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中国证券网讯 昨日(2月2日)，伦镍报于15225美元/吨，涨幅0.56%，成交量较前一交易日增加235手至4742手，持仓量减少133手至210769手，伦镍库存减少1266吨至424974吨。
据悉，目前保税区镍板升水在100美元/吨左右，月内升水逐步走高，或预示供应将趋紧。昨日，金川公司上调电解镍(大板)出厂价至109000元/吨，桶装小块上调至110200元/吨，上调幅度1000元/吨。
从供应上看，多个机构称全球镍市场在今年将进入镍供应短缺的境地，这可能推动镍价在今年上行。
据外媒2月2日报道，日本最大的镍生产商住友金属矿业公司(Sumitomo metal Mining Co.)近日预计因中国方面供应下降，2015年全球镍产量将低于需求，为五年来首次出现的情况。
据报道，住友金属矿业公司的镍销售和原材料部的总经理Hiroshi Sueta称，2015年全球镍市场需求将超于供应12,000吨，去年镍市场供应曾过剩36,000吨。他称，中国含镍生铁产量或将较上年下降15%至365,000吨。
伍德麦肯兹公司此前也表示，受2014年印尼禁止镍矿出口影响，中国镍生铁产量将会出现急剧缩减的现象，进而导致今年年底全球市场出现镍供应赤字，在此环境下，镍价整体上行的趋势将贯穿2015年全年。若供应紧张的问题未尽快得到有效的解决，镍供应赤字将有可能延续至2016年甚至2017年，镍价也将被推的更高。
对于镍价未来的走势，据能源与金属研究机构伍德麦肯兹公司预测，2015年全年镍均价将在20230美金/吨(9.20美金/磅)，较2014年镍均价至少上涨20%。
伍德麦肯兹公司还表示，镍生铁供应的大幅缩减与中国镍矿库存的消耗相关，这可能会在2015年5月份出现，因此镍价的明显上涨也可能将会发生在2015年年中。
该机构预计2015年上半年，全球镍价有望回归2014年6月份的高点，即19000美金-20000美金/吨(8.60-9.05美金/磅)。在中国镍生铁出现短缺，全球镍供应紧张出现之后，镍价将有望在2015年第三季度上涨至23000美金-24000美金/吨，并且在2015年下半年，镍均价有望超过22000美金/吨。
吉恩镍业
公司是国内目前最大的镍盐生产基地，亚洲最大的硫酸镍生产商，主要从事电镀、化学镀等行业用的镍、铜、钴盐以及有色、化工产品的生产。公司主营产品有硫酸镍、氯化镍、硫酸铜等，主导产品在国内市场占有率一直处于领先地位，其中硫酸镍在国内市场占有率第一。公司是国内唯一能以高冰镍为原料采用内循环自平衡选择性控压精纯浸出新工艺生产硫酸镍的企业，产品质量和相关技术不仅国内领先，并有与国外知名品牌相抗衡的实力。公司2010年增发募集资金将投入' target='_blank' >加拿大皇冠矿业镍资源勘探等项目，加拿大皇家矿业公司具有雄厚的资源储量，本次收购的成功将大大提高公司资源储量。
' howImage('stock','1_600459',this,event,'1770') 贵研铂业(' 600459,' 股吧):有望受益于国四柴油车标准加速推行
研究机构：' target='_blank' >国泰君安证券 分析师：糜怀清 撰写日期：2014-10-31
维持增持评级,由于国四柴油车标准执行的时点推迟,我们下调公司2014-2015 年EPS 至0.34/0.45(分别下调15%/16%),但我们认为,产业链调研显示:2015 年全国范围内推出国四柴油车标准的确定性在显著增强,参考小金属行业2015 年平均PE53 倍,上调目标价至23.85 元/股(原19.12元/股),空间32%,维持增持评级。
' 业绩符合此前预期。2014 前三季度收入/归母净利分别为45.20/0.61 亿元,同比增11%/34%,业绩符合市场预期。我们认为,前三季度的收入和利润增长主要源自二次资源回收项目的内生性效率提高,同时由于募集资金到位,2014 年的财务费用也较2013 年同期进一步降低。但由于营运资本的提高,尤其是流动资产的增加,导致账面现金减少较多,我们判断,后期为了投放柴油车催化剂产能等,财务费用可能会再次提高。
