午间综述:市场巨震可能反复出现 恐慌过后依然有行情顺水鱼财经

huanyinhai：" 行情扑朔迷离 市场巨震可能反复出现

今日两市开盘各市是“横看成岭侧成峰，远近高低各不同”，" 沪指涨0.20%，成交25.38亿；深成指跌0.14%，成交20.06亿。板块方面，卫星导航、次" 新股、" 保险板块涨幅居前，" 券商板块、酒店餐饮跌幅居前。

外围市场方面，" 美股周一收盘小幅上涨，" 纳指连续第六个交易日上涨。" 标普500指数收盘上涨5.03点，涨幅0.25%，报2065.85点。" 道琼斯工业平均指数收盘上涨4.62点，涨幅0.03%，报17677.22点。纳斯达克指数收盘上涨13.49点，涨幅0.28%，报471.37点。

相对而言，深市表现整体强于沪市。深证成指表现强势，全天维持高位震荡格局，尾市涨幅进一步提升，最终大涨2.19%。在权重股震荡调整之时，" 中小板和" 创业板明显迎来走强契机，两个指数均高开高走。至收盘，中小板指和创业板指分别大涨2.37%和2.50%，其中中小板指和中小板综指均创出历史新高，创业板指则接近了历史高位。

近期主板传统蓝筹遇阻调整后，创业板、中小板以及中证500为代表的中小市值新产业成长股开始转强，这种运行格局正是本轮行情的重要特征，而且，市场试图预演创新成长与传统蓝筹的双轮驱动，侧重点不在指数，而在于" 个股机会。

不过，人们还是很关心这一轮行情的攻击目标在哪里？

估值比较是一种理性思维，像当前创业板市盈率50-60倍，已处于历史高位区域，而主板市盈率16倍，若回到20-25倍，还有20-30%的空间，即指数回到4000点左右。从历史经验看，一轮大级别行情的趋势力量更强大，攻击目标也总会完成重要技术形态目标，像大V形形态目标1860点，已成为创业板综指的追求，当前已接近，作为领涨指数，最理想的是大大超越这一理论目标。中小板综指、中证500指数则刚完成对历史高位的消化整理巩固，正转入新一轮攻击状态，突破历史高位后实现20-30%也是很正常的惯性走势。" 上证指数已消化3478点这一重要心理阻力位，按5年大型圆弧底形态测算，攻击目标为5100点。若完成目标涨幅的50%，也达4200点，这也是当前楔形形态的量度目标。站在总市值角度看，A股总市值（37万亿）已超出2007年高位（32万亿），意味着A股整体已逆转，接下来需谨防的只是第一次创历史新高后的回档巩固。由于各大指数的运行形态敏感，近一周左右将直接考验形态上轨是否有效突破，这直接决定上述攻击目标的实现。

后市应密切跟踪领涨指数创业板或中小板或中证500的稳定性，率先上攻的也会率先调整。当这些领涨指数转向调整时，主板也会转向调整。就机会而言，行情越到中后段，局部性个股表现也会越精彩，尤其体现为双轮驱动特征时，投资者会表现出特别强的信心。" 投资策略应兼顾成长主题与相对估值，注意均衡配置，伺机转换。

当前，成长投资主题已聚焦于移动互联网（金融、医疗、教育、文化）、工业4.0（智 能化、云、物联网、" 机器人(" 300024," 股吧)）、国家安全战略（军工、信息安全）。传统产业升级转型方面，则在“一带一路”、大消费、大服务找到切入点，“双引擎”助力中国 经济“双中高”发展的思路，对传统产业蓝筹构成正面支持。无论新产业还是传统产业，均在国家战略和并购重组上找到了共振点。

基于流通性考虑，新产业除关注像" 四创电子(" 600990," 股吧)、" 卫士通(" 002268," 股吧)、" 立思辰(" 300010," 股吧)等这类小市值股外，也可侧重于中大市值品种，包括" 中国卫星(" 600118," 股吧)、" 海格通信(" 002465," 股吧)（北斗）、" 中兴通讯（“一带一 路”受益对象）、" 东软集团(" 600718," 股吧)（信息安全、健康服务）、" 同方股份(" 600100," 股吧)（信息安全、影子金融）。此外，继软件之后，芯片（集成电路）（" 上海贝岭(" 600171," 股吧)）、文化传媒（歌华有 线）也开始升温，值得密切关注。

传 统产业蓝筹则强调估值洼地，如保险股的估值挖掘已全面展开，按券商、建筑股的趋势运行规律，该板块或在" 中国太保(" 601601," 股吧)创历史新高后转向休整。与之紧密关联的是地 产蓝筹，像" 招商地产(" 000024," 股吧)、" 保利地产(" 600048," 股吧)、万科等兼具行业拐点、绝对低估值、行业购并或央企整合、" 自贸区建设等主题，正转向加速上攻；而家电、汽车、酿造食品等大消 费，逐步转入行业寡头竞争格局，估值历来存在溢价，但目前PE仍处于10-20倍区间。

