穹顶之下，环保股迎来投资良机顺水鱼财经

股市动态分析2015年第9期

近期，《穹顶之下》引爆雾霾热议，恰此纪录片的播出时间选择在今年' 两会前，环保势必将再次成为两会焦点议题。事件性的因素将催化污染治理再升级，利好预期则刺激了环保股活跃。本周，环保股出现井喷走势，周一更是有多只' 股票 涨停。

' target='_blank' >国泰君安证券指出，“2015年能够看到的将会全面超预期的行业目前只有一个，就是环保。”' howImage('stock','1_601788',this,event,'1770') 光大证券(' 601788,' 股吧)表示，“环保是一个大级别的主题机会，' 行情会贯穿全年。”' howImage('stock','2_002736',this,event,'1770') 国信证券(' 002736,' 股吧)“对2015年环保行业持乐观态度。”

目前A股市场上正宗的环保股共有39只，其市盈率普遍在30倍以上，最高的超过300倍。虽然估值并不算便宜，但由于行业有望保持25％以上的增速，且' 业绩低于预期的可能性较小，同时2014年行业的大幅调整已经充分反映了市场的悲观预期，今年随着相关配套政策的相继推出，行业迎来良好的投资机会。

环保设施投资加大

一年春又到，两会进行时。' target='_blank' >柴静的纪录片《穹顶之下》引发全民热议，环保话题也成为两会到来之际最热门的话题。

事实上，环境保护问题一直是近年来高层重点关注的问题。众所周知，我国环境承载能力已达到或接近上限，以消耗资源和破坏环境为代价的经济发展模式已经走到了尽头。保护人民群众的生命权重于保护财产权，中央高层也已经意识到生态文明建设的重要性。十八大和十八届三中全会都将生态文明建设放在十分重要的位置，生态文明建设写入了党章，成为了重要的执政理念。2014年以来，习总书记多次就环保问题作过重要讲话和批示，我们既要绿水青山，也要' target='_blank' >金山银山。宁要绿水青山，不要金山银山，而且绿水青山就是金山银山”，“希望APEC蓝能够保持下去”。

新环保法已于2015年1月1日正式实施，相比于旧环保法，新环保法特别强化了各级政府的环保责任，地方各级人民政府应当对本行政区域的环境质量负责，因部门存在的多种违法行为而造成环境出现严重后果，相关政府部门负责人应当引咎辞职。

值得注意的是，新任' target='_blank' >环保部部长' target='_blank' >陈吉宁也于近期上任。3月2日，刚刚履新的环保部部长陈吉宁在北京与记者见面，他用“铁腕治污”来形容即将展开的环保部的工作，重拳推进新环保法落地，对违法企业进行严肃查处和对地方政府启动问责外，还会对“未批先建”的项目进行治理，同时还将对“红顶中介”进行清理。

此外，2015年为十二五规划末年，是十二五的考核之年，为全面完成“十二五”环境治理的目标任务，地方政府环保投资呈现加速赶工状态，2015年或成为十二五环保设施建设招标的最' target='_blank' >高峰。此外，环保“十三五”规划编制思路已拟定，将建立环境质量改善和污染物总量控制的双重体系，实施大气、水、土壤污染防治计划，实现三大生态系统全要素指标管理，十三五期间环保投资将继续大幅提高，未来五年环保需求将持续增加。

高层的环境治理决心、新环保法的实施、强大的舆论，都将给环保部门和地方政府环境保护工作带来压力，政府部门的监管和执法力度势必将大幅加强，从而带动环保设施投资加大，购买环保服务需求加大，利好环保股。

