转板在望 万科B大涨近4%顺水鱼财经

备受关注的万科B转H股事宜获得实质性进展，目前已获香港联交所聆讯通过，且B转H顺利实施已是大概率事件。昨日，万科B止住“四连跌”放量大涨3.75%，报12.16港元，成交7862.3万港元。万科A也放量上涨3.3%，报8.15元。现代快报记者 ' target='_blank' >刘元媛

万科B昨放量上涨3.75%

继' howImage('stock','2_000039',this,event,'1770') 中集集团(' 000039,' 股吧)、' howImage('stock','2_000513',this,event,'1770') 丽珠集团(' 000513,' 股吧)之后，万科有望成为第三家成功实现B转H股的公司。5月22日晚间，万科发布' 公告，就公司境内上市外资股转换上市地以介绍方式在香港联合交易所有限公司（以下简称“香港联交所”）主板上市及挂牌交易申请事宜，已于今年5月21日收到香港联交所上市委员会聆讯通过的函件。

据万科公告，公司拟向深交所申请B股' 股票 自6月4日起停牌，6月3日为公司B股最后交易日。此后公司B股股票 将进入现金选择权派发、行权申报、行权清算交收阶段，不再交易。公司预计，此次B股现金选择权的股权登记日及派发日为6月6日。B股现金选择权的申报期为6月9日至6月13日的交易日上午9：30~11：30，下午1：00~3：00，申报截止时间为6月13日下午3：00。

在现金选择权实施完毕后，公司将向深交所申请B股股票 摘除，并于取得港交所正式批准公司H股上市的批准函后，以H股形式在港交所主板上市及挂牌交易。同时，万科表示，获得港交所上市委员会聆讯通过的函件，并不意味着港交所已经同意此次H股上市申请或者表明将会同意。如果现金选择权行权申报结束后，出现申报行使现金选择权的股份数超过B股总股份数的三分之一，即申报股份数若超过4.38亿股，本次方案将不予实施。

转股成功率较高

存套利机会

对于万科B转H股事宜，多家机构发布' 研报指出，转板成功率较高。一方面，现价较现金选择权价格较近，套利空间不大，选择现金选择权的投资者预计会减少。在2013年度分红派息后，经过最新的除权，万科B的现金选择权现金对价调整为12.39港元。截至5月23日，万科B股股价为12.16港元，较现金选择权价格折价不到2%。另一方面，相对B股，H股的流动性优势明显，市场认为未来会有更多的公司加入B转H股的阵营中。

' 申银万国研报指出，从行业横向比较来看，目前' 港股主流地产公司2013年平均市盈率为6.3 倍,其中中海外、华润、龙湖等龙头公司估值为8.3 倍，万科如成功转板H股，其合理市盈率定位至少应在7.5倍以上，万科H的合理股价应在13港元以上，较现金选择权价格仍有一定套利空间。

万科AH股能否携手上扬?

一旦万科成功实现B转H，未来是否会出现类似此前中集集团转股成功后AH股携手飙升的' 行情？据悉，作为首单B转H的中集集团在推出转股方案后，复牌当日放量跌停，但在中集集团实施转股后，该股A股和H股均出现了震荡上扬。据' howImage('stock','1_601688',this,event,'1770') 华泰证券(' 601688,' 股吧)统计，从2012年12月19日到2013年2月8日，中集集团A股上涨 31.68%，H股涨幅43.31%。华泰证券分析认为，B转H明显提高了股票 流动性，中集集团作为优质蓝筹股，在香港受到市场追捧，对A股形成正面刺激。

与中集B不同的是，万科B在公告转股方案后，股价出现大涨，万科B连续一字涨停，同时也带动万科A大涨。华泰证券认为，万科B转股后的走势，要考虑届时港股环境，从万科的质地以及港股偏好地产股的特色来看，预计是震荡上行的走势。如果能顺利转股，万科将拥有两个上市平台，未来将有效降低公司融资成本。