国四柴油车标准推出确定性显著增强,将明显提高公司催化剂销量。草根调研显示,油品升级在全国范围内得到贯彻落实,目前国四柴油车产业链的备货也正在进行。我们认为:柴油车国四标准在2015 年年初得到推行的确定性显著增强。贵研铂业凭借同玉柴/潍柴等国内龙头发动机厂商之间的长期战略合作关系,有望充分受益于排放标准的推行。预计2015年柴油车尾气催化剂销量有望达到60 万升,为2013 年汽油车尾气催化剂销量120 万升的一半,边际贡献明显。
风险提示:柴油车国四标准继续延迟。
' howImage('stock','1_600478',this,event,'1770') 科力远(' 600478,' 股吧):打入PEVE供应链
研究机构：' howImage('stock','1_600837',this,event,'1770') 海通证券(' 600837,' 股吧)分析师：钟奇,施毅,' target='_blank' >刘博撰写日期：2014-12-30
事件:全资子公司湖南科霸的电池极片产品已进入PEVE混合动力车载电池小批量装车实验的试做阶段,并于日前正式收到PEVE通过' 丰田通商(上海)有限公司发出的小批量电池极片采购订单。
1. 供货日程:稳定放量。丰田通商根据PEVE2015年至2016年的电池包生产计划要求科霸公司依据其生产日程安排极片供应准备,相应的电池极片生产供应计划如下:2015年生产供应极片约3万台套,2016年生产供应极片约5万台套,2017开始,将结合市场需求,生产约10万台套的极片产品。
2. 对公司的影响:证明研发实力,同时直接增厚利润。公司极片打入PEVE供应链,直接证明技术水准。同时,供应日程安排,对于目前约10亿元年收入的水平,无论收入利润均增厚明显。
3. 外延式发展动作频频。年初至今,公司外延式发展动作频频,不断深化与丰田合作;同时,科力远(上海)公司设立意味着公司从HEV电池供应商升级为电池包系统供应商;此外,与吉利公司合作,“强强联手”最终达到双赢的预期颇强。
与丰田中国、PEVE、新中源、丰田通商设立合营企业科力美汽车动力电池有限公司。科力美注册资本总额为544000万日元,其中科力远现金出资217600万日元,占注册资本的40%。投产后将每年生产11.3万个车用镍氢动力蓄电池模块项目,主要为丰田汽车在我国生产的混合动力车型配套。
2)2014年6月,丰田正式批准科霸公司(全资子公司)的HEV电池极片进入其HEV电池批量装车实验试做阶段,丰田HEV电池极片中国本地化供应项目由此取得决定性突破。
3)实现HEV电池包系统的研发定型。公司在上海市闵行区全资设立科力远(上海)汽车动力电池系统有限公司,并与全球领先的乘用车市场电子与技术供应商德尔福技术有限公司签订协议,获得其制造电池包的被许可技术授权以及相关技术支持。德尔福将以其成熟的硬件和底层软件能力,强大的量产体制搭建能力,优秀的量产品质保证能力,为上海科力远建设BPS全自动生产线提供技术支持。上海科力远目前已顺利实现常态化运营。
4. ' 盈利预测及评级。动力电池包扩产将增厚公司业绩,与吉利合作搭建的混合动力及传动系统总成技术平台也在有序进行,并得到政府支持,此次打入PEVE产业链,可进一步提升公司在新能源汽车产业链的竞争力。假设混动汽车需求逐渐起量,作为国内龙头企业直接受益,2015-16年混动电池包销量在2-3万包,预计2014-16年EPS分别为0.01,0.14和0.25元。鉴于新能源汽车行业属于新兴爆发式行业,享有高估值。由于公司当前传统业务处于盈亏平衡状态,因此新的动力电池包业态一旦起量,对业绩增厚十分明显,在业绩反转的背景下,给予公司高估值(2015年EPS200倍市盈率),对应目标价28元,增持评级。
5. 不确定性因素:产学结合低于预期。
' howImage('stock','2_000825',this,event,'1770') 太钢不锈(' 000825,' 股吧):剥离新临钢提升主业盈利,3季度业绩同比改善
研究机构：' howImage('stock','2_000783',this,event,'1770') 长江证券(' 000783,' 股吧)分析师：' target='_blank' >刘元瑞,王鹤涛,陈文敏 撰写日期：2014-11-03
报告要点
事件描述
太钢不锈今日发布2014年3' 季报,前3季度公司实现营业收入684.68亿元,同比下降17.51 %;营业成本632.24亿元,同比下降18.62 %;实现归属母公司净利润为5.52亿元,同比增长23.92%;实现EPS 为0.10元。