投资价值较为明显

据Wind资讯统计显示，A股环保股概念股共有46只，我们将其中主业与环保关系不是很密切的剔除掉，剩下了其中的39只正宗环保股（见表1）。

从上述股票 可以看出，环保股的市盈率普遍都不低。但从业绩增长来看，行业' 个股保持着较快的增幅。前三季度，环保行业收入同比增长18.68％，净利润同比增长22.06％。在环保五个子行业中，除节能行业的净利润同比下滑5.93％外，其余子行业的净利润均实现较快增长，依次为：固废处理同比增长35.07％、环境监测同比增长29.8％、污水处理同比增长19.39％、大气治理同比增长18.4％。在目前已经出现股价催化剂的情况下，我们认为，板块的高估值承压并不会太大，而且随着业绩的逐步释放，板块投资价值较为明显。

具体到' 投资策略来看，' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)对环保行业维持“强于大市”评级，基于混合所有制释放活力、工业治污力度显著加大、再生资源市场空间打开等因素，重点关注' 东江环保、' howImage('stock','2_300070',this,event,'1770') 碧水源(' 300070,' 股吧)、' howImage('stock','2_300203',this,event,'1770') 聚光科技(' 300203,' 股吧)、' howImage('stock','2_000826',this,event,'1770') 桑德环境(' 000826,' 股吧)、' howImage('stock','2_002340',this,event,'1770') 格林美(' 002340,' 股吧)，建议关注国企/水价改革方面的' howImage('stock','1_600008',this,event,'1770') 首创股份(' 600008,' 股吧)、' howImage('stock','1_600323',this,event,'1770') 瀚蓝环境(' 600323,' 股吧)、' howImage('stock','1_601158',this,event,'1770') 重庆水务(' 601158,' 股吧)，以及并购弹性大的' howImage('stock','2_300190',this,event,'1770') 维尔利(' 300190,' 股吧)、' howImage('stock','2_300332',this,event,'1770') 天壕节能(' 300332,' 股吧)、' howImage('stock','2_300172',this,event,'1770') 中电环保(' 300172,' 股吧)等。

' howImage('stock','1_601377',this,event,'1770') 兴业证券(' 601377,' 股吧)认为固废处理中的再生资源综合利用（包括生物质、废弃电子电器和报废汽车拆解）、环境监测、水处理工程以及脱硫脱硝外的“新”大气治理行业将是今年的主攻方向。其中，推荐的个股包括' howImage('stock','2_300335',this,event,'1770') 迪森股份(' 300335,' 股吧)、' howImage('stock','2_002514',this,event,'1770') 宝馨科技(' 002514,' 股吧)、聚光科技、' howImage('stock','2_300137',this,event,'1770') 先河环保(' 300137,' 股吧)、' howImage('stock','2_002573',this,event,'1770') 国电清新(' 002573,' 股吧)、' howImage('stock','2_300055',this,event,'1770') 万邦达(' 300055,' 股吧)等。

国信证券在环保行业个股推荐上：水务市场化方面推荐' howImage('stock','1_600168',this,event,'1770') 武汉控股(' 600168,' 股吧)；新领域方面推荐东江环保、聚光科技、国电清新；生物质利用方面推荐' howImage('stock','2_000939',this,event,'1770') 凯迪电力(' 000939,' 股吧)、维尔利。

A股环保股一览

证券代码 证券简称 市盈率（倍） 2014年涨幅(%) 2015年至今涨幅(%) 细分行业

000925 众合机电 -42.29 89.38 9.21 大气

000598 ' howImage('stock','2_000598',this,event,'1770') 兴蓉投资(' 000598,' 股吧)32.72 33.15 7.85 水处理

000826 桑德环境 33.03 2.53 4.50 固废处理

600168 武汉控股 33.40 69.40 13.09 水处理

300197 ' howImage('stock','2_300197',this,event,'1770') 铁汉生态(' 300197,' 股吧)36.53 -14.20 23.06 园林工程

600388 ' howImage('stock','1_600388',this,event,'1770') 龙净环保(' 600388,' 股吧)40.04 5.79 11.63 大气

