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证券时报网（www.stcn.com）12月05日讯 【银行理财】数据显示，全国商业银行上周（11月24日至11月30日）共发行非结构型人民币理财产品594款，预期收益率超过6%的理财产品40款。平均预期收益率达5.37%，打破6月末银行“钱荒”间创下的5.28%的纪录。
多位业内人士表示，近期银行推出的理财产品收益率应该还会进一步上调，6%以上的高收益理财产品的数量也将逐步增加。投资者可继续关注大型城商行以及股份制银行近期发行的高收益理财产品。资金量较大的投资者可分批次购买不同银行不同期限的高收益率产品，以分散风险、增强资金流动性。
【监管部门9号文出炉预期上升银行非标资产扩张有望放缓】
在' target='_blank' >央行三季度货币政策报告专门谈及同业业务后，近期市场对“9号文”出炉的预期进一步上升，这将进一步限制非标资产腾挪途径，未来非标资产扩张速度将放缓，实际影响则有待观察。
有' 券商报告指出，网传“9号文”的监管主要集中在买入返售类和同业类，而对应收账款类的监管相对较松；相比标准债券而言，应收账款类收益率仍然较有吸引力，只要银行以盈利最大化为主要考量，则非标投资实际压缩规模可能不会有市场预期的那么明显。从更长远来看，非标资产的“标准化”可能是最终出路。
【央行' target='_blank' >盛松成：明年银行业利润增速料降至10%】
央行调查统计司司长盛松成12月4日表示，预计今年银行业利润增速将下降到15%以下，明年银行利润增速降至10%。
对于明年的银行业利润增速，北京师范大学金融研究中心教授' target='_blank' >钟伟也表示，今年将是银行利润增速保持两位数增长的最后一年，明年之后的很长一段时间，' howImage('stock','1_601988',this,event,'1770') 中国银行(' 601988,' 股吧)业将为保持10%的利润增速而挣扎。
盛松成指出，利率市场化后，部分中小金融机构可能会出现经营困难。存款利率放开后，中小金融机构可能不得不以高' target='_blank' >于平均存款利率和低于平均贷款利率来吸引客户，势必导致成本提高收益减少。
12月3日，央行颁布实施了《征信机构管理办法》（以下简称《办法》）。《办法》为贯彻落实党的十八届三中全会关于“建立健全社会征信体系”的要求，配合《征信业管理条例》（以下简称《条例》）实施。
央行表示，《办法》是《条例》的重要配套制度，明确了设立个人征信机构的条件，完善了个人征信机构市场退出程序，遵循了征信机构市场化运作与监督管理并重、征信机构的行政监管和社会监督兼顾的监管思路。
今后央行将依照《条例》和《办法》规定，有效履行对征信机构的监督管理职责，督促各类征信机构严格规范自身经营行为，切实保护信息主体合法权益，实现我国征信业的快速健康发展。
【' target='_blank' >银监会副主席：要完善银行业重大决策合法性审查机制】
在“12·4”全国法制宣传日到来之际，全国银行业推进“六五”普法工作会议暨“银行法治之窗”启动仪式在京举行。银监会副主席' target='_blank' >阎庆民表示，要深入推进银行业的法治实践，完善银行业金融机构规章制度、重大决策合法性审查机制。
阎庆民指出，银行业开展普法活动，有利于从根本上提高银行业从业人员的' 法律意识和法律素养；有利于保护银行业消费者的合法权益，维护公众对银行业的信心；有利于构建多层次、全方位的金融法律风险防控体系；有利于拓展银行业之间相互交流与合作的深度和广度；有利于建立法治银行，树立起负责任的银行业金融机构形象。要深入学习党的十八届三中全会精神，建立科学的法治银行建设指标体系和考核标准。要努力建立一支既懂银行业务又懂法律的专业队伍，充分发挥银行业法律顾问队伍的特殊作用。
【余额宝产品盛行银行开始变革反击】
余额宝在短短5个月规模就突破千亿的成绩震动了业界，虽然当前互联网理财的规模不会给银行带来太大的冲击，但传统银行也开始逐渐重视这块业务，并相继推出类似产品。
