短期降准无望 债券市场节前调整概率大顺水鱼财经

利率债券市场和' 国债期货市场的价格近期下跌有多方面的原因，其中一个非常主要的原因就是市场预期央行会释放流动性，在这种情况下，利率水平的下降，以及债券价格的上涨是一个大概率事件，因此，市场在央行开始操作之前，已经在逐步累计多头的力量，从而把债券的价格抬高了。当真正的流动性宽松的操作开始实施时，市场的预期基本上就已经实现了，这时投资者就可能获利并离场了，就是所谓的利好出尽，也就是利空。

  宏源证券认为债券市场在节前持续调整的概率大。周一银行间市场资金面紧张状况有所缓解，但受央行短期降准无望以及春节期间现金备付压力上升的影响，债市仍交投谨慎，盘中收益率和利率互换同步走升，' 国债收益率整体上行6-8BP，国开债' 收益率整体上行4-8BP，政策性银行（农发行和金融债收益率除个别期限外整体上行5-9BP。农发行下午招标的四期债中标利率除1年期外，均与二级市场走势一致，较前一日市场价格偏高。预计本周央行仍会继续采用除降准之外的货币政策工具向市场投放流动性以填补资金缺口，而债券市场在节前持续调整的概率大。