解读：外国养老金如何投资顺水鱼财经

【' 美国】

养老金体系主要由公共养老金和企业养老金部分构成。在投资风格上，美国的公共养老金相对保守，主要投资国债等低风险品种，2000年以来始终保持4%左右的回报率；而对于企业养老金部分，美国政府则通过税收优惠政策鼓励其投资。以最为成功的401K计划(企业养老金计划中最重要的一种)为例，员工可根据实际情况选择' 股票 型、债券型、平衡型等不同的投资方式，企业则按照员工选择将资金委托金融机构进行代客理财运作。401k计划的' 投资策略兼顾了安全性和成长性，长期获得了6%以上的年平均回报率，有效减轻了公共养老负担。

【新加坡】

养老保障主要是中央公积金体系，其中该体系带有强制储蓄的特性，所有受雇的新加坡公民和永久居民以及他们的雇主，都必须参与公积金计划。新加坡的养老体系规定相当严苛，公积金账户中的钱主要由政府用于投资国债、国内住宅以及基础设施建设等，每年回馈给会员一定的利息。随着新加坡人均年龄的不断增大，政府也在研究如何更加灵活地使用公积金进行投资，以获取更大的投资回报率。

【' 德国】

养老金体系由法定' 养老保险、企业养老' 保险和私人养老保险三大支柱构成。德国养老金投资奉行相对谨慎的策略，投资公司法对于养老基金投资股票 或其他金融衍生品的上限均有明确规定。而基础设施建设及' 房地产业等的实体资产往往作为德国养老金投资的首选目标。

【芬兰】

养老金体系由普享养老金和缴费养老金两部分组成。在芬兰，养老金法案对养老金的收益有严格的定义，养老金提供者不能一味追求利益最大化，而只能设法扩大投资回报、开发服务、提高效益。养老金投资必须要保证安全盈利，投资业务不能只关注风险最小化或利润最大化，一定要兼顾这一对互相对立的目标。股票 、债券、房地产和对冲基金等投资产品受到养老金管理者的青睐。此外，芬兰养老金也有30%投资在国内项目上，25%投资在欧元区其他国家，45%投资于欧元区外。这些年来，在芬兰本土的投资份额保持稳定，而欧元区以之外的投资则在增加。

值得注意的是，作为社会透明度名列世界前茅的国家之一，芬兰养老金的投资情况也会按时公布。养老金联盟每季度公布相关' 数据并分析投资操作的条件、分配和回报。