统计显示，多家银行全面升级旗下开放式理财产品，其中开放式T+0产品的年化收益水平提升至4.5%左右，而且，这类产品除在银行网点销售外，大多数还能通过网上银行、手机银行等方式购买，这也打破了传统银行理财产品的门槛限制。一些业内人士表示，银行在推这类理财产品方面有自己的优势，专业的金融机构比互联网企业在投资和风控方面更有经验，未来或将有更多银行来进行尝试。
【银监会核准' target='_blank' >彭纯出任' howImage('stock','1_601328',this,event,'1770') 交通银行(' 601328,' 股吧)副董事长资格】
交通银行12月4日晚间发布公告称，银监会已于近日核准彭纯先生任该公司副董事长、执行董事的任职资格，任职自11月20日起生效。
资料显示，彭纯在此之前任中投公司副总经理、中央汇金公司总经理，1962年出生，经济学博士。历任交通银行乌鲁木齐分行、南宁分行、广州分行行长，交通银行行长助理、副行长、执行董事，在交行履职长达16年。
【农行在台发行大陆机构首笔宝岛债规模为15亿元】
' howImage('stock','1_601288',this,event,'1770') 农业银行(' 601288,' 股吧)发布消息称，该行日前在中国台湾成功发行15亿元人民币债券，这是台湾正式开放大陆机构赴台发行人民币债券后的首笔宝岛债，也是宝岛债开放后最大金额的债券发行。
本次宝岛债以农行香港分行作为发行人，期限包括三年期和五年期，票面利率分别为3.30%和3.60%，距最初询价利率3.35%和3.75%分别降低5BP和15BP，与中国香港相同信用评级债券相比也低约5BP和15BP。
' target='_blank' >交通运输部网站12月4日消息，中国进出口银行日前在中国香港和新加坡与多家企业签署协议，以极具国际竞争力的信贷条件吸引境内外船东在国内造船企业订造高端船舶，协议总金额近40亿美元。
其中，进出口银行在香港与' howImage('stock','1_600150',this,event,'1770') 中国船舶(' 600150,' 股吧)工业集团公司下属的中国船舶（香港）航运租赁有限公司签署10亿美元合作框架协议；与东方海外（国际）有限公司签署10亿美元融资框架协议；与' target='_blank' >招商局集团签署15亿美元船舶融资框架协议，同时与该集团下属的招商局能源运输股份有限公司签署了10艘超大型油船（VLCC）项目融资备忘录，融资总金额为5.17亿美元；与巴拉歌国际有限公司签署了合作框架协议。
此外，中国进出口银行还与新加坡星展银行、新加坡太平船务航运公司签署了总金额达1.04亿美元的银团贷款协议。据了解，本次签署的融资协议所涉及产品均为新一代绿色环保船舶和海洋钻井平台等高端船型。
【' howImage('stock','1_601818',this,event,'1770') 光大银行(' 601818,' 股吧)H股或将于下周招股70%股份获中资认购】
据市场消息透露，最快将于下周招股的光大银行已获得中资投资者认购至少70%的股份，消息人士称，光大银行内部倾向以约3元人民币的意向价招股，按截至9月末光大银行的每股资产净值3.27元人民币计算，光大银行将以约0.92倍的市账率上市。
据悉，光大银行将在下周开始管理层路演，并最快于12月中下旬完成H股挂牌上市。目前光大银行已与10余家投资者签署了基石投资协议，积累了基石投资者超过14亿美元的认购需求，如果按照此前媒体报道的20亿美元左右的发行规模计算，占融资规模七成以上。
【' target='_blank' >任志强建议对银行低利率个贷给予税收减免】
中华全国工商业联合会房地产商会执行会长、' howImage('stock','1_600743',this,event,'1770') 华远地产(' 600743,' 股吧)董事长任志强12月4日在全联房地产商会2013年度年会上表示，稳定个人购房信贷政策可以通过对银行低利率个贷给予税收减免，以及用个税冲抵定额个贷利息来实现。此为任志强关于房地产调控政策建议之一。
近日，' target='_blank' >长城证券银行业行业研究员黄飚通过Wind资讯3C中国财经会议为大家分析优先股试点政策，以下为其精彩观点。
黄飚：周末发布的几条政策，关于IPO的政策我们认为主要的思想是通过一些市场化、行政化的手段来挤压一级市场和二级市场估值的泡沫，从这个方面我们认为低估值的银行板块吸引力在相对上是有所上升的。在明年有一段时期内投资的资金部分从高估值的板块流到低估值的板块，这个是我们认为IPO对银行板块主要的影响。从大盘的表现也清晰地表明了这一点。