300072 ' howImage('stock','2_300072',this,event,'1770') 三聚环保(' 300072,' 股吧)40.43 43.21 31.93 大气

300070 碧水源 43.98 2.06 11.49 水处理

300090 ' howImage('stock','2_300090',this,event,'1770') 盛运股份(' 300090,' 股吧)44.08 -29.18 43.52 固废处理

002479 ' howImage('stock','2_002479',this,event,'1770') 富春环保(' 002479,' 股吧)45.51 9.79 17.84 固废处置

300355 ' howImage('stock','2_300355',this,event,'1770') 蒙草抗旱(' 300355,' 股吧)48.84 15.42 16.86 园林工程

300422 ' howImage('stock','2_300422',this,event,'1770') 博世科(' 300422,' 股吧)50.59 77.15 水处理

600008 首创股份 51.57 78.88 9.49 水处理

300172 中电环保 51.93 35.30 14.92 水处理

002658 ' howImage('stock','2_002658',this,event,'1770') 雪迪龙(' 002658,' 股吧)55.29 21.89 45.21 环境监测

002672 东江环保 59.43 51.37 23.75 固废处理

600874 ' 创业环保59.98 36.60 23.71 水处理

600187 ' howImage('stock','1_600187',this,event,'1770') 国中水务(' 600187,' 股吧)64.57 55.26 -4.43 水处理

600292 ' howImage('stock','1_600292',this,event,'1770') 中电远达(' 600292,' 股吧)65.54 -13.21 14.86 大气

300203 聚光科技 65.90 17.91 54.85 环境监测

300190 维尔利 66.06 15.79 43.43 水处理

603588 ' howImage('stock','1_603588',this,event,'1770') 高能环境(' 603588,' 股吧)68.44 21.03 76.64 固废处理

002573 国电清新 71.36 25.91 30.92 大气

000544 ' howImage('stock','2_000544',this,event,'1770') 中原环保(' 000544,' 股吧)71.79 10.67 36.84 水处理

300055 万邦达 74.16 14.62 30.15 水处理

002340 格林 75.60 26.18 69.02 固废处理

300388 ' howImage('stock','2_300388',this,event,'1770') 国祯环保(' 300388,' 股吧)79.44 150.00 5.26 水处理

300056 ' howImage('stock','2_300056',this,event,'1770') 三维丝(' 300056,' 股吧)82.06 41.80 46.22 大气

000035 ' howImage('stock','2_000035',this,event,'1770') 中国天楹(' 000035,' 股吧)90.66 18.57 12.34 固废处理

300137 先河环保 93.46 34.69 33.22 环境监测

300262 ' howImage('stock','2_300262',this,event,'1770') 巴安水务(' 300262,' 股吧)95.34 39.11 32.52 水处理

300272 ' howImage('stock','2_300272',this,event,'1770') 开能环保(' 300272,' 股吧)98.31 83.89 47.88 水处理

000551 ' howImage('stock','2_000551',this,event,'1770') 创元科技(' 000551,' 股吧)107.06 6.61 18.20 环保设备

300007 ' howImage('stock','2_300007',this,event,'1770') 汉威电子(' 300007,' 股吧)128.26 86.53 77.51 环境监测

300187 ' howImage('stock','2_300187',this,event,'1770') 永清环保(' 300187,' 股吧)134.34 5.79 20.07 大气

600526 ' howImage('stock','1_600526',this,event,'1770') 菲达环保(' 600526,' 股吧)135.93 47.42 38.34 大气

300266 ' howImage('stock','2_300266',this,event,'1770') 兴源环境(' 300266,' 股吧)155.25 211.74 21.63 水处理

300156 ' howImage('stock','2_300156',this,event,'1770') 神雾环保(' 300156,' 股吧)208.22 94.63 -5.95 大气

002499 ' howImage('stock','2_002499',this,event,'1770') 科林环保(' 002499,' 股吧)342.64 -0.22 34.27 大气

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