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和讯" 股票 消息 基因测序今日市场表现抢眼，板块大涨近3%，" 达安基因(" 002030," 股吧)强势涨停，" 紫鑫药业(" 002118," 股吧)、" 千山药机(" 300216," 股吧)涨幅均超5%，" 中源协和(" 600645," 股吧)大涨逾4%。
机构观点：
国泰君安" 研报指出，基因测序技术孕育巨大市场空间。测序技术的飞跃发展，检测成本的大幅下降，为其商业化应用奠定了技术基础。从产前无创筛查到肿瘤的个性化用药，新一代测序技术的应用范围正逐步拓宽，作为传统治疗与健康管理方式的革新，正孕育着巨大的市场空间。据BBCResearch预测2018年全球市场达到117亿美元，5年CAGR21.2%。而Marketsandmarkets预测中国的基因测序产业2012-2017年间CAGR达到20%-25%。
个股方面，" 国泰君安最看好3股。基因测序行业布局最早的华大基因，贝瑞和康等均未上市，而国内相关上市公司均处于业务培育或研发的早期阶段，发展前景不确定性较大：达安基因参股17%的爱健生物与" 美国LifeTechnologies公司合作，已能独立开展基于二代测序的无创产前基因检测等服务，虽综合配套管理能否跟进需要进一步观察。考虑到公司是与技术相对成熟的外企合作，且自身的诊断业务已有医院渠道和自有独立医学实验室，未来或有业务协同的效应，有望在快速增长的测序市场中获得一定的份额。千山药机控股52.57%的宏灏基因已有基因芯片批文，但二代测序业务尚未开展。紫鑫药业与中科院合作开发测序仪，仍在样机试验阶段，需要经历较长的探索期。
海通证券研报称，基因测序是一个革命性技术，所带来的应用领域非常广，目前仅个别领域应用技术较为成熟，是一片未开发的蓝海领域。企业可以从仪器、试剂、服务三个维度切入，其中国内企业最大的机会在试剂和服务端。给予行业增持评级，建议积极关注参与其中的有新模式的国内企业。
相关概念股研报：
达安基因：个性化医疗的领跑 增持评级
2014-06-24 类别：" 公司研究机构：" 财达证券研究员：韩彦斌
[摘要]
摘要：
测序成本下降分子诊断领跑IVD:分子诊断近5年复合增速均超过12%，高于全球IVD行业5%平均增速。预计2015年复合增速将达11.1%，市场规模达到62亿美金，成为诊断市场的增长点。国内分子诊断行业增速保持在20%，高于其他子行业。随基因测序费用的下降以及人们对个性化医疗的关注，2013年全球基因表达分析的市场规模达26亿美元，2018年有望达到43亿美元，复合年平均增长率10.4%。药物基因组学、疾病预后和肿瘤诊断与研究将继续促进分子诊断市场强劲发展。
" 业绩改善，全产业布局优势突出：2013年公司营业收入和净利润增速均超过45%，" 2014年一季报实现营业收入2.09亿元，同比增长30.14%，主营业务业绩大幅改善。公司是国内第一家开发荧光PCR检测技术的公司，立足技术平台优势，积极布局全产业链。近日，公司与大股东广州中大控股有限公司共同投资设立中山大学医院投资管理集团有限公司，将填补达安基因在医院投资管理领域的空白，未来想象空间巨大。
携手lifeTech，迎接高通量测序新时代：分子诊断产业机遇与挑战并存，针对当前分子诊断领域现状，伴随相关企业市场扩张和自身创新的需求，达安与LifeTech积极合作，包括一些最新技术的弓I进和分享，将是公司未来发展的长期看点。" 盈利预测：
个体化医疗即将迎来一个高速发展的时期，我们认为基于“中心法则”最核心的分子诊断将展现其独特魅力，同时公司作为第一家股权激励草案获批的校办企业，彰显了公司对行业未来发展前景的信心。预测14-16EPS0.32/0.38/0.50,对应目前19.29元的动态PE为60/50/38倍，给予“增持”评级。
风险提示：
产品研发风险；试剂产品销售增速低于预期。
千山药机：转型医疗器械即将收获成长 推荐评级
2014-02-24 类别：公司研究 机构：" 东吴证券(" 601555," 股吧)研究员：刘晨彬 洪阳
[摘要]