第二个关于优先股，我们认为对于银行股也是明显比较利好的政策。首先解释一下优先股的基本情况，优先股是介乎于普通股和债券之间的融资工具，它分配的红利顺序是在普通股股东之前，但是在债权清算的时候它排在普通的债券之后；它所谓的优先就体现在它对于红利进行分配的时候具有优先权。
优先股的债券特征是它有一个固定的息率，通常是固定的。虽然说新规里面规定的是可浮动或者是固定的息率，但是总体来说一般是给固定的，它的发行和交易也是跟债券比较相似，或者说跟可转债比较相似。它的一个比较大的面额代表里面有相当数量的优先股，例如是1000美元或者是500美元这样的一张券代表当中比较多的优先股。
它的交易也是以一种像债券一样进行议价或者折价的交易。优先股在国外也是有评级机构对它进行评级。从' 美国的市场来看，它的优先股的评级大部分是属于居中的，在3B级左右，从比对来看大概一半是在投资级的级别，是2个B以上，另外一半是在投资级别以下；所以优先股是收益率比较高的金融工具。
我们对美国市场的统计来看，它的收益率可以从3%到20%这样的区间，可能80%它的收益率是在5%以上，对于银行来说目前存量的优先股的息率大概是在6.71%左右，对于其他的金融是在6.1%左右。金融企业或者银行发行的优先股的息率是显著比债券市场的公司债要高一些，这是优先股的基本情况。
对于银行或者金融企业来说优先股具有一个特殊的关系，优先股对于银行是可以作为一级资本。我们根据巴塞尔协议以及中国版的巴塞尔协议，实际上发行优先股在符合一定条件上是可以进入一级资本的，虽然这个优先股具有债券这样的特征，但是发行了以后如果符合一定的条件跟普通的股权在资本上的作用是差不多的。
它要满足几个条件，第一个优先股是没有到期日的，是永久性的优先股；还有是一个非累计的条件，非累计的条件是增加了优先股的风险，当年的利润如果没有足够的利润可以分配，没有分配的利润将不会累计到下一年，所以它的风险会比较大，在这种情况下这种优先股是可以进入一级资本的。从美国的情况来看，银行绝大部分发行的就是这种没有到期日、非累计的优先股，而且一般具有赎回的条款。
另外优先股的基本特征是优先股是计入股东权益。一般银行在什么时候发行优先股进行融资呢？看一下美国市场的情况，我们统计了从90年代到2011年的时候，大部分的年份银行的优先股占全部股东权益的比重基本上都在5%以下，优先股发行成本相对偏高，因为它的息率比较高，所以说对于股东来说它的融资成本是比较高的；但是在银行普通股的股权价值比较低而且普通股的融资会比较困难的情况下，优先股将会成为主要的融资工具。
2008年金融危机的时候，美国大部分的银行它的估值都是大幅低于净资产，这个时候发行普通股是非常吃亏的事情，因为未来可能股价会出现上扬，这个估值是暂时偏低的。所以2008年金融危机以后银行基本上都是靠发行优先股来进行资本的募集。
2008年优先股占股东权益的占比，我们看了几家主要的上市银行，他的优先股的占比都达到20%到50%，那个时候普通股融资基本上已经暂停了，只有优先股的融资。而且优先股的特点是在股价上涨的时候，优先股相当于是债券所以它无法享受股价的上涨，所以发行优先股对于上市公司来说是具有相对高一点的成本，但是避免了过于低的股价来发行普通股来稀释了股权。而且优先股通常具有赎回机制，通常优先股在经过一年到两年之后它的比重大幅下降了，很多银行在发行了一年之后就动用了赎回的权利，这样优先股就通过一年的成本使得这个估值回到正常的水平，未来就主要通过普通股股权进行融资。
优先股在这个时点发布对于国内银行为什么是利好呢？目前国内的银行股跟美国金融危机之后有一点类似，它的估值是偏低的，现在来看平均是低于一倍净资产的动态估值。这个时候优先股可以成为比较好的一级资本融资工具的选择，但是它的成本会略微偏高。发行优先股能够使它的一级资本获得补充，通过发展它能够及时开展它所想开展的业务，来做大它的一些业务规模，通过体现规模效应来达到提升ROE的目的；而且未来假如股价出现上升，优先股未来可以进行赎回，这样子对于上市公司来说对于提升估值是有利的。
另外一点优先股有一个特点是类似于债券，所以它可以吸引一些低风险偏好的资金来进行投资，比如说' 保险（' 放心保）或者社保，进入优先股可以获得比较高的股息收益，这样子优先股跟普通股的融资行为替代，降低了普通股股权融资的压力也有利于提升估值。
优先股对于银行股估值的提高主要是通过这两个方面来提升，所以优先股的发行对于银行总体来说，在这种普通股权融资比较困难的情况下是一个中长期性的利好，再加上IPO的新规对于估值差异的缩短也是构成正面推动的作用。这两条新规对于银行板块未来是构成中长期的利好，我们认为还是相对看好银行板块。这个是我们对于这两条新规对于银行业板块主要的影响的观点。
【保险理财】
【银监会下发银保销售新规征求意见预计明年元旦正式实施】
近日一份名为 《关于进一步规范银行、邮政保险代理渠道销售行为的通知（征求意见稿）》由银监会下发给银监局、各商业银行、邮政储蓄银行、' target='_blank' >中国邮政集团公司以及保险等金融机构。预计从2014年元旦正式实施，目前有一些保险公司已经有所动作，大力发展保障性和期交长期产品。
值得注意的是，此次《征求意见稿》对银保产品要注重保障和储蓄功能提出了硬性的指标要求，规定意外伤害保险、健康保险、定期寿险、终身寿险、养老年金保险的保费收入之和不得低于银邮代理保费总收入的20%。
除此之外，《征求意见稿》对三年前开始实施的被称为“史上最严银保规定”的“禁止保险公司人员驻点”政策或有所松动。根据新的《征求意见稿》规定，在满足相关规定时，保险公司人员可以在银邮机构的相关网点进行辅助咨询，但衣着、标示须有所区别，不能与银行员工“撞衫”。
【银保理财型产品销售占比不得超80%】
银保销售一直与误导紧密相连，规范银保市场不断趋紧。今年3月酝酿推出的监管措施还未落地，而新版的征求意见稿近日又开始在银行、险企间传开。依据新规，此前险企人员驻点销售的禁令有望松动，但对所卖理财型保险由此前的积极引导转入强制执行，不得超过80%上限。
【传友邦等五险企入标花旗银保销售权】
外媒报道，花旗集团计划开放亚洲分行保险代理销售权，市传友邦、保诚、宏利、富卫及大都会人寿均有入标，据称花旗将与最少其中两间公司合作。
友邦香港及澳门首席执行官' target='_blank' >陈荣声拒绝评论此事，仅称未来仍集中代理销售，并会加强银保及经纪人业务。
【其它理财】
【上交所：个股期权有望在明年4月正式推出】
12月4日，上海证券交易所副总经理谢玮在“第九届中国国际' 期货(博客,微博)大会分论坛-期权与结构化产品发展论坛”上表示，根据目前个股期权的上市计划安排，明年3月底完成整个系统正式上线的所有准备工作后，一切顺利的话，可以在明年4月份把产品推向市场。
谢玮指出，今年12月26日，上交所将正式全面启动个股期权全真模拟交易，下一步，系统上线后，利用一个月时间完成系统的缺陷修订工作，在系统缺陷工作完成后，利用一个半月时间，将未上线的功能完善好，这些功能包括与银行联网等。明年3月中旬以后，会根据市场准备和规则审批的进程，正式确定个股期权上市时间。
【' target='_blank' >证监会召集保荐机构开会：IPO乱定价及故意超募停资格】
证监会近日召集83家已过会企业的保荐机构开会，部署IPO重启工作。参与会议的投行人士透露，证监会要求这些企业本周上报新股发行计划，并对新股审慎定价、充分信息披露等方面提出新的监管要求。证监会出席人员强调，不准为赶时间牺牲信息披露准确性，发现故意超募的将暂停承销资格。
参会的一家券商投行部门负责人表示，证监会副主席' target='_blank' >姚刚特意强调了投行责任和信息披露的问题，他强调“预披露后的招股书的修改，非故意的失误和故意的失误两者都要承担责任，审核中会大量出现中止审核的情况”。姚刚还特意强调了超募的问题，强调“要真正一手托两家，平衡双方的利益，不能变着法子搞超募”。此外，姚刚还强调了新股发行定价问题，称“每个人都要把欲望、冲动控一控，在销售环节出现该等问题要停承销资格”。
发行部门相关负责人表示，此次发行改革取消了新股定价报备、发行市盈率一般不得超出市场平均水平25%的限制等，但仍要理性对待定价环节，发行价格高企必须要有支撑；自主配售过程中不要触动利益输送的底线。
【10年期铁道债中标利率5.69%创今年来新高】
交易员透露，周三（12月4日），10年期铁道债中标利率5.69%，创今年来新高，投标倍数1.98倍。
