长城足够出色，完全可以拉开和处在休整期的' 奇瑞与吉利的距离。

零售和连锁超市行业也算不上多好，竞争者众多且毛利低得可怜。但笔者买“' target='_blank' >苏宁”和“永辉”还是从公司本身出发，苏宁看的是转型，至少是市场低估了苏宁的转型；永辉则是看差异化和扩张潜力。要知道，能成功实现转型和扩张的零售公司真的不多。

任何行业都可以诞生伟大的公司，哪怕它只生产螺丝钉，只要它的产品是最好的、销量可以长期增长、利润可以保持相应的增速，估值也合理，就是可以投资的好公司。

投资，我们投的是企业，而不是行业。