当前中小盘股面临的风险点有两个：一是在监管力度与风控增强的背景下，处罚操纵股价等使得部分中小盘股承压；二是前期调整幅度有限，整体重心实质上依旧在提升，因而估值依旧相对较高。

最后要提醒的是，当前的双轮驱动看似精彩，但内在核心还缺乏盈利增长的支持，同时，信用杠杆交易者也缺乏经验，随着市场的整体再上台阶，必然会遇到更大的调整压力，像上周一（1月19日）式的剧烈震荡还会反复出现。一季度相对保持乐观，二季度将是一个敏感时段。（" 博客：huanyinhai）

一和：跳水难抑上涨热情下午必拉升

周二上午，沪指盘中还是以震荡为主，虽然一度翻红，但是还是在3400整数关口的压力之下出现了回调，但是从盘中可以看到市场做多的板块开始出现了非常明显地轮动，热点也开始逐步扩散，涨停潮不断出现。这就说明市场中的资金并未打算离场，而是通过风格转换，从而夯实3400一线，本周市场的目标位非常明确就是3400上方的新高位置，一旦震荡完毕，后市必将继续上涨。

从消息面上来看，1月26日下午，国务院总理李克强主持召开座谈会，听取专家学者和企业界人士对《政府工作报告》的意见建议。李克强说，当前中国经济发展进入新常态，必须按下全面深化改革的“快进键”，用好政府和市场这“两只手”，打造“双引擎”，让传统产业加快升级、新兴生产力加快成长，实现新常态下稳增长。本届政府的决心就是未来市场的方向，而" 股票 市场作为实力经济的晴雨表，后市必将出现快速的上涨。

从技术上来看，接近上午收盘，沪指回踩5日均线，非常明显目前的市场就是在3400下方不断震荡，整体的走势并没有走坏，从MACD指标来看，市场出现金叉向上的趋势，由于上方的3400、3478两个压力位相距很近，所以目前市场面临了较大的压力，市场需要在此进行震荡，等待各项技术指标的修复，KDJ的J值目前就处于100附近，相对已经较高，需要等待市场的震荡从而化解压力，高位震荡为的是积蓄更多向上的力量，一旦酝酿成熟，必定会开启新一波的拉升行情。

从资金面上来看，市场的资金面依旧是非常宽松的，自从2014年11月降息以来，资金就开始不断涌入证券市场，而上周四" 央行通过开展逆回购操作及定期存款招标，向市场释放1000亿的流动性，加上此前续作并加量投放的MLF，为应对节前市场资金紧张央行已经连续注入超4000亿的流动性，可见A股市场目前并不缺乏流动性，这也是行情能创新高的关键动力。所以盘中的小幅震荡无需太过紧张，这是正常的震荡，后市必将上演井喷行情。

综合来看，市场出现了震荡走势，近期过山车式的行情对于股民内心是极大的考验，这样的市场中个股分化也是相当严重的，提醒投资者要踏准市场节奏，注意控制市场风险。当" 大盘处于敏感时期，想要把收益最大化需要两个条件，一定要抓取龙头、并且要关注" 主力控盘程度，只要做到这两点我们就可以持股待涨，享受反弹带来的快感。（" 博客：一和）

财富龙：恐慌过后依然有行情

今日早盘沪深两市涨跌互现，沪指开在3389.85点，高开6.67点，涨幅0.20%，深指开在11670.24点，低开16.73点，跌幅0.14%，两市集合竞价45.5亿。早盘大盘低开，随后震荡走低，盘中银行、保险砸盘，指数在5日线附近遇支撑出现反弹，但是由于跟风不足，指数重新回落5日线被击穿。板块上服装、汽车制造、船舶制造等板块涨幅居前，多元金融、银行、保险、石油等板块跌居前，截至收盘指数下跌63点，个股跌多涨少 ，其中43只个股涨停无跌停板。

今日早盘大盘表现不佳，权重板块集体走弱，市场人气受损，同时成交量出现萎缩，市场资金流出较大，从整个早盘的情况来看市场成恐慌性杀跌，如果午后没有利好那么大盘将向10日线靠拢，但是在恐慌过后，大盘依然有行情。（" 博客：财富龙）

连心：如何理解早盘杀跌

昨天提到对于投资者来说，这个位置不用害怕回落，持续回落反而安全，主力在这个地方若让大盘不充分休整就立刻再次上涨，对于行情的发展是不利的，因此对于明天，投资者要关注的就是主力能否启动金融股让大盘再创新高，创了新高，刷新3478也会非常容易，过了3478点，走为上。

以早盘走势来看，大盘开盘最高打到了3390点，距离前高只有16点。这个时候启动金融股，再创新高是轻而易举的事情，但随后我们看到" 期指在早盘临近收盘出现了崩跌，带领大盘直线下跌。对于早盘尾市的这个下跌应当如何理解呢？

对照昨天分析，这里回落反而安全，上涨要走为上，因此对于早盘的回落，大家是无需感到忧虑的，反而流露出主力意在高远的意图。若主力果真意在高远，则需要让大盘持续回落。如果今天只回落一天又拉上去，则依然走为上。（" 博客：连心）