其中,3季度公司实现营业收入217.52亿元,同比下降24.00%,2季度同比增速为-9.15%;营业成本199.37亿元,同比下降26.15%,2季度同比增速为-9.61 %;3季度实现归属母公司净利润1.67亿元,同比增长49.21%;3季度实现EPS0.03元,2季度EPS 为0.04元。
事件评论
剥离新临钢提升主业盈利,3季度业绩同比改善:公司3季度出售亏损新临钢股权,有助于提升钢铁资产质量,提升公司主业盈利能力。同比方面,由于需求低迷导致的钢价下跌及剥离新临钢后产量下滑,3季度收入同比下滑24%,虽然镍价同比涨幅较大,但在矿价下跌及出售新临钢低盈利资产(新临钢上半年亏损1.89亿元)的带动下,3季度公司毛利率同比提升2.66个百分点,成为公司3季度业绩同比改善的主要原因。而业绩改善幅度有限,则受制于三项费用同比增加1.58亿元,其中财务费用增长主要源于汇兑损失增加。
环比方面,同样源于下游低迷及剥离资产,公司3季度收入环比下降18.16%。
而在剥离不良资产及前期消耗高价原料库存减轻公司经营压力的影响下,3季度毛利率环比提升1.82个百分点。然而,3季度管理费用环比增加1.37亿元,财务费用环比增加0.33亿元,最终公司业绩环比下滑26%。
整体而言,公司3季度业绩相对稳定,镍价今年以来相对强势表现在3季度环比有所弱化,对公司经营影响并不显著。
预计2014、2015年的EPS 分别为0.15元和0.18元,维持“谨慎推荐”评级。
华泽钴镍
公司于2013年9月11日重大资产重组所购买资产已过户完成，公司成为一家规模较大、具备较强竞争力的有色金属冶炼压延加工类上市公司，公司的主营业务变更为镍铁矿资源的采选、冶炼及相关产品的生产和销售，公司的盈利能力明显提高，公司的核心竞争力显著增强，将为公司未来可持续发展奠定坚实的基础。
兴业矿业:主营业务盈利同比大幅下滑,环比改善
研究机构：' target='_blank' >信达证券分析师：范海波,吴漪,丁士涛 撰写日期：2014-10-30
事件:2014年10月30日,' howImage('stock','2_000426',this,event,'1770') 兴业矿业(' 000426,' 股吧)发布了2014年三季报,公司14年1-9月实现营业收入8.89亿元,同比上涨41.99%。实现归属母公司股东净利润1.73亿元,同比上涨136.98%。扣除非经损益后净利润为3977.48万元,同比降低45.40%。实现基本每股收益0.2891元。
点评:
主营业务盈利环比改善,但同比去年仍大幅下滑。公司2014年1季度由于其子公司锡林矿业出售旗下储源矿业51%股权, 而产生了1.32亿元的非流动资产处臵损益。因此,归属于上市公司股东的净利润出现了较大增幅。剔除非经损益后的主营业务环比逐季改善,一季度亏损1667万元,二季度盈利1677万元,三季度盈利3977万元。公司扣除非经损益后利润较去年同期下滑45.40%,主要是因为产品毛利率同比去年大幅下滑。公司预计14年1-12月实现净利润1.60亿元至1.90亿元,基本每股收益0.268元至0.3183元。
收购唐河矿业铜镍矿资产,增厚资源储备。2014年9月30日,兴业矿业发布' 公告并复牌,公司拟以自有资金1.2亿元收购控股股东内蒙古兴业集团股份有限公司持有的唐河时代矿业有限责任公司100%股权。唐河矿业拥有河南省唐河县周庵铜镍矿采矿权。该矿权评估利用可采储量矿石量6490.06万吨;镍金属量21.86万吨,平均品位0.34%;铜金属量7.97万吨,平均品位为0.12%。目前唐河矿业尚未投产,处于亏损状态。公司预计唐河矿业将于2017年四季度投产,其采矿权在2017~2019年的利润预测数分别为4138.16万元、1.66亿元及1.64亿元。如唐河矿业未能达到预测的利润,兴业集团将以现金方式向兴业矿业全额补偿差额。
盈利预测及评级:由于公司业务非经损益大、主营业务下滑,我们调整公司的盈利预测,预测公司14-16年实现EPS 0.31元(+0.09)、0.20元(-0.06)、0.19元(-0.01)。按照2014年10月29日收盘价10.83元,对应的14年PE 为22倍。维持“增持”评级。
风险因素:宏观经济增长放缓与下游市场需求不足;国际金属价格波动;采掘成本上升。
