申银万国：量能缩减创业板调整 二八拉锯延续顺水鱼财经

周三两市震荡拉锯，上证综指领涨各指数,而' 创业板指经过昨天的火爆表现后今天略有休整。最终，' 上证指数收于3373.95点，上涨22.50点，涨幅0.67%，成交4364.17亿元；深成指收盘11613.36点，下跌54.61点，跌幅0.47%，成交2462.53元。两市量能进一步萎缩至近7000亿的水平。申万一级行业指数涨多跌少，其中非银金融、有色金属和机械设备板块领涨，涨幅分别达到1.98%、1.69%和0.83%，而食品饮料、国防军工和银行板块跌幅居前，分别下跌1.50%、1.47%和1.37%。' 个股方面，两市终盘有947支上涨，345支平盘，1428支下跌，其中' howImage('stock','2_000416',this,event,'1770') 民生控股(' 000416,' 股吧)、' howImage('stock','1_600876',this,event,'1770') 洛阳玻璃(' 600876,' 股吧)和' 上海电气等36支个股涨停，' howImage('stock','2_300143',this,event,'1770') 星河生物(' 300143,' 股吧)和' howImage('stock','2_002207',this,event,'1770') 准油股份(' 002207,' 股吧)2家跌停。

后市研判：

周三两市震荡拉锯，量能进一步萎缩，创业板指有所调整，而盘面热点重回改革相关板块。短期领涨板块轮动较快，股指料延续高位宽幅震荡格局。

政策面向好仍是当前' 行情的最大推动力因素，资本市场的重要性提升，政策暖风有望持续。我国经济转型升级中仍存在诸多不确定的风险，外需波动加大、投资拉动效应减弱而国内消费市场短期难以提振，这也是政策逆经济周期的操作空间越来越窄的原因所在。在新管理层以市场化和法制化为导向，变需求调控为供给控制的新思路下，逐步放开专营、理顺价格机制和引入民营资本上升到战略高度，就这个角度看，通过资本市场来转嫁当前经济转型升级成本的可行性不容小觑，且提升直接融资比例也有利于化解金融资本弃实投虚、社会融资成本居高不下的难题，因此市场当前偏暖的政策环境仍将延续，而国企改革、放开专营领域等自上而下推动的变革领域将是市场持续的主流热点。

资金面趋于宽松。此前市场经历了年末流动性的紧张时点，但随着年底财政存款集中下发、年初银行的放贷冲动，以及387号文后货币式基金等吸引力的下降，资金面出现回暖迹象。但后续可能的风险在于前期市场最活跃的融资买盘力量减弱，我们看到，12月中旬开始两市融资净买入额与股指出现背离走势，这也说明了当前投资者的分歧加大，后续股指走势也将进一步动荡，虽然部分' 业绩较好的成长股会间隙有所表现，但市场的最活跃重心料还是集中于改革相关领域。

操作策略：波段操作。

【独家稿件声明】凡注明“和讯”来源之作品（文字、图片、图表），未经和讯网授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载，请与010-85650688联系；经许可后转载务必请注明出处，并添加源链接，违者本网将依法追究责任。