公告显示，2013年第七期中国铁路建设债券发行金额150亿元，期限为10年。本期债券招标利率区间为4.80%-5.80%。该期债采用单一利率(荷兰式)招标方式，按年付息，由铁路建设基金提供不可撤销的连带责任保证担保。
由于需求减少，今年下半年以来铁道债中标利率整体呈现上升态势，今年7月发行的第一期200亿元十年期铁道债中标利率为4.97%，8月发行的第二期100亿元十年期铁道债中标利率为5.1%，到今年10月发行的第五、第六期十年期铁道债中标利率已经分别达到5.32%、5.54%。
中金公司债券分析师' target='_blank' >陈建恒表示，铁道债属于政府支持的企业债，其主要购买方是银行，在经济条件较差或铁路投资环境非常好的情况下，银行购买有国家保障的铁道债积极性就会很高，铁道债的中标利率会相对较低，但今年下半年以来，随着经济向好的趋势逐渐明晰，银行更侧重于投资基建、房地产等回报率较高的项目，铁道债就变得不吃香了。
根据《国家' target='_blank' >发展改革委关于中国铁路总公司发行2013年中国铁路建设债券核准的批复》(发改财金[2013]1295号)，今年中国铁路建设债券计划发行规模共计1500亿元。而截至今年至10月31日为止，已发行了六期铁道债共计1200亿元，期限以7年和10年为主。
【958家上市公司披露年报业绩预告62%预喜】
12月4日，两市共有1家上市公司披露年报业绩预告。截至当日，沪深两市共958家上市公司披露年报业绩预告，其中594家公司预喜，占比62%。
Wind资讯统计显示，在预喜的594家公司中，174家业绩预增，占比18.16%；261家业绩略增，占比27.24%；95家续盈，占比9.92%，64家扭亏，占比6.68%。从净利润最大变动幅度看，' howImage('stock','2_000150',this,event,'1770') 宜华地产(' 000150,' 股吧)预计净利最大增幅41.9倍；*ST中冠A预计净利最大增幅37.39倍；' howImage('stock','2_000545',this,event,'1770') 金浦钛业(' 000545,' 股吧)预计净利最大增幅28.99倍；' howImage('stock','1_600105',this,event,'1770') 永鼎股份(' 600105,' 股吧)预计净利最大增幅20.16倍；' howImage('stock','1_600803',this,event,'1770') 威远生化(' 600803,' 股吧)预计净利最大增幅16.78倍。
另一方面，业绩报忧的公司中，有105家上市公司预计首亏或续亏，占比10.96%。*ST超日预计亏损9.9亿元；' howImage('stock','2_002211',this,event,'1770') 宏达新材(' 002211,' 股吧)预计亏损7亿元；' howImage('stock','2_000659',this,event,'1770') 珠海中富(' 000659,' 股吧)预计亏损4.5亿元；' howImage('stock','2_002163',this,event,'1770') 中航三鑫(' 002163,' 股吧)预计亏损3.8亿元。此外，有91家公司预计净利降幅在50%以上，占比9.50%。另有32家全年业绩不确定。
【75家机构发起成立' 互联网金融专业委员会' target='_blank' >马明哲当选主任】
12月3日，在由中国支付清算协会互联网金融专业委员会发起成员单位召开的大会上，包括银行、证券、第三方支付及P2P等75家机构共同参与并审议通过了《互联网金融专业委员会章程》、《互联网金融自律公约》，' howImage('stock','1_601318',this,event,'1770') 中国平安(' 601318,' 股吧)保险（集团）股份有限公司董事长马明哲当选为委员会主任。
多位金融人士表示，互联网金融专业委员会成立是源于互联网金融快速发展而出现的新商业模式；但目前业内对互联网金融业务模式、风险防范等问题都有待于进一步研究，业务规则也有待进一步规范。该委员会的成立有利于加强互联网' 金融行业的沟通与协作，促进互联网金融行业进一步发展。
（证券时报网快讯中心）
