年内首期国债风头大减 稳健收益仍具一定优势顺水鱼财经

3月10日至3月19日，今年第一期凭证式国债开始销售。业内人士表示，国债在所有理财工具中安全性最好，而且收益相对稳定，因此仍受到部分保守型投资者的青睐。但是相比以往，今年国债的关注度下降，特别是最近两年人们对于互联网理财产品、银行理财产品接受度有所提高，部分产品的收益率已与国债持平，甚至高于国债。

收益稳定更安全

据了解，此次发行的凭证式国债分3年期和5年期两种，票面年利率分别为5%和5.41%，持平于上期。目前三年和五年定期存款的基准利率分别为4.25%和4.75%，若“一浮到顶”后，三年期和五年期的定存利率最高可达4.675%和5.225%。也就是说，两期储蓄国债的票面利率至少可比同期定存高0.325和0.185个百分点。

不过，在互联网理财产品的冲击下，国债收益率的魅力大减。比如，目前余额宝最近7日年化收益率为5.568%，而理财通最近7日年化收益率则达到5.788%。不过相比大多保本型银行理财产品，国债年收益率仍具优势。银率网统计显示，保本保收益的理财产品，期限从7日到546日不等，预期年化收益率大都在5%以下。但是相比其他一些风险较低的理财产品，国债在收益率方面优势不明显，比如中信理财之惠益计划稳健系列15号51期保本型产品A14SA0035，期限为343天，作为一款保本浮动收益的产品，其预期年化收益率为6.00%。又如天津银行的津银理财汇富计划60期2014hf060，其期限是361天，作为一款风险较低的产品，其预期年化收益率达6.20%。

不过，理财专家提醒，虽然部分理财产品收益相对较高，但因期限较短，而且还存在募集的空档期，并非每款产品一结束就马上可以找到另一个收益相当的新产品来对接。对于互联网理财产品和银行理财产品而言，其收益率也会随着资金面的情况而波动，特别在近期流动性持续宽松的情况下，其预期收益率也有走低的趋势。

此外，有消息称" 央行正在对《支付机构网络支付业务管理办法》、《手机支付业务发展指导意见》草案进行征求意见，如果该草案通过，则意味着消费者申购余额宝等互联网理财产品累计不能超过1万元，而且不能往银行账户回提，这将使互联网理材产品的吸引力大打折扣。

电子式国债更受青睐

当然，储蓄国债的期限比较长，分3年期、5年期两种，一些投资者觉得不方便，嫌时间太长。实际上这是一个误区，国债是可以提前支取的，如果真的急需用钱，任何时候都可以拿出来，只不过利息会少一点。按" 财政部规定，从购买之日起，3年期和5年期本期国债持有时间不满半年不计付利息，满半年不满1年按0.35%计息，满1年不满2年按2.70%计息，满2年不满3年按3.69%计息；5年期本期国债持有时间满3年不满4年按4.77%计息，满4年不满5年按5.13%计息。如果购买期限较长的理财产品，如365天或者729天，遇到家里急需用钱，理财产品是不能提前支取的。

值得注意的是，此次发行的储蓄国债是凭证式国债，其特点是一次还本付息。如果购买了3年期国债，只有3年到期后才能一次性拿到本金与利息。而下月将发行的电子式国债，是每年付息，如果购买了3年期国债，每年都可以拿到利息，到期拿回本金与最后一期利息。

两者的区别在于每年付息实际上有个复利效应，特别是一次性购买数量较大的投资者。比如，一次购买50万元3年期电子式国债，每年可以拿到25000元的利息，并且可以用这25000元利息再去购买国债或者理财产品。