银行理财事业部制规范细则落地顺水鱼财经

日前，' target='_blank' >银监会在官网发布《中国银监会关于完善银行理财业务组织管理体系有关事项的通知》（银监发［2014］35号，以下简称《35号文》），首次对银行理财事业部制相关规范进行了说明，明确理财业务事业部制改革是要求银行设立专门的理财业务经营部门，负责集中统一经营管理全行理财业务，并要求理财事业部制应具备四项特征。

尤其值得注意的是，多位银行理财人士指出，《35号文》中真正影响最大的一条规定是“银行理财产品之间相分离是指本行理财产品之间不得相互交易，不得相互调节收益。”而就在文件下发当日下午，已有银行开始内部交流讨论突破之法。另据一位接近监管层人士表示，事业部制改革为后续的分类持牌在做铺垫。

首提事业部制四特征

《35号文》正是监管层对银行理财事业部制、专营化监管思路的落地。文件指出理财业务事业部制应具备以下四个特征：第一，在授权范围内拥有独立的经营决策权，在经营管理上有较强的自主性；第二，有单独明晰的风险识别、计量、分类、评估、缓释和条线管理制度体系；第三，拥有一定的人、财、物资源支配权，可根据业务发展需要自主配置资源；第四，拥有一定的人员聘用权，建立相对独立的人员考核机制及激励机制。

一位股份行资管部负责人指出，目前国有大行、股份行等中大型银行基本具备上述四条特征，所以暂时内部不会有太多调整，具体操作安排上还需要各地银监局进一步明确。

据上述股份行资管部负责人介绍，最希望的是“拥有一定的人、财、物资源支配权”，有利于留住优秀人才提升资管能力，但是具体要看各家银行领导愿意给多大的空间。此前就内部讨论过事业部制方案，核心就是希望有一定人财物支配权，但是领导直接拒绝了，主要是考虑其他部门会反弹。

记者从多家银行理财部门了解到，都没有人员聘用权，人员招聘是全行统一安排，仅仅只有人员聘用建议权。事业部制属于银行内部管理机制问题，能否获得人事权还需要和人力资源部门沟通。

理财产品不得“关联交易”

在银行理财能达到预期收益率的背后，理财产品相互交易或内部交易调控收益率是重要的手段之一。

在银行内部，这种交易会记录在每个产品的账簿上，号称以公允价值进行交易，但内部交易在没有外部监督的情况下其实难言公允。交易方式一般为内部协议交易，交易价格必须控制在合理范围内，价差不能太大，但可以通过多频次、高交易量来实现超短期理财产品A预期收益率所需的投资收益。

不过，该投资经理指出，单纯要求银行不得进行相互交易并不能解决问题，因为有方法可以突破。从根本上限制关联交易需要在单独建账、单独管理、单独核算的基础上，要求银行理财单独运作、接受第三方投资报告审计，并配套详细的信息披露。

另外一处值得注意的地方是，“本行信贷资金不得为本行理财产品提供融资和担保。”以往部分银行理财滚动发行，但是当出现2013年6月的“钱荒”，无法募集到后续资金时，可能就会向自营资金“借钱”应对流动性风险。而部分银行理财人士认为，自营资金和信贷资金的概念理解上可能大家会有出入。

截至2014年5月末，全国400多家银行业金融机构共存续理财产品50918款，理财资金账面余额13.97万亿元。2013年银行理财产品的加权平均收益率为4.13%。

小银行恐难“淡定”

接受记者采访的股份制银行和大型国有银行理财业务人士均对《35号文》持乐观态度，表示短期内达到监管对理财事业部的设立要求并无压力。但记者采访发现，对于小型银行来说，如果要按文件要求在9月底前完成真正的事业部改革，恐怕有一定压力，一方面在于事先缺少人才储备和经验，另一方面是理财业务管理系统仍未完善。

去年10月有市场消息称，11家银行获批试点债权直接融资工具、银行资产管理计划两项试点工作，被市场视为银行理财业务向资产管理业务转型的重要一步。但普益财富研究员所持观点是，中小银行在理财产品发行的“课程”上还未及格，又迎来更高难度的资管业务，恐怕单靠自身难以完成。

普益财富研究员付巍伟表示，中小银行由于自身体制、人员和资产实力的限制，加上大型金融机构的挤压，许多中小银行被迫走上了赔本发行理财产品的道路，以挽留快速流失的存款。这反映了中小银行在面对利率市场化和混业经营时代到来的准备不足，既是观念问题，也是人才问题。“包括能不能在理财产品说明里表明预期收益率，这一点监管可能会继续研究，因为监管部门的最终思路是打破理财产品刚性兑付。”前述股份制银行财富管理部负责人表示，后续监管部门可能还会推出其他文件对理财业务进行细化监管。 （21世纪）

解读

' target='_blank' >鲁政委：以“合规”标准破刚性兑付

' howImage('stock','1_601166',this,event,'1770') 兴业银行(' 601166,' 股吧)首席经济学家鲁政委发布最新点评报告认为，银监会《35号文》对主流银行当前的理财业务总体影响有限，但有助于长期制度完善。但是，对理财信息系统建设落后和产品开发能力不足的中小金融机构来说，则面临着更多挑战，其中不少机构未来可能只能代销他行理财产品。

鲁政委表示，《35号文》主要是就银行建立独立的理财体系做出规定，明确理财业务运作的“合规”标准，意在为未来最终打破隐含的刚性兑付确立制度基础。“综观《35号文》，字里行间透露出银监当局试图打破目前银行理财刚性兑付现实的渴望。”

在鲁政委看来，《35号文》对银行理财业务的影响主要包括以下几个方面：第一，9月底是否成立合格的资产管理事业部，是能否继续开展理财业务的关键。第二，对中小银行会有更多挑战。

第三，首次打开了政策性银行开展理财业务的大门。《35号文》第十五条首次明确表示：“中国进出口银行、' target='_blank' >中国农业发展银行、外国银行分行开展理财业务参照本通知执行。”这意味着，中国进出口银行和中国农业发展银行两大政策性银行，未来也可以开展理财业务。 （综合）