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文/ 本刊记者刘畅
“一带一路”无疑是今年最热门的话题，而对外投资也俨然成为国家战略。由于“一带一路”规划涉及的国家多为基建发展不足、制造业落后的国家，接下来我国对外投资最大的亮点将出现在基建行业以及相关的制造业。
政策利好不断
2013 年11 月十八届三中全会《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中首次在正式文件中提出推进“丝绸之路经济带”和“海上丝绸之路”的建设。2014 年12 月，中央经济工作会议将“一带一路”列为2015 年重点推进的区域经济发展战略。
“博鳌亚洲论坛2015 年年会”于3 月26 日至29 日在海南省博鳌召开，博鳌亚洲论坛是中国推行国家战略、扩大影响力的重要舞台。此前有媒体报道称，论坛期间将出台“一带一路”规划以及一份详细的重大工程项目清单。规划中新疆以及' howImage('stock','1_601008',this,event,'1770') 连云港(' 601008,' 股吧)两大起始点将率先突破，而清单将规划未来几年将要签约、开工的项目，涉及铁路、公路、能源、信息、产业园区等总计几百项重大工程。清单还将落实具体负责单位，这将直接利好相关的上市公司，其影响已在市场上有所体现。
此外，近期继' 英国、' 德国、' 法国和' 意大利相继宣布申请加入亚洲基础设施投资银行（亚投行）引发不小反响后，3 月18 日卢森堡也正式申请作为意向创始成员国加入。亚投行多边临时秘书处秘书长' target='_blank' >金立群透露，加上已有的27 个意向创始成员国，亚投行意向创始成员国有望在3 月底（申请截止日）达到35个。
亚投行将成为中国“一带一路”战略重要的资金输出平台，将为规划中的重大基建项目提供资金支持。此外，中国政府还宣布将出资400 亿美元成立“丝路基金”, 支持中国企业走向海外市场。
在资金强有力的保障下，预计相关项目的启动会超预期，投资者可以关注相关上市企业海外项目的招投标' 公告。
投资逻辑：整合+输出
' howImage('stock','2_000776',this,event,'1770') 广发证券(' 000776,' 股吧)认为，“一带一路”试图打造有别于TPP（跨' howImage('stock','1_601099',this,event,'1770') 太平洋(' 601099,' 股吧)伙伴关系协议）及TTIP（跨' howImage('stock','1_600558',this,event,'1770') 大西洋(' 600558,' 股吧)贸易与投资伙伴协议）的第三个贸易轴心。开辟交通和物流通道需要中国的基建支持；实现贸易和投资便利化有利于中国制造业盘活现有资源、化解国内过剩产能；与能源储量丰富国家的深度合作还能保障中国的能源供给，将实现一举三得。
由于“一带一路”规划涉及的国家多为制造业落后、基建发展不足的国家，因此受益的行业主要是基建行业以及相关制造业。
“一带一路”有可能在3~5 年内都是中国经济的亮点，而在目前启动初期格外受到各方资金的关注。从投资逻辑上，可以从企业整合和资本输出两个角度寻求机会。
首先是企业整合的机会。
全国人大代表、中铁隧道集团副总工程师' target='_blank' >王梦恕在' 两会期间称，“国家已经开始研究' 中国中铁和' 中国铁建合并计划”。如同“南北车”合并一样，中铁和中铁建合并的好处也是可以防止恶性竞争。尽管该消息一经传出两家上市公司就急忙否认，但中国中铁、中国铁建两家上市公司的' 股票 还是涨停不断。
' howImage('stock','1_601377',this,event,'1770') 兴业证券(' 601377,' 股吧)认为，从打造国际' 竞争优势的角度，积极拓展海外业务并且属于同一业务板块的央企，合并的可能性相对更高。除了高铁外，核电领域也值得关注，国家核电正在与中电投进行合并重组，组建国家电力投资集团公司，但具体方案还没出台。此外，还可关注' howImage('stock','1_600150',this,event,'1770') 中国船舶(' 600150,' 股吧)重工集团和中国船舶工业集团，还有建筑类央企、资源类央企内部的合并重组。
第二，“资本输出促进产业升级”的投资脉络，包括基建(建筑、机械等)、先进制造业、国防军工和互联互通(港口、物流、航运、航空、通信)等板块。
其中，基础设施的安全畅通是加强贸易、促进人员往来与文化交流的前提，在构建“一带一路”中处于基础性的地位。除新加坡外，东盟国家和中亚地区工业化程度均不高，基础设施落后。因此，中国的建筑、机械等相关企业直接受益。
现代的“海上丝绸之路”将中国和东南亚国家临海港口城市串起来，所属地港口将直接受益，同时当地的航空航运、物流公司也将有一定的受益。
亚洲发展中国家的通信设备建设落后。伴随着“一带一路”的推进，这些国家互联互通的需求增强，国内的通信设备制造商和运营商有望借机进入。
' 个股关注
中国中铁| 601390
日前两会期间，传出两家公司有可能如南车、北车一样走合并路线。尽管两家公司同时否认，但在“一带一路”国家战略下，没有什么不可能的。况且，历史上中国中铁与中国铁建两家公司本就是一家，都是' target='_blank' >铁道部下属的兄弟单位，合并起来困难不大。因此，高铁类大型国企的重组可能成为今后“一带一路”板块炒作的重点。中国中铁由老铁路局组成（除' howImage('stock','1_600528',this,event,'1770') 中铁二局(' 600528,' 股吧)单独上市），如果合并，保留其名号的可能性更大。
' howImage('stock','1_600031',this,event,'1770') 三一重工(' 600031,' 股吧)| 600031
公司主营混凝土机械、路面机械、履带起重机械、桩工机械、挖掘机械、汽车起重机械的制造和销售。2014 年，受宏观经济增速回落、固定资产投资特别是房地产投资持续放缓的影响，工程机械产品需求不振，使得公司营业收入与净利润同比下降较大。公司目前高度重视国际化发展，公司国际化布局和“一带一路”吻合度较高。未来，海外业务对公司利润的贡献力度将加大。
' 数据显示，2013 年公司海外收入占比28%，毛利占比20%。瑞银证券认为，从中期看海外市场有望成为推动三一重工未来增长的主要来源，预计2017 年其海外收入将达到200 亿元左右，占收入比重47%。
' 中国建筑| 6016682015
年前两个月新签合同1903 亿元, 同比增长17.69%；投资增速再下一个台阶，至13.9%。广发证券认为，投资的不断下行在一定程度上将影响公司2015 年的' 业绩增速，但随着房地产市场的回暖以及公司优先股资金的顺利到位，预计公司在经营上仍会表现出一定的稳健性。另外，公司作为“一带一路”战略执行者，更有动力去拓展海外市场，改善自身业绩。作为建筑类龙头公司，中国建筑海外业务占比仅5.68%（2013年），未来增长潜力巨大。
' howImage('stock','1_600970',this,event,'1770') 中材国际(' 600970,' 股吧)| 600970
公司是中国水泥工程建设的领军企业,在新型干法水泥工程领域国内市场占有率80%以上，国外市场占有率达到45%，并且连续6 年第一。' howImage('stock','1_601788',this,event,'1770') 光大证券(' 601788,' 股吧)的' 研报中指出，国内水泥投资向下,需求受到抑制，海外业务是中材国际的亮点。依托技术、品牌、渠道产业链以及资金优势，乘“一带一路”政策之风，预计海外2014~2016 年收入复合增速超过30%。此外，公司目前仅118 亿元市值，与公司市场地位不匹配，提升空间很大。
