理财产品收益率全面下滑顺水鱼财经

商报记者 黄泽敏

2月末，理财产品的收益率，较2月初出现了较大幅度的下降。现在，银行间的理财产品，年化收益率超过7%的已经十分少见，大部分银行的理财产品的年化收益率在一个月时间里，有0.3-0.5个百分点下降幅度。三周前，余额宝们收益率在7%的并不罕见，短短三周时间，余额宝们的实际收益率也已经低于6%。

等了20天，收益率下降了0.5个百分点

春节过后，市民黄先生有一笔理财产品的资金到期，他走访了市区不少银行，想找一款收益率高一点的理财产品。比较了多家银行的理财产品后，黄先生看中了' howImage('stock','1_600016',this,event,'1770') 民生银行(' 600016,' 股吧)的一款产品，预期年化收益率可达7.2%。不过遗憾的是，这个产品当时刚刚售罄。银行人士告诉黄先生，这种产品会不断推出，但需要预约才能买到。于是，黄先生留了联系电话，等待这款产品“召唤”。

上周，黄先生终于等来了该银行的电话。银行人士说，新一期的产品马上要推出了，如果黄先生想买，现在可以向银行进行预约。不过让黄先生失望的是，这一期的同类型产品收益率已经没有7.2%，只有6.7%。

20天时间，收益率下降了0.5个百分点，降幅7%，这让黄先生有点难以接受。凭着记忆，黄先生觉得收益率高于6.7%的理财产品，在春节过后的那段时间里，另外几家银行有销售过。于是，他又跑了几家2月初曾发行过高收益率产品的银行，结果让他更加失望：比之2月初，几乎所有银行的理财产品收益率，都出现了不同程度的下降。“100万元的投资收益，比20天前少了5000元了。”黄先生无奈地说。

春节之后，《第一金融》记者曾在节后第一个工作日搜罗了10多家银行的理财产品信息，发现大部分银行的最高收益产品的收益率都在6%以上，其中不乏收益率达7%的产品。

上周，记者再次对这些银行在售的理财产品进行了梳理，结果正如黄先生所描述的那样，收益率下滑趋势很明显。如某城市商业银行，节后的最高收益产品收益率为6.4%，上周仅为6.15%；某家股份制银行，节后最高收益产品的收益率6.6%，上周只有6.2%；几家大型银行节后发行的产品虽然收益率相对较低，但最高收益率均超过了5.5%，而上周，这几家银行的产品里，收益率超过5.5%的已经很少看到。

余额宝们的实际收益率全面跌破6%

20天时间，银行理财产品收益率的前后对比，不比不知道，一比吓一跳。其实，连不用比都能感知收益率下滑的是余额宝们，因为它们每天的收益都能看到。

陈女士去年年底把36000元的活期存款，转入了余额宝，每天都拿着手机观察一天的收益。刚开始，每天的收益都超过6元，不过上周，她发现收益率跌破了6元，而且，收益是一天不如一天。

余额宝的收益是根据年化收益率再折算成万份当天收益。记者发现，余额宝的最高7日年化收益率曾超过了6.76%，相当于万份当天收益1.85元。而上周五，余额宝给出的7日年化收益率只有6.031%。由于数据是前高后低再进行7日平均，可见当天的实际年化收益率已经低于6%。当天，余额宝给出的万份收益为1.572元，若换算成年化收益率，则为5.74%—已经跌破了6%。

除余额宝外，去年出现的不少网络理财产品，收益率也在今年出现了高开低走的态势。上周五，微信理财通给出的万份收益为1.595元（7日年化收益率：6.101%），折算成年化收益率为5.82%；百度百赚给出的万份收益为1.6177元（7日年化收益率：6.181%），折算成年化收益率为5.9%；网易现金宝给出的万份收益为1.5687元（7日年化收益率：5.982%），折算成年化收益率为5.73%；' target='_blank' >苏宁零钱宝给出的万份收益为1.5417元（7日年化收益率：6.176%），折算成年化收益率为5.63%。

由此可见，虽然这些产品的7日年化收益率大部分还在6%以上，但当天的年化收益率已全部跌破6%。

而如果把上述网络理财产品最近一周的7日年化收益率做成一个图表，会更加清晰地看到，大部分网络理财产品的收益率都处在下降的通道，一周时间下降普遍达到了0.2个百分点。（见上图）

按照“惯例” 季末止跌反弹可能性较大

春节过后，为何会出现理财产品收益率集体下跌的趋势？

我市一银行零售部负责人说，这跟银行间同业拆借利率走低有关。银行大部分理财产品，以及余额宝们，一般都投资于固定收益产品，比如债券、同业存放业务、正逆回购等等，产品的市场表现与资金面松紧程度有关，而银行间同业拆放利率高低正是银行间资金链松紧情况的体现。

该负责人说，通常，银行间同业拆放利率越低，银行理财产品预期收益率也相应走低。' target='_blank' >上海银行间拆借利率的历史数据显示，2月份以来，短期拆借利率逐渐走低。以1月期拆借利率为例，2月10日的报价为5.849%，此后，每天都在下降。2月28日，已经跌至4.316%，较2月10日下跌了1.5个百分点。隔夜拆借利率更是从2月10日的4.3035%跌至2月28日的1.8458%。相对而言，期限较长的同业拆借利率很稳定，6个月以上的利率2月份都稳定在5%左右。

至于收益低迷延续至何时，该负责人认为，很难作出具体的时间预测。“不过按照惯例，季度末，或者半年末的时间节点，由于一些数据考核的需要，同业拆借的利率会走高，从而也会导致银行理财产品收益率的走高。”

去年6月20日，上海银行间同业拆放利率就出现过“爆表”。隔夜Shibor飙升至13.444%的历史新高，隔夜回购利率则更是达到了30%，同样创历史新高。

理财专家建议，虽然收益下降是不争的事实，不过投资者也没必要一味追求高收益而忽视安全性。在挑选固定收益理财产品时，投资者还是要尽量看清楚产品风险资金投向，选择适合自己风险承受能力和资金流动性需求的产品。

2月28日余额宝类 理财产品收益情况：

余额宝

7日年化收益率：6.031%

万份收益(元)：1.572

当天年化收益率：5.74%

微信理财通

7日年化收益率：6.101%

万份收益(元)：1.5950

当天年化收益率：5.82%

百度百赚

7日年化收益率：6.181%

万份收益(元)：1.6177

当天年化收益率：5.9%

网易现金宝

7日年化收益率：5.982%

万份收益(元)：1.5687

当天年化收益率：5.73%

苏宁零钱宝

7日年化收益率：6.176%

万份收益(元)：1.5417

当天年化收益率：5.63%

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