熊锦秋：缩减失信记录有效期背离强化诚信建设大方向顺水鱼财经

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熊锦秋 经济研究员、股评人士（资料图）

  ' target='_blank' >证监会发言人透露，近期将正式启动全国统一运行的资本市场诚信' 数据库。通过对市场参与主体诚信状况的全面记录、查询使用以及公开、共享，体现失信受制、守信得益的导向，督促市场参与主体自觉诚信守法，不断提高资本市场诚信水平。

相比其他领域，资本市场对诚信、信用有更高的要求。可以说,资本市场的 诚信建设无论怎么强调都不为过。资本市场的运行，主要通过各种合同、协议、契约，来约定各方的权利与义务，所以从本质上讲,资本市场就是信用市场，诚信是资本市场的基石。比如，' 股票 等只是一些毫无价值的虚拟数字符号，其实际价值高低，完全看其中各方的诚信义务履行到位情况如何；如果没有诚信，有关主体就可能背信弃义，只享受契约等所约定的权利，逃避其应该承担的义务，股票 等证券就可能一文不值。当前资本市场的虚假披露，内幕交易、市场操纵形成虚假价格等，都对投资者利益形成侵害，而其实质都是失信。

早在2012年就发布的《证券' 期货市场诚信监督管理暂行办法》规定，证监会建立全国统一的证券期货市场诚信档案数据库。记入诚信数据库的信息包括市场参与主体的基本信息、正面信息和负面信息。负面信息主要包括证监会及派出机构的案件调查、行政处罚、市场禁入、监管措施等监管执法信息，市场主体公开承诺未履行的信息，自律组织的纪律处分措施信息，以及其他机关在行政执法、司法活动中产生的相关信用信息；正面信息则包括有关部门作出的表彰、奖励、评比等情况。截至今年7月底，诚信数据库收录诚信信息66565条。

问题的关键是，有了这些信息之后怎么用？怎么更好发挥其作用？除了供公众查询、防止信用诈骗之外，笔者认为更重要的是从行政监管层面完善失信约束、守信激励机制。国务院《社会信用体系建设规划纲要》明确提出，对诚实守信者实行优先办理、简化程序等“绿色通道”支持激励政策；对失信主体，建立各行业黑名单制度和市场退出机制。此次证监会发言人也指出，今后在许可审批、市场准入、资格取得、常规监管中，都要了解有关主体的诚信记录，实施相应的约束与惩戒。但是，这些都需要进一步的具体落实措施，比如要对证监会各类行政审批项目建立相应的“绿色通道”，对有历史污点的市场主体在市场准入等方面建立具体的、可操作的约束条款或监管措施。尤其是在股市进入、退出的机制设计方面，更要与市场主体的信用情况紧密挂钩。

新的' 退市制度规定，欺诈发行和重大信息披露违法公司必须强制' 退市，这对虚假披露等失信行为是个巨大威慑；但在股市进入机制方面，也应有所作为和创新。比如，按目前的' 新股发行审核制度，发审会前需抽查中介机构的工作底稿及尽职履责情况，其实，对于诚信有污点的公司，就不应是抽查而应必查。此外，目前正在修改的重大重组制度拟对不构成借壳上市、且无股票 发行的重大重组全部取消审批。那么，是否可以规定，对有污点的市场主体，不应适用这项政策，同样要事前审核呢？对借壳上市，只要主要当事方有诚信污点的历史记录，就须参照IPO审核标准严格审核，甚至拒绝其申请。

值得关注的是，最近证监会拟修改《证券期货市场诚信监督管理暂行办法》并征求意见，其中有一处修改完善，是在证监会网站建立资本市场违法失信信息公开查询平台，这个办法值得肯定。但另外一个修改却值得斟酌。为了给失信者重新做“好人”的机会，拟调整违法失信信息的效力期限，一般违法失信信息的效力期限由原来的5年调减为3年，行政处罚、市场禁入、刑事处罚和被法院判决承担侵权民事赔偿责任的效力期限由10年调减为5年；修改理由是2013年开始施行的《征信业管理条例》规定，征信机构对个人不良信息的保存期限为5年。笔者认为，对第三方征信机构与政府主导的信用信息平台，其效力期限未必需要一致，照此修改方案，可能导致失信者不怕有失信记录，因为经过短暂的3年或5年之后，失信记录将被清零，这是背离当前强化市场诚信建设大方向的。