花果金融上线90天交易额突破3亿顺水鱼财经

4月1日，花果金融这家上线仅有90天的互联网金融公司，交易额正式突破3亿。

作为一家新晋的P2P公司，花果金融并没有进入颇具草根性质的个人/小企业贷款市场，而是选择了另外一个更加隐秘而又专业化的市场领域——机构化地下贷款市场。

理论上来讲，在中国金融市场，发放贷款的主体应该是银行及小贷公司，但在实际市场操作中，有至少几十类机构都在或明或暗的从事着发放贷款的业务，比如某些国企会利用银行廉价资金，向民营企业发放地下高息贷款，已是路人皆知的秘密。

花果金融选择了其中的一个领域——担保公司发放的地下贷款，作为业务突破口。

在中国民间金融市场，一个不被外人所了解的秘密是，90%以上的担保公司都在从事着发放地下贷款的业务，贷款发放总量约占中国民间信贷总额的20%，这个巨大而又隐秘市场的出现，是有一定的历史原因的。

担保公司，这个金融机构原本的作用是帮助银行分散风险，银行把它认为有些风险的贷款让担保公司承保，同时给予一定的担保费用，但担保公司在发展过程中，因为银行的过于强势，给担保公司的保费非常低，一般是担保金额的1.5%-2%, 而另一方面，中国对担保公司的监管还很严，按照金融局的监管规定，每笔担保业务，需要把保费的50%+担保金额的1%存入到一个监管的保证金账户，不能动，保费的50%+担保金额的1%合计是多少，正好是担保金额的2%, 也就是说，担保公司正儿八经开展担保业务，一分钱活钱都见不着，一来二去的担保公司连生存都困难，还帮银行扛了一堆风险。久而久之，担保公司就会想办法去干一些能挣钱的事。

而另一方面，担保公司放贷又具备得天独厚的优势: 天天接触的都是银行贷款客户，风控和催收能力不亚于银行，因此，担保公司自行发放贷款，进而形成一个巨大的隐秘市场，就成了顺理成章自然而然的事情。

但是，这个隐秘市场一直存在两个巨大的隐患，第一，违规，担保公司放贷是我国金融监管严格禁止的，是个违法的生意，今年1月6日，中央八部委专门联合发布了《关于清理规范非融资性担保公司的通知》，将在8月前集中清理违规从事投融资业务的担保公司。

第二，放贷需要资金，担保公司必须通过一些灰色的手段获取资金，传统来讲担保公司获取放贷资金的手段有两种，第一种就是借高利贷(然后用一个更高的利息放出去)，另外还有一种就是截留贷款(比如担保公司给一个客户担保拿到5000万贷款，它让客户拿走4000万，自己留1000万下来放高利贷)，都是业务风险很大的操作手法。

而花果金融看到了此市场中的巨大商机，将P2P模式巧妙的嫁接到此市场领域。

传统上担保公司放贷，需要找钱来，还要违规放贷，赚息差，而通过与P2P的结合，就可以换一个模式，担保公司不放贷，但“推荐”债权到P2P平台，然后收取一个相对更高的“中介费”和“担保费”，并承担担保责任。

通过这个模式的变化，一下子解决了这个市场面临的两个巨大问题，第一，合法了，担保公司在整个交易过程中，回归到了单纯的担保角色，第二，资金来源问题解决了，

从商业逻辑上讲，这样模式的出现，实际是将中国民间金融进化了，第一，交易结构合法了;第二，大家真正干自己擅长的事，担保公司，专长就是放的出去，收得回来，就是单纯的承担担保责任。这里唯一的问题是监管，因为通过P2P，实际上变相突破了担保公司不能放贷的政策设计。这个模式到底能走多远，监管层对这样的“小聪明”创新，到底是一个什么样态度，我们只能拭目以待。