私人银行客户：理财产品如何定位顺水鱼财经

今年上半年，你或许会发现，在一幕幕的理财维权风波中，受伤的总是众多高净值投资者。除了代销的信托、资管产品外，神秘的私人银行理财产品，近日也被揭开了“面纱”。

通过全国银行业理财信息登记系统近日披露的2014上半年、2013年银行业理财市场报告，记者对比发现，在所有的个人、机构投资者中，富人购买的理财产品风险也是最高的。另外，随着国内私人银行中心、客户数量的迅速增长，从2013年~2014年上半年，私人银行理财产品募集的资金规模也呈爆发式增长。

募资同比增长110%

2014上半年，私人银行客户专属产品募集资金量为2.63万亿元，占比为5.32%;资金余额为7195.24亿元，占全市场资金余额的比例为5.69%。从募集资金量的变化情况看，在上半年，私银客户专属产品增长显著，同比增幅达到110.21%。

譬如，根据万得统计，广发银行在7月发行17款私人银行类理财产品，预期年化收益率在4.95%至5.6%。截至8月20日，当月就已发行了18款私银专属产品，预期年化收益率与7月类似。' howImage('stock','1_601328',this,event,'1770') 交通银行(' 601328,' 股吧)在7~8月发行的理财产品中，认购门槛在100万元以上的，就达到103款，平均每月能达到52款。

2013年以来，私银理财产品就一直保持迅猛增长的势头。去年私银客户的专属产品募集资金为3.20万亿元，占比4.54%。在各类理财产品中，仅排在一般个人客户产品、机构客户专属产品之后，并且2014年上半年也保持着同样的规模占比排序。虽然私银产品在2013年的存续总量并不算很大，但是却也保持了快速的增长，2013年年底的资金余额比年初翻了一番，增长潜力较大。

私银专属产品快速增长的幕后原因，是中资银行私人银行客户数量、管理资产规模不断在壮大。

在2014年上半年和2013年，私银专属理财产品分别给富人带来122.94亿元、96.76亿元的收益。让富人们稍稍欣慰的是，承担较高风险后，终于拿到最高的回报。以2013年为例，私银客户专属产品加权平均兑付客户收益率为4.94%，一般个人客户产品为4.49%，机构客户（含银行同业）专属产品加权平均兑付客户收益率约为4.32%。

过半产品超过中等风险

事实上，并非你是高端的私人银行客户，买了上百万的理财产品，就能得到最安全的资金保障。在产品的风险等级方面，2014年上半年的私人银行客户专属产品中，风险等级属三级（中）（含）的理财产品募集金额为1.36亿元，占比达51.74%，风险系数在四级（中高）、五级（高）的产品，合计规模为917亿元，合计占比为3.49%。

而上半年的其它理财产品中，以一般个人客户产品为例，三级（中）至五级（高）的占比合计仅有13.24%。一级（低）和二级（中低）分别达到21.93%和64.83%。私银专属产品中，一级（低）和二级（中低）合计为44.77%。

这种现象在2013年就已经开始存在。去年面向私人银行客户发行的理财产品中，产品风险等级为三级（中）的募集金额占比还要高于2014年上半年，达到了57.63%;风险更高的四级（中高）和五级（高）产品也高于上半年，占比分别为2.56%和2.08%。

风险较低的一级（低）募集金额占比为20.85%，二级（中低）的则是16.88%。产品的风险等级较高，与私人银行客户风险承受能力高有较大关系。

在普通个人客户的理财产品里，开始具有一定风险的三级（中）产品，占比仅有26.14%，而四级（中高）、五级（高）两项的合计比例仅有0.34%。

一般个人客户的理财产品，面对的是承受能力较低的普罗' 大众，因此风险系数低的产品类型占比主流可以理解。但是针对企业、机构发行的理财产品中，虽然这两类购买者的风险承受能力、对产品的专业理解要比私人银行客户更有优势，但是它们购买的产品风险系数恰恰是最低。

在机构客户专属产品中，风险等级在一级（低）的占比就高达61.03%，风险在二级（中低）的也有28.11%。银行同业专属产品中，二级（中低）的高达70.78%，一级（低）也达到18.40%。那么，富人买的风险等级较高的产品的资金都投向哪里?在某国有大行的一款私人银行产品中，产品风险评级为三级（中），债券及债券基金的占比为84.44%，股票 型证券投资为4.36%，而活期存款为11.20%。 （21世纪）

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