广州万隆：天量下跌后还有三利空顺水鱼财经

周二' 大盘先是走出了过山车般的走势。' 沪指早盘最深下跌0.85%，小幅跳水。虽然临近午盘时有钢铁股、中字头等低价股带头护盘，沪指也一度翻红。但在今日巨量之下，筹码有所松动，最终沪指大幅下跌近2%。但值得庆幸的是，盘面尚有部分' 个股逆市涨停，或可从中参考出避险主线！

股指在阶段高位放量大跌，后市的三方面不利因素也随之暴露：首先，今日沪深两市高位放巨量下跌，不排除有部分' 主力资金已趁机出逃的可能；其次，又一批' 新股已经获批待发，从之前情况来看从获批到发行一般时间较短，而目前新股' 申购虽不至于带来系统性冲击，但短线的打压影响也不容忽视；再次，本周是股指交割周，大盘指数的大幅震荡提升操作难度，投资者很容易踏错涨跌节奏。

更重要的是，今日部分2-5元的钢铁、电力、房地产、运输板块的低价大盘股纷纷拉出大阳，但前期强势的个股出现回吐，存在主力资金通过拉低价股护盘掩护出货的可能。我们广州' target='_blank' >万隆认为，当前市场对股市资金供给存在着较大分歧，在连续拉涨特别是后期的惯性上涨之后，出现回调下跌也在所难免。

不过需要指出的是，无论大盘如' target='_blank' >何震荡，在改革转型以及四中全会临近的大背景下，市场将聚焦于改革落实情况当中。新旧生产力之间的剧烈较量，股市的分化已是必然。即使在今日大盘的杀跌中，也有近30家个股涨停，这是结构性分化的指引信号。

后期随着利空的逐步宣泄，市场将沉淀真金。我们认为以下两大主线股存在错杀可能：一是改革主线，如国企改革、金融改革、垄断改革等，当前上海、云南、中石化等催化剂连续发出，后市仍有政策驱动空间；二是具有并购重组预期的个股，从今日涨停股看，除低价股、次新股外，并购重组股也占有较大份额，俗话说"弱市炒重组"，不排除概念中有部分个股遭错杀。这两条主线或将成为避险港湾，值得挖掘。