1、进入医疗器械和诊断试剂领域，市场低估公司该部分业务价值：公司从2012年开始有计划地进入医疗器械（主要是耗材）领域和诊断试剂，2014年医疗器械产品开始陆续上市，预计陆续上市的产品有“真空采血管和针”、“高端无菌导尿管”、“自动化药房”、“分子诊断试剂”、“胰岛素笔”等，后续公司还会通过继续吸收引进" 德国R+E公司的技术和高端制造装备，在医疗耗材和诊断试剂领域进行更多的产品布局。我国医疗耗材市场和诊断试剂市场以每年超过20%的速度增长，正处于发展的“大时代”，公司将充分享受到该机遇。市场目前并没有充分考虑到公司医疗器械业务的发展前景，低估该部分业务价值。
2、收购德国R+E，充分利用低成本优势，完成高性价比产品制造：
通过收购德国R+E，公司是医疗器械领域少数具备生产设备+产品生产产业链一体化的企业，在掌握高端制造设备和技术的同时，在湖南祁阳设立医疗器械生产基地，利用廉价劳动力优势进一步降低成本，从而实现“高端技术”与“中国成本”融合下的完美制造。德国R+E在多个器械产品上的先进制造技术，如“无菌采血管制造设备和工艺”、“全自动输液器生产线”等，是公司获得有别于其他产品高性价比优势的关键。
3、进入业绩与估值双提升阶段：公司股权激励业绩考核条件为2012-2014年净利润复合增长率达到30%，若要完成此条件，2014年净利润必须达到1.13亿元，由于2014年业绩能否达成关系着50%以上的股票 解锁，因此我们相信管理层有充足的动力和愿景去完成公司的股权激励业绩规划。目前，公司正在进行重大资产重组事项，我们判断外延式发展也会是公司未来发展的一项重要看点。
不考虑收购的资产，预测公司2013-2015年收入4.8亿、6.9亿和9.2亿，分别增长42%、44%和33%，净利润8120万、1.28亿和1.81亿，分别增长24%、58%和41%。EPS0.44、0.69和0.98元。考虑到公司转型医疗器械中的耗材蓝海领域，以及外延式发展诊断试剂等新兴业务，公司的业绩和估值即将迎来一个双提升阶段。
我们对公司医疗装备和医疗器械分别估值，预测三年的企业价值分别为32亿元、47亿元和63亿元。公司目前市值22亿，依然有较大的提升空间，给予“推荐”评级。
中源协和：迈入诊断试剂领域 审慎推荐评级
2014-05-23 类别：公司研究 机构：" 华鑫证券研究员：徐呈健
[摘要]
事件：
今日中源协和发布" 公告，以发行股份及支付现金方式购买上海执诚生物100%股份，此次收购交易价格为8亿元。通过本次业务整合，中源协和将进入体外诊断产品的研发、生产和销售。
点评：
中原协和进入体外诊断领域：此次公司收购的执诚生物是国内生化诊断试剂行业主要企业之一，在自产产品以免疫诊断试剂为主，涵盖心肌梗死、肝功、血脂、肾功、糖代谢等9大类，可匹配各类生化分析仪。在代理产品方面，公司是" 英国朗道公司中国大陆地区一级代理商，2010年至2012年全球三大白金代理商之一。公司平均年复合增长率基本稳定在20%至30%之间，根据对赌协议，上海执诚生物承诺2014、2015和2016年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于5223.51万元、6483.56万元和8325.19万元，相对收购价格8亿元的估值远低于目前沪深两市同类诊断试剂企业，我们认为收购价格较为合理。
纽克生物在研POCT产品附加值高：执诚生物子公司纽克生物主要从事POCT相关产品的开发，试剂产品大多处于研发阶段，有望在几年内形成规模产销。目前国内临床上附加值较高的POCT产品应用较少，免疫诊断总体尚处于从基础方法学向附加值更高的先进方法学过渡时期；另一方面我国仍普遍应用大型生物分析仪器进行检测，床旁便捷检测产品较少。纽克生物在研产品技术含量高于目前市场主流产品，为公司增添了较强产品储备，有望作为行业龙头带领产业升级，但需求放量需要一定时间。
生化试剂行业增速稳定、景气度高：执诚生物的DENUO品牌产品线包括70种生化诊断试剂、2种免疫诊断试剂和“纽克快诊”等产品。由于未来医院医保控费压力以及部分地区双控双降、按病种收费等政策因素，生化免疫试剂作为疾病初筛方式性价比高，未来随着诊疗人次增长生化试剂将稳步增长，预计行业能够保持10%-15%年均增速。
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