黄斌汉：中国设16万亿债务上限会否重演美国债务危机顺水鱼财经

中国版本的美" 国债务上限。

十二届全国人大常委会第十六次会议29日表决通过了全国人大常委会关于批准《国务院关于提请审议批准2015年地方政府债务限额的议案》的决议。其中外界关注的2015年地方政府债务限额锁定16万亿元，预计债务率为86%。

2014年末的全国地方政府债务余额15.4万亿元。现在把债务直接设置在16万亿。其实空间已经不大。这无疑是对市场带来最大的冲击。因为此时的人们，开始隐约的看到了当年" 美国面临债务上限的问题。毫无疑问，中国政府对地方政府设置债务上限的运行，其实就是美国版的债务上限。

在当年美国面临债务危机时，中国政府兜底的债务规模在2013年半年末为10.89万亿，当时的人们都没有因此而担心中国。但到了2014年末中国的债务规模就超过15万亿。现在又限制了16万亿的上限。这样的债务增长速度和应对策略，可以说是直接断水。短期市场必受冲击，但影响多少？多深。这是当下投资者必须认识的问题。只有认识了债务上限的充分影响，才能解除自己心中的恐慌。

回顾美国债务危机

2011年5月16日，美国国债终于触及国会所允许的14.29万亿美元上限。

国际金融危机的爆发使美国政府赤字大幅度上升，举债度日成为家常便饭，国债纪录屡创新高。截至2010年9月30日，美国联邦政府债务余额为13.58万亿美元，GDP占比约为94%，同年年底一举突破14万亿美元。2011年2月22日，在可供发债余额仅剩2180亿美元的时候，美国国会未就提高上限达成一致。终于在2011年5月，美国国债触顶，开创了14.29万亿美元的历史新高。

面对这种情况，美国财长" 盖特纳忧心忡忡。他表示，由于采取了一些紧急措施以维持借债能力，美国政府支付开支最多能延迟到2013年8月2日。到了2013年8月2日，政府若不提高债务上限或削减开支，就会开始债务违约，无法偿还美国国债券本金和利息，这种情况可能让国际金融市场陷入混乱。

当然，最终的结果。跟美国之前17次提高债务上限的谈判结果一样：最后一分钟两党扯皮结束而达成。因为谁也负不起这个危机的责任，那将是毁灭一生的代价。哪个党都负不起这个责任。

历史证明：

债务上限是大国都面临的问题，也是不断推动经济、稳定经济的重要资金调节器。

中国首次对地方政府设置债务上限。从根本上解读是为了控制风险，但从另一个角度解读：那就是盘活民资。

现在政府不给钱了。地方、社会还是要发展的，市场、生活还是有需求的。有需求就有发展的动力和方向。

只是，现在政府不给钱的情况下，发展需要的钱从哪里来？找外资？还是盘活民资？其实从现在债务快速增长的今天。对于市场来说，几乎是被饿得只要有钱就可以了。管他民资还是外资，断一天粮食都受不了。

但是。从过去几十年的发展中，盘活民资，就哪当年国民党一样不相信民兵。基本上盘活民资仍在初级阶段。部分地方仍处在只看钱，只看小百姓钱袋子的思维上。并没有看到钱袋子外的力量。就哪当年国军没有看到民兵带来的情况可靠性之上。

逼地方政策盘活民资

盘活民资，其实本质上并不是只是简单的就让" 老百姓(" 603883," 股吧)掏钱。而是让老百姓学会“造钱”。学会盘活民间隐形资本，如推动土地轮转、整合再开发等推动衍生价值。而不是只看着百姓的钱袋子。

当年我们引进外资，难道就不是依靠中国的隐形价值来吸引外资吗？为什么到了自己人就变成只看现金了？

从近期，盘活民资的政策和效果来看，其实是不对等的。这也是引发地方政府只看钱，只拼命借钱造成的债务快速上涨的原因。此次中国设置债务上限，其实另一个解读，就是逼地方政策学会盘活民资。

简单的说：以前是妈妈给钱、给你借钱花。现在是不给你钱、也不给你借了。怎么办？只能自己找办法。现在就只剩下两条路，一个是外资、一个是民资。外资现在他们自己都难搞。所以也就只剩下一个民资这条道路了。而这将是未来几年内中国的新资本路线。

新资本路线曝光

这里所说的新资本路线，不是说就是找百姓要钱，盘活民资。而是一种综合性的，运用盘活民资的方法。或者说运用当年吸引外资的方法，再结合民间资本、民间经济、地方价值。综合性的，进行全民资本证券化。将民间的各方面、事物全面的价值化、证券化。通过国家建立平台，资本交易平台，引导地方、民资、外资，将不动资产、信用资产等全面的进行" 资产证券化。让民间各类资产全面变成可“视”化、可直接变现化。让全民资金全动起来。形成资金自然资金生产、消化、运转、轮回的自然资本生态系统。并通过平台提升生态运转的速度，形态新的资本体系。

在这种情况下。我们小百姓应该怎么做？简单的说要学会重“物”轻“现金”。对于资本市场来说，其实是非常好的事。

只是现在，盘活民资需要面临很多的阻力。如思想阻力、技术阻力。所以短期内，在中国刚设置债务上限的情况下，会带来思维断档的冲击。但长远来说，这是一直全新的资本世界。一个更炒富有的时代。条件：你要拥有更多的“价值”。能体现更多现金的“价值”。如不动产、技术专利等等。偏远地区的农民土地价值到时将会得到更好的体现。

话回股市：

在这种情况下，投资者需要保持乐观的心，看到长远的价值，做好长期抗战的准备。自信来源于认知、恐慌源于无知。淡定应对当下巨震的A股，因为中国的现代化程度远不及发达国家，发展空间、改进空间仍就非常巨大。关注下文：A股赛道之盘活资本的最新赛道。

作者介绍：

黄斌汉。著名媒体人、财经作家、评论员、资深财经博主、" 私募人士。著有《简单学之资本密码》等作品。曾在" 招商证券(" 600999," 股吧)、和讯、金融界、基金类" 互联网金融等平台从业经历，10多年金融从业经历横跨整个金融产业链，对现代金融有非常全方位认识和见解。

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