永宣创投冯涛：市盈率一路直下 VC不如信贷员顺水鱼财经

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投资界7月11日消息，在清科集团第十二届中国创业投资暨私募股权投资中期论坛上，上海永宣创业投资管理有限公司总裁冯涛表示，VC/PE传统赖以生存的高市盈率已不复存在，甚至在一定程度上不如做信贷员，机构要八仙过海各显神通，找新的生存和发展的思路。

冯涛表示，VC/PE传统赖以生存的高市盈率已不复存在，接下来要生存发展就需要寻找新的公式和套路了，因为中国经济不太好，世界经济也不太好，所以这个公式不能够赖以生存。藉此，冯涛认为，八仙过海各显神通，找新的生存和发展的思路。

“我们VC真不如信贷员，” 冯涛调侃称，他们看净现金流，我们忽视净现金流，我们看了一个药厂，去年是3500万的净现金流，今年按照5500万的利润来投资，这个公司其实越做越差。冯涛还举例称，日本有个非常有名的信贷员叫易建（音），“他感觉小孩漫画画得好，最后他发明一个方法，把动画内容做成一个内容公司，这样银行可以投资，VC可以投资，证券公司也可以帮助他们上市，这个人就因为这么一个主意，从一个信贷员变成日本动画之父。”

论及如何应对市盈率低等困境，冯涛分享了自己的一些经验，“永宣在做一些广泛的尝试，比如说文化产业，我们最近投了一个连锁的包子铺，生意挺好的。我们现在投了一些日本的动画片，投了德国的一些